太平洋投资管理公司（PIMCO）是目前世界上最大的债券经纪公司，主要业务包括战略投资、国际并购、资产重组、私募融资、资本运作、境外股票发行、首次公开募股及反向收购上市等，其原本是太平洋保险公司的一个投资部门。
1982年，PIMCO开始独立运营，当时总资产已经高达20亿美元，其创始人为比尔•格罗斯和穆罕穆德•埃尔•埃利安，二者同为“联席总裁”，前者为首席投资官，后者为首席执行官。1987年，格罗斯成为PIMCO旗舰基金“总回报基金”的操盘人。该基金的总规模一度高达2000亿美元，为全球最大的债券基金，成立之后的20年间该基金的年化回报率到达9.4%；2014年9月底，格罗斯宣布从PIMCO离职，加盟骏利资本，离职前及离职后，总回报基金连续将近30个月出现资本净流出。
在素有“债券大王”之称的格罗斯离职后，总回报基金由马克•凯瑟尔、斯科特•马瑟和米希尔•诺赫共同执掌，三人采用与格罗斯完全相反的策略。资料显示，在格罗斯离职后，总回报基金的收益率远远高于格罗斯新管理的基金“骏利全球无约束债券基金”。而需要注意的是，前者的规模在资本连续几个月净流出之后仍然高达1250亿美元，而后者仅15亿美元左右，操作的难易程度是显而易见的。那么，格罗斯此前的战绩及“债券大王”的桂冠是如何得来的呢？在PIMCO和格罗斯之间，到底是谁成就了谁？
在从PIMCO离职之前，比尔•格罗斯是公认的“债券大王”，因为当时无人能与其争锋。但随着格罗斯的离职，分析师开始将其在骏利资本的业绩与PIMCO新管理人的业绩进行对比，“债券大王”的桂冠随之变得黯淡无光，继而双线资本首席执行官杰弗里•冈拉克声名鹊起，市场上有了“新债王”和“老债王”之别。尽管如此，比尔•格罗斯的影响也是市场有目共睹的，而其“语不惊人死不休”的言论方式更是为市场侧目。然而，有谁知道，格罗斯本来是想做一个股票分析师，而且在拉斯维加斯嗜赌成性。
格罗斯涉足资本市场肇始于一本《战胜庄家》的财经书籍。1966年，还在杜克大学攻读学士学位的格罗斯因车祸住院，此后很长一段时间，都是在医院接受手术。住院期间他阅读了《战胜庄家》这本炒股入门类书籍，并被“风险最小化的同时实现利益最大化”的观点折服。格罗斯认为，书中所讲述的方法也适用于赌场，因此毕业之后他每天花费16个小时在拉斯维加斯研究纸牌赌博理论，并在6个月的时间内将200美元本金翻至10000美元。
在服役两年之后，格罗斯以赢来的10000美元作为学费在加州大学洛杉矶分校攻读MBA学位，目标是成为一名股票经理人，但毕业之后只有太平洋保险公司的债券投资部给他伸出了橄榄枝，而格罗斯原本是希望以此为跳板进入股票市场。当时，债权投资就是“买入并持有以收取利息”，并且通胀和经济不景气导致债券投资无利可图，也是债权管理人最黑暗的岁月，而格罗斯主动向老板请缨，希望能独立操作一笔资金。最终，公司老板给了格罗斯1500万美元。他采用了主动交易风格进行了债券投资，4年后其管理的资金已经达到4000万美元。尤其是1975年，很多债券管理人都因为市场不佳而痛苦不堪，而格罗斯却实现了17.6%的收益率，接下来的一年更是达到了18%，而这已经超过股票市场的平均收益率，也成为格罗斯“债券大王”荣誉的基石。
格罗斯认为，在变幻莫测的债券市场中，有一种必然性的因素，即数学统计的精确性，在获得所有债券的平均到期日之后，通过一个数学公式，就可以得出一段时间内债券价格对于利率波动的敏感度，这是一种衡量债券投资风险的简单公式，债券期限越长，其利率敏感度就越大。与股神巴菲特不同，比尔•格罗斯经常预测市场，并且从中斩获颇丰。
20世纪70年代，债券市场经历了长达10年的熊市，大部分基金经理已经完全崩溃。而格罗斯认为，当时的石油危机已经造成了严重的通胀，美联储连续加息，联储基金利率一度高达15%，因此美联储很快就会降息，债券市场将逐步进入牛市，据此PIMCO开始不断购入公司债券，并在10年中盈利高达40亿美元。1977年，格罗斯成为美国电话电报公司自有资金的固定收益投资管理人；1987年，格罗斯所管理的资产超过200亿美元，当年PIMCO成立“总回报基金”，由格罗斯操刀，而他选取了很多蓝筹基金，并不再基金局限于投资于债券。
2000年，从1982年开始一直独立运营的PIMCO被德国安联集团收购，后者以35亿美元收购PIMCO的70%股权。德国安联集团是全球领先的综合性保险和资产管理公司，以保费收入衡量，是欧洲最大的保险公司，财产险保费收入长期位居全球首位，寿险保费收入也曾经多次蝉联全球第一。通过收购，德国安联集团已经成为全球前五大资产管理集团。
21世纪初，格罗斯认为美国即将出现经济衰退，而导火索就是美联储为抑制经济过热而采取的加息举措，PIMCO据此将100亿美元的公司债转换为美国政府支持的住房抵押债券，并在数月之后破灭的互联网泡沫中狂赚5亿美元。2006年，格罗斯再次成功预测美国的次贷危机。
比尔•格罗斯曾经入选《福布斯》杂志评选的年度“最具影响力25位美国企业家”及年度“十佳杰出商界领袖”。当年只有两位投资界人士同时入选这两个奖项，另外一位是沃伦•巴菲特。有股神之称的沃伦•巴菲特曾经表示其每个月都会看比尔•格罗斯的月度投资展望，“我每个月都急于看到比尔•格罗斯的评述，他文笔生动、条理清晰、见解独到。”而有“金融史学家”和“金融大师”之称的哈佛大学教授彼得•L•伯恩斯坦表示，格罗斯对股市和债市的影响甚至要大于这位股神。像是，2016年10月的月度投资展望中，格罗斯重申了此前的一贯观点，即各国央行超常规的货币宽松正在摧毁资本主义赖以运作的根本，也就是“储蓄与投资的关系”，即抑制基于风险与收益关系的有效资源分配。
