文|川流儿

编辑|川流儿

2025年4月5日，美国前总统奥巴马在芝加哥大学的一场公开演讲中，首次对特朗普第二任期政策发起系统性批评。

这场演讲迅速引发舆论震荡，不仅因奥巴马时隔多年重返政治舞台中心，更因他直指特朗普政府的关税政策、移民限制和“2025项目”可能将美国推向危险边缘。

与此同时，美联储在3月20日宣布维持利率不变，但其政策声明中隐含的滞胀风险与经济下行压力，折射出美国当前政治与经济决策的深层矛盾。

4月5日上午10点，芝加哥大学礼堂内座无虚席。63岁的奥巴马身着深色西装，以“美国正站在十字路口”为开场白，开启了他自卸任以来最具争议的公开演讲。

他直言，特朗普政府近期对多国加征关税的政策“对美国毫无益处”，并讽刺道：“如果我在任时推行类似政策，某些政党绝不会保持沉默。”

奥巴马特别提到特朗普力推的“2025项目”，该项目由保守派智库传统基金会主导，主张通过大规模驱逐非法移民、削弱联邦机构独立性、强化总统权力等方式重塑美国。

奥巴马警告称，这一计划“试图将美国变成一个由单一领导人主导的国家”，并可能破坏民主制度的制衡机制。

演讲结束后24小时内，“2025项目”的网络搜索量激增400%，公众舆论迅速分裂为支持与反对两大阵营。

特朗普的连任并未平息政治纷争，3月19日，美联储发布政策声明前夕，特朗普在社交媒体Truth Social发文，要求美联储“在美国关税冲击全球化时降息以做正确的事”。

然而次日，美联储不仅维持利率不变，还将2025年核心通胀预期上调至2.8%，并暗示降息空间受限。

这种政策分歧并非偶然——自2024年特朗普连任以来，其关税政策与移民限制已导致美国与欧盟、加拿大等盟友关系紧张，而国内通胀压力与经济增速放缓的矛盾日益凸显。

更严峻的是，特朗普的“2025项目”引发多方抵制。

4月6日，众议院金融服务委员会民主党领袖马克辛·沃特斯公开指责该项目“试图将美联储变为政治替罪羊”，并警告其可能引发19世纪式的经济倒退。

与此同时，美国航空、达美航空等企业财报显示，消费者信心因政策不确定性持续下滑，标普500指数在3月一度跌入回调区间。

尽管特朗普坚称“直觉优于美联储决策”，但经济学家普遍认为，其政策组合正将美国拖入“低增长与高通胀并存”的滞胀泥潭。

美联储的困境在3月20日的利率决议中暴露无遗，尽管2月通胀数据有所回落，但特朗普关税政策导致的进口成本上升、劳动力市场结构性短缺等问题，使美联储不得不将2025年GDP增速预期从2.1%下调至1.7%。

渣打银行北美宏观研究主管史蒂夫·英格兰德分析称：“美联储官员的预测已显示，他们比公开承认的更担忧政府政策的影响。”

这种担忧并非空穴来风，2025年1月，美国CPI同比增速反弹至3%，而同期10年期国债收益率持续高于4%，反映出市场对“经济放缓+通胀顽固”的滞胀预期。

荷兰国际集团经济学家詹姆斯·奈特利指出，特朗普的关税政策如同一把双刃剑——既可能推高商品价格，又可能因贸易伙伴报复性措施抑制经济增长，而美联储对此“既无法量化，更难以应对”。

奥巴马的重磅发声、特朗普的政策争议与美联储的决策困境，共同勾勒出2025年美国政治的复杂图景。

历史经验表明，当货币政策被迫与政治议程捆绑时，经济软着陆的可能性将大幅降低。

正如诺贝尔经济学奖得主阿西莫格鲁所言：“人工智能革命的光环难以掩盖结构性矛盾。”

眼下，美国正面临自2008年金融危机以来最严峻的考验，如何在政治极化与经济滞胀的夹缝中，寻找一条可持续的前行之路。