近日，国产AI+方向“高温预警”的同时，一直坐冷板凳的医疗、教育、新能源等方向相继开始获得市场的关注。这既是资金“高切低”的流动性溢出，也是政策催化、产业周期的共振。

今天重点说说新能源赛道。

作为新能源车和储能行业发展基础和核心，锂电产业链自2022年初开始进入产能过剩，碳酸锂、硅片价格断崖式下滑，历经两年多的需求波动、去库存，到2024年一季度进入供给价格修复磨底期。

机构普遍认为，随着新能源汽车销量超预期，海外大储出货持续增长，行业竞争格局得到优化。中信建投证券乐观预计：锂电将在2025年二季度迎来三年来下跌行情下的供需形势的扭转。

一是“新型储能”行动方案的出台。

2月17日，工业和信息化部等八部门印发《新型储能制造业高质量发展行动方案》。

该方案提出：到2027年，我国新型储能制造业创新力和综合竞争力显著提升，实现高端化、智能化、绿色化发展。产业体系加速完善，产品性能显著增强，更好满足经济社会多领域应用需求。

作为电新行业投资价值最高的板块之一，储能有望走出自己的增长曲线。从行业空间以及估值来看，值得重点关注。尤其值得一提的是，数据中心为光储打开进一步成长空间，数据中心配储有望成为产业趋势。（来源：中信建投证券）

二是全固态电池量产迎新进展。

近期，上汽、广汽、比亚迪在内的多家车企，明确了固态电池的量产时间表，这意味着大规模商业化应用将加速。

2月15日，比亚迪深圳锂电公司透露，将在2027年左右启动全固态电池批量示范装车应用，2030年后实现大规模上车。

上汽集团此前也表示，计划2026年四季度实现固态电池量产。（来源：证券时报）

近期大热的人形机器人、低空飞行器等先进智造，也有望成为固态电池新的应用场景，其对电池安全、能量密度、续航能力的高要求，将倒逼全固态电池的技术加速升级。

三是光伏行业自律，积极自救。

光伏行业启动控产保价，隆基绿能、晶科能源、天合光能等行业龙头签订自律公约，严防光伏行业“内卷外溢”。

华夏基金2025年度策略“反转”一章重点提示过：关注周期反转的锂电产业链。

其依据是：一方面，终端需求，保持较高景气。

国内、欧美市场，新能源车渗透率有望持续提升，整体增速有望达到25%左右；

另一方面，盈利端，部分环节盈利改善的节奏和幅度可能超预期。

部分龙头公司已经率先实现了满产满销，订单结构改善，挺价意愿开始加强。

2025年初以来，锂电池板块已经明显开始企稳反弹。随着中报业绩的陆续披露，锂电池行业的基本面或已利空出尽，当前龙头公司估值普遍为15-20倍，有望见底修复。由于下游需求的提升和尾部落后产能的出清，行业龙头厂商有望凭借技术、成本和规模优势，享有稳定的市占率和盈利水平。

在具体投资标的上，天风证券建议，可以从价值+成长两大主线出发，价值赛道看锂电主产业链，从格局和龙头竞争力出发；成长赛道，看好0-1的固态。

也可以一键关注行业龙头集中的主题指数，比如新能源ETF（516850）、碳中和ETF（159790）等，涵盖一篮子材料和锂电池龙头股。

本文主要参考资料来源：中信建投证券、天风证券、华夏基金等。

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