主要观点

PVC：本周PVC盘面表现偏弱。

空头逻辑:出口支撑减弱，内需偏弱，检修期结束后供需存在边际转弱预期。

多头逻辑：PVC长期供需偏紧，当下社会库存仍在去化，产业链库存水平整体偏低。

总体而言，我们维持上周观点。空头逻辑以中期预期为主，多头逻辑偏现实且有产业大逻辑支撑。本周产业链变化情况来看，空头逻辑逐步兑现，出口对需求支撑作用消失，国内检修逐步恢复，需求进淡季，供需边际转弱。社会库存虽短期还在去库，但去库速度预期放缓，市场预期后市累库。

操作建议：短期偏弱，等待累库预期兑现后做多2201

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研究员：信达期货研发中心能化团队

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