文：麦克斯

说来也讽刺，一周之前，股民们还热血沸腾，10cm都嫌慢， 哪个是20cm,就往哪个冲。

一周时间不到，收到最多留言的是：科创50还有没有机会回本？

所以，今天就写一篇科创50的深度分析，分享一下科创50ETF如何解套的思路。

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科创50指数的构成

很多往科创50冲进去的投资者，其实对这个指数的了解，并不全面。

当我们不了解自己手上拿的东西的时候，拿着自然就像烫手山芋。

科创50指数是在2020年7月23号才启用，以2019年12月31号作为初始日期，起点1000点。

也就是这个指数到现在才4年多的时间，大家记得2020年是个大牛市。

科创50指数在2020年最高达到1726点，当时7个月涨了70%。

随后进入了震荡周期，到了2021年8月份，再次接近前面高点，从1639点开始，开启了为期3年的下跌。

从指数成分股的构成上看，科创50指数是由科创板市值排名前50的50只股票构成。

平均市值643亿， 排在首位的中芯国际6000多亿，最小市值的成份股也有177亿。

所以它不是一个小盘股指数， 至少属于中盘指数了。中证500指数的平均市值才200多亿。

而前十大成分股之和，就占了科创50指数52% 的权重。

前十大持仓中，芯片半导体行业的公司就占了一半， 占科创50整个指数占比达34%。

可以这么说，芯片半导体行业基本决定了科创50指数的走势。

你们会发现，科创50ETF大涨的时候，芯片ETF，科创芯片ETF 基本是联动的。

所以，我们了解到，科创50指数是一个以芯片半导体行业为主的中大盘指数。

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科创50指数能长期拿着么？

我们知道科创50指数的构成是按照市值排名来的，也就是说只要市值排名进了前50，就会被纳入进来，虽然说市值大的公司，并不是给投资回报最好的。

但是，换位思考来说，如果一家公司经营出现问题，伴随着股价下跌，市值缩水，然后就会被剔除出指数。

可以说，按照市值权重进行选择也是一个比较客观的指标。

这跟美股的指数不同，像标普500指数，是由标普指数公司的委员会，按照自己的标准，选择最好的500家公司，并不是按照市值排名。

两者各有优劣吧。

第一批科创50指数的成分股中，到目前为止已经有9只被换掉了。

平均每年更换成分股2个左右，不到5%

如果指数的成分股更换的太频繁， 这个指数就有点追涨杀跌的嫌疑。

所以，很多指数在设计上都会有每次调整成分股的上限10%。

从这个意义上来讲，科创50指数的成分股更换并不频繁。

另外，第一批的科创50成分股的“大非”的三年解禁期也已经过了，也就是说集中减持压力最大的时间点已经过去了。

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既然，科创50指数长期持有没有问题，但是现在的市场环境，适合科创50指数的表现么？

通过科创50指数在各个市场环境下的表现进行分析。

我们可以看到， 在经济预期向好以及经济探底复苏阶段，科创50指数表现要好于沪深300指数和万得全A指数。

那么，目前处于什么经济阶段呢？

国庆节前的市场反弹，正是由于一系列政策的颁布，经济预期向好引发的。

也就是说，目前正处于预期向好阶段，离经济复苏可能还有1个季度或者2个季度的时间区间。

另外，从估值角度上看，当下科创50指数的市盈率65.50倍，位于近5年66%的分位点。

那么对于当下持有科创50ETF被套的朋友来说，面对的实际情况就是这样：

科创50ETF是一个以芯片半导体行业为主的中大盘指数ETF，目前的估值处于中等偏上的位置，当下的市场环境以及接下去的经济复苏期，也比较利于科创50指数的表现。而且科创50指数也是一个可以长期拿着的指数。

基于这样事实，你既可以耐心的拿着等经济反弹，指数创新高，可能等待时间也不会太久。

也可以逢低加仓，或者使用自动化网格交易，都是可以有效降低持有成本，在随手的经济反弹中，获利出来。

大家的焦虑，有没有缓解一点呢？