本周值得重点关注的地区动态主要涉及三个国家,分别是阿联酋(人工智能)、沙特(主权信用评级)、科威特(融资流动性)。此外,还需要密切跟踪海湾合作委员会(GCC)及其成员国在反倾销方面的最新动作(详见昨日要闻海湾每日要闻20250320:GCC将对中国产铝制品征收反倾销税)。
Here we go,
首先最最需要关注的阿联酋国家安全顾问Tahnoun bin Zayed本周的美国之旅。本周二,他在白宫得到了美国总统特朗普的热情接待,与包括副总统万斯在内的多名美方高官共进晚餐。Tahnoun bin Zayed自己在社交媒体上的发文写道,此访会谈的重点是保持阿联酋与美国的“长期战略伙伴关系”,通过“加快在AI、先进技术、基础设施、能源和医疗领域的投资”进一步强化双边经济联系。这一点从阿联酋、美国双方的“出场阵容”亦可见一斑。
阿联酋这边,Tahnoun bin Zayed自然不必说,他本人身兼阿布扎比投资局(ADIA)和阿布扎比控股(ADQ)两大主权财富基金董事会主席一职,同时还是国际控股(IHC)和G42等公司的真正老板。陪同他到访华盛顿的还有阿联酋工业和先进技术部长Sultan al-Jaber、穆巴达拉投资公司(Mubadala)的首席执行官Khaldoon al-Mubarak。当然,还少不了在华盛顿人脉广泛且与特朗普家族关系极好的阿联酋驻美大使Yousef al-Otaiba。美国那边除了一号、二号以外,国务卿Marco Rubio、财政部长Scott Bessant均分别会见了Tahnoun bin Zayed。
Tahnoun bin Zayed不仅会见美国政府官员,根据多家媒体披露的此访行程,他还先后与特斯拉的Elon Musk、Meta的Mark Zuckerberg、亚马逊的Jeff Bezos、甲骨文的Larry Ellison、微软的Satya Nadella、贝莱德的Larry Fink和Palantir的Alex Karp等科技和金融界大佬会面。
从此访成果来看,一是阿布扎比酋长国政府与微软和阿联酋科技公司Core42签署了电子政务方面的合作协议;二是阿布扎比科技投资基金MGX与美国Energy Capital Partners达成协议,计划共同出资50亿美元,为数据中心和AI项目建设配套电站,最终投资额或高达250亿美元。另外值得一提的是,MGX在2024年与微软和贝莱德发起成立了一个名为Global Infrastructure Partners的联营体,前不久更名为AI Infrastructure Partners,专注于AI相关基建投资。在Tahnoun bin Zayed此次访美期间,黄仁勋的英伟达和Elon Musk的xAI宣布加入这一联营体。
接下来冷静看待一下标准普尔(S&P)宣布将沙特的主权信用评级从A上调至A+。这家国际评级机构高度评价沙特在推动经济多元化方面付出的努力和取得的显著成效。S&P认为,“此次评级上调反映的是,沙特正在进行的社会和经济转型是以改善治理效率和制度环境为基础的,包括深化国内资本市场改革等。”评级上调后,沙特的A+评级已经与日本和中国评级齐平。横向比较其他两家国际评级机构,惠誉(Fitch)对沙特的评级档次与S&P一致,穆迪(Moody’s)对沙特的评级则显得更积极乐观一些(参见上图)。
需要保持冷静的是,主权信用评级上调仅仅相当于一个指导意见。事实上,沙特从2024年至今的日子并没有那么好过。在过去三年国际油价下跌近40%的情况下,沙特经济和财政不得不更多从沙特国家石油公司(Saudi Aramco)“吸血”。但薅羊毛若盯着一只羊薅,早晚要出问题。
随着Saudi Aramco迫于现实经营情况削减2025年分红总额,本就财政紧张的沙特不得不加大举债力度,既有传统债券也有伊斯兰债券(Sukuk),为各类经济发展项目筹措资金。相关新闻我们在此前的每日要闻均有所跟踪报道。另据彭博社报道,管理着9250亿美元资产的沙特公共投资基金(PIF)正在考虑今年发行其首只欧元计价债券。PIF还鼓动其子公司独立发债借款,包括NEOM和AviLease等公司都有可能在今年进入债券市场。从美元债券到欧元债券,拭目以待会不会在今年有“点心债”或者“熊猫债”的可能,如果我们不抓住这个机会的话,或许“福尔摩莎债券”就要抢到前面去了。
最后来看一下科威特暌违已久的债务法终于迈出关键一步。科威特内阁审议通过了一项名为《融资和流动性法(Financing and Liquidity Law)》的法案草案,待正式生效后,该国将在时隔八年后再次通过国际债券市场获取外部融资支持。2017年,科威特曾发行过一笔主权美元债券,募集了45亿美元资金。这笔债券将在2027年到期,票面利率3.5%。昨天的推文中,我们详细分析了科威特近期的经济表现和改革举措,对该国前景表达了审慎乐观的情绪(具体详见科威特经济前景展望:改革破冰与治理重构下能否实现复苏)。
但需要强调的是,该国经济前景乐观并不意味着它对于中国企业来说就是一个优质市场。先不说科威特国内普遍的“排外”情绪,单从中国企业过去十余年在当地的境遇来看,无论是工程款拖欠还是恶意套取保函均屡见不鲜。而且,海湾国家的改革往往都是“进三步、退两步”的节奏,科威特的改革究竟能落地多少还需要时间来检验。
主权投资
【PIF】PIF团队参加了在法国戛纳举行的MIPIM 2025大会,并就位于利雅得的新项目New Murabba面向与会者进行了路演。
【RSA】沙特红海管理局(Red Sea Authority)与摩纳哥游艇俱乐部和阿尔贝二世亲王基金会签署合作协议,希望在后两者指导帮助下发展自身的游艇产业。在此之前,RSA已经颁发了29个游艇租赁和码头运营旅游许可证。
【IHC】阿联酋国际控股公司(IHC)旗下的NMDC Energy宣布中标一项价值26亿美元的阿布扎比大型能源项目的EPC合同。
【Mubadala】阿联酋穆巴达拉投资公司(Mubadala)据传有意剥离其部分电信资产。同时,阿布扎比国家石油公司(ADNOC)考虑购买Mubadala在传统化石能源领域的资产。
【Masdar】阿联酋清洁能源开发商马斯达尔(Masdar)与西班牙电力公司(Endesa)接近完成谈判,计划以2亿美元收购后者一个450兆瓦光伏发电项目的49.9%股份。交易达成后将进一步扩大Masdar在西班牙的业务布局。2024年7月,Masdar收购了Endesa旗下2吉瓦光伏项目的少数股权。
【DAE】迪拜主权财富基金旗下航服公司Dubai Aerospace Enterprise宣布将斥资10亿美元购买17架飞机,其中大部分交由空客制造,其余则由波音制造。此外,DAE据传有意出售其飞机维修部门业务。
闭合交易
【矿业开发】沙特政府为位于吉达和麦地那附近的三个矿场颁发许可。除了中国紫金矿业外,印度的Vedanta和沙特的Ajlan & Bros、Artar Gold & Minerals和Jacaranda均将参与到这三个矿场的开发。沙特国家矿业公司(Ma’aden)首席执行官Bob Wilt透露,计划在2025年内投入28亿美元用于矿产勘探。
【弃股转债】阿曼国家电力公司已暂停首次公开募股的计划,目前正寻求通过债券发行筹集资金。
【物流布局】总部位于巴林的中东最大另类资产公司Investcorp签署协议,将收购德国供应链和物流咨询公司Miebach的多数股权,交易条款未予披露。这笔交易是Investcorp在过去15个月内在欧洲完成的第五笔私募股权投资。
【生态金融】利雅得银行在沙特政府支持下发起了一项2.666亿美元的环境融资倡议,旨在鼓励私营部门参与当地可持续和环保项目。
潜在交易
【俄罗斯资金】总部位于迪拜的俄罗斯科技公司Yango Group正在成立一家风险投资公司Yango Ventures,主要关注中东地区。Yango Ventures初始规模2000万美元,计划瞄准中东、非洲、巴基斯坦和拉丁美洲的早期初创公司。
人来人往
政治方面
——卡塔尔埃米尔Tamim bin Hamad在多哈与刚果民主共和国总统Felix Tshisekedi、卢旺达总统Paul Kagame举行三方会谈,就刚果(金)东部地区实现停火进行斡旋。
——阿布扎比王储兼阿布扎比执行委员会主席Khaled bin Mohammed在阿布扎比会见了终极格斗锦标赛(UFC)首席执行官兼总裁Dana White。本月早些时候,Dana White与沙特娱乐总局(GEA)局长Turki al-Sheikh达成协议,将在沙特建立一个全新的格斗赛事,由UFC母公司TKO Group进行运营管理。
——卡塔尔首相兼外交大臣Mohammed bin Abdulrahman在多哈会见了俄罗斯第一副总理Denis Manturov。
商业方面
——Telegram首席执行官Pavel Durov在法国被拘押六个月后,获准返回迪拜的家中。