12月18日，据外媒报道，日本汽车制造商日产和本田宣布就业务整合展开磋商谈判。报道指出，日产和本田正在考虑通过设立控股公司进行运营，并计划签署谅解备忘录。

据悉，合并计划还将三菱汽车纳入控股公司旗下。目前关于这两家公司的合并相关报道，日产和本田均给予不承认不否认态度，并表示如有新的消息，将在适当时间向利益相关方公布。对于日产和本田的合并，有机构预测，合并一旦成功日产本田三菱联盟，市场终端销量将超过800万辆，这将是继Stellantis集团之后，汽车行业兴起的最大合并案。

当然相比日产和本田合并事件本身，外界更加关心的是，这两家日系车企为什么要合并？相比于国内行业对于类似的民营大厂合并，日产和本田合并似乎显得更加平稳不惊，这背后与日本的经济特点是否有关系？合并之后，将对当事车企产生怎样的影响？

日产本田合并实现抱团竞争

报道显示，目前日产和本田已计划签署谅解备忘录，确定控股公司的持股比例等详细内容。对于两家车企的合并，内容提及这一联盟旨在加强竞争力，以抵御特斯拉和中国企业等纯电动汽车企业的威胁。外因是变化条件，内因是变化根据，两家车企合并根本原因在于自身处境的艰难。

信息显示，目前日产汽车市值约90亿美元，与全球车企市值第二的丰田汽车相比，前者仅占到后者的3.4%。业绩方面，据日产汽车2024第二季度（2024财年第一季度）财报显示，其新车销量为78.7万辆，同比减少0.2%；营收为3万亿日元，同比增长2.8%；营业利润为10亿日元，同比下降99.2%，净利润为286亿日元，同比减少73%。其中最关键的数据营业利润，这能最直观反映企业运营现状，10亿日元的营业利润，意味着营业利润率几乎为零，也就说日产已处在亏损边缘。

全球金融研究和分析服务商Visible Alpha预测，到2026年3月底，日产汽车部门营业利润率或将只有0.4%。目前日产在本月宣布进行紧急调整，日产汽车首席执行官内田诚的扭亏转盈计划包括在全球裁减9000名员工及削减20%的产能。

另外本田汽车业绩表现同样欠佳，根据2024年上半财年报显示，本田归母净利润同比下降19.7%。而且业务呈现分化状态，其中本田汽车制造业务营业利润率仅为3.6%，远低于其摩托车部门的18%。分析师估计，到2026年3月底，其汽车部门的营业利润率可能只会提高约一个百分点。

目前日产和本田已经开始进行合并谈判，并表示将向股东通报任何最新消息，该项交易可能最早将于2025年1月完成，具体取决于谈判过程。有消息称，双方最快将在12月23日发布有关可能合并的声明。

日本财团制度让日产本田合更具可能性

据了解，早在2019年日本政府曾向两家车企施压，要求他们考虑合并。消息人士称，日产汽车正寻找新投资者，因为日产的合作伙伴雷诺正在考虑出售日产汽车的股份。日产汽车对本田汽车购买其部分股份持开放态度。随着两家车企合并引发关注，日产本田表示，“探索未来合作的各种可能性，充分利用彼此的优势”。

对于日产与本田的合并，在很多国人看来，这多多少少有些不可思议，其行业震惊性不亚于吉利和长城的合并。之所以将其与中国民营车企对比，是因为日产、本田并不是日本的国有车企，而且两者之间也没有隶属关系。

中国汽车行业中，民营车企之间的合并成立新联盟的案例少之又少，而国有车企之间的兼并重组却有很多，如中国第一汽车集团有限公司和天津汽车工业(集团)有限公司的联合重组。国有车企因为有着共同属性，而且也有类似于国资委性质的机构统一进行管辖。

相比于国有车企之间的合并，民营车企之间的合并重组显然有些困难需要克服。首先民营车企之间有着独特的企业文化和发展战略，而且各自拥有属于各自性质的管理团队和决策机制，如果进行合并多少会引发一些管理风格、权力分配的矛盾。

但日产与本田合并，在日本本国市场来看却是十分熟悉。这跟日本经济的抱团属性密切相关，而所谓的抱团属性主要体现在日本的财团体系上，这是日本经济中的一个重要现象。这种现象最早起源于二战前的财阀制度，当时一些如三菱财阀、三井财阀、住友财阀和安田财阀等，拥有巨大的经济实力，控制了日本经济的关键产业。

随着二战结束，在美国的主导下对日本的财阀体系进行拆分，许多资产被收归国有，然而这种财阀下的抱团意识并没有消失，反而以新的财团形式出现。如三菱财团、三井财团、富士财团、住友财团、第一劝银财团和三和财团等，依然控制着日本的经济命脉。这些财团以银行为核心，通过互相持股和紧密合作，形成了复杂的商业生态链‌。具体体现在，这些公司之间相互持股，领导层也经常聚会交流，甚至高端人员可以在不同公司之间流动。这种机制使得财团内部的公司在遇到困难时可以相互支持，共同应对市场变化和经济波动。

此前丰田与马自达于2015年5月宣布双方将成为长期互惠的合作伙伴，到后来2017年8月，丰田与马自达采取交叉持股的方式成立了合资公司术。同样，丰田和铃木之间的合作始于2016年10月，双方考虑建立商业合作伙伴关系。此后丰田和铃木之间的合作不断加强。2019年，两家企业宣布扩大合作范围，涵盖了从产品开发到全球市场的销售等多个领域。从这些案例来看，此次日产和本田之间的合作形式更多的是一种财团体系互助的外在表现。

超800万辆新车企联盟诞生 降本增效与批评并存

按照日产和本田的合作计划，双方将计划成立控股公司，并将两家企业纳入旗下，而且考虑将三菱汽车纳入进来。按照日产、本田、三菱三家企业的整合，预计销量将超过800万辆，如果成功，这将是自Stellantis集团之后，汽车行业兴起的最大合并案。

由于日产和本田这两家公司在关键市场上基本一致，两者的合并也可以实现经营资源的集结，如从管理、研发、采购到生产等环节可以节省一大笔开支。财务人士预估，日产本田可以通过合并汽车金融部门来削减更多成本，通过节省营收4%的开支，有可能将营业利润率提高到7%。

正如报道所言，日产和本田之间合并可以很好的与特斯拉以及中国新能源车企展开竞争。在这方面，日产在电动车领域有经验，如Leaf（聆风）车型的成功，可以与本田正在推进的大规模电动化战略相结合。两者共享电池技术和充电解决方案的研究成果，加速新产品开发。而且针对当下消费者对混动车型需求旺盛，本田以其高效的混合动力技术著称，日产也在努力提升其混动车型的表现。

通过合作，日本和本田可实现提升研发效率并降低成本。据报道，日产开发的新模块化动力系统，将简化混合动力车型生产，使其制造成本降低至多达30%，这将对双方合并产生积极影响。

当然对于日产与本田的合并，也有日本批评人士指出，两家汽车巨头合并由于业务重叠，可能会出现大规模裁员。

乘用车市场信息联席会秘书长崔东树在接受汽车十三行采访时表示，日产与本田的合并所带来的直接效应将是市场规模的扩大，但对于后续发展持谨慎态度。作为对比，此前雷诺日产联盟以及Stellantis集团，这两大联盟之间属于跨国性质，可以为原先的企业双方注入新的发展模式，而目前日产和本田的合并更多的是同性质相加，因此对于两者合并后产生怎样化学反应还有待观察。

不过崔东树也表示，日产与本田能实现合并，这也与日本的经济抱团属性密切相关。在经济环境下行，汽车行业内卷加剧的情况下，日本车企的这种表现对于我国汽车行业还是有一定的积极借鉴意义。