随着港股汽车板块反弹，流动性也有所提升，但总体成交额依然处于低位。港股被边缘化的状况仍未改善。

文 /《汽车人》张恒

9月20日，港股收盘时，恒生指数上涨1.36%，收于18258点，成交额1768亿港元；恒生科技指数上涨1.43%，收于3703点，连续八个交易日上涨。

从成交量来看，较前几日有所放大，显示出资金流入迹象。然而，这种放量是否具有持续性仍要画上问号。

汽车板块当天上涨1.91%，连续四个交易日上涨。值得注意的是，当日成交额过亿的个股数量达到了11家，较前几个交易日有明显增加。其中，比亚迪、理想汽车、吉利汽车和小鹏汽车的成交额均超过了10亿港元。

在涨幅榜上，吉利汽车当日涨幅达到了6.97%，收于9.97港元，市值1003亿港元。吉利汽车当天13.43亿港元的成交额是自2023年7月27日以来的最高记录。从趋势上看，吉利汽车自8月8日触底以来，不到一个半月的时间里累计涨幅达到了36.4%。小鹏汽车也表现不俗，上涨了6.88%，市值589亿港元。

华晨中国成为了当日少数下跌的股票之一，跌幅1.11%，收于2.67港元，市值134.7亿港元。华晨中国的下跌与监管层对其公司治理问题的问责有关。

美联储一次性降息50个基点，历史上仅出现过三次，这是第四次，其意义不容小觑。作为实施联系汇率制度的地区，香港市场对这一举措反应敏感。通常，降息可以降低借贷成本，促进消费和投资，从而对股市产生正面影响。港股市场对此次降息表现出积极的态度，降息后的两个交易日里，市场成交量明显放大。

尽管市场对降息的反应积极，但从成交量的角度来看，目前港股的整体成交额仍然处于较低水平。

本周，恒生指数的成交额为4366亿港元，不仅低于上周的5274亿港元，也低于去年同期的4881亿港元。这表明，尽管连续两个交易日成交量有所上升，但港股市场的总体活跃度仍较为有限。

汽车板块的情况也是如此，虽然该板块领先市场反弹，成交量亦有所改善，但本周累计188.3亿港元的成交额与上一周的187.7亿港元相比，并未有显著增长。汽车板块的成交额仍在历史低位徘徊。

《汽车人》认为，从外部环境来看，美国正在调整中国股票在国际市场的权重比例。9月7日，华尔街将中国大陆股票在MSCI新兴市场指数中的权重，从三年前的31%降至22.5%，接近印度和中国台湾的水平。

这种调整可能会通过减少流动性来边缘化中国股票，对港股市场造成一定压力。这也意味着，即使在降息的情况下，市场也不能掉以轻心，因为美国可能会使用更多非利率手段来影响香港金融市场。

从内部因素来看，如果没有合适的货币政策和相应的财政措施支持，市场不太可能轻易实现根本性的转变。一方面，是中美利差仍然处于历史高位水平；另一方面，全球政经格局并没有根本性的改变。因此，市场可能会继续经历大幅波动，形成结构性行情。

在这种环境下，高分红股票和科技成长股预计将成为市场的主导力量。前者可以为投资者提供稳定的收益，后者则可能受益于政策支持或行业发展的势头。然而，投资者应当保持谨慎，不要因为短期内的市场反弹而过早乐观，低迷的交易量依然是市场需要面对的问题。【版权声明】本文系《汽车人》原创稿件，未经授权不得转载。