周末出了一个大新闻。

8月11日，中共中央、国务院印发的《关于加快经济社会发展全面绿色转型的意见》发布，这是中央层面首次对加快经济社会发展全面绿色转型进行系统部署。

意见提出系列目标：到2030年，节能环保产业规模达到15万亿元左右；非化石能源消费比重提高到25%左右；营运交通工具单位换算周转量碳排放强度比2020年下降9.5%左右；大宗固体废弃物年利用量达到45亿吨左右等。

我在前面的文章中提到过，要关注新能源，因为目前新能源是为数不多既有体量也有明显经济效益的产业，将是财政政策的主要抓手之一。

而且，过去两年新能源的确跌得非常惨烈，进入了非常明显的产能过剩阶段。股价7折、8折的公司，多的去了整个中证新能几乎重回2019，价格已经很有吸引力。

再加上，现在的市场，明显缺乏主线。不管是低空经济，还是智能驾驶，又或者是商业航天，概念炒作都没有持续性。现在，市场的资金，正在寻找一个新的炒作点。

在这种情况下，低价的新能源，如果有了政策的春风，那么就很容易形成超跌反弹的局面，成为短期市场主线。

但，市场上大跌的板块那么多，比如消费、医药，为什么新能源会先起来呢？

我们把产业分为两大类，一类叫生产类产业，一类叫做消费类产业。

新能源就属于生产性产业，只要生产出来，它就可以源源不断的给社会提供能源。半导体、汽车也是，因为他们都是生产工具。

但，类似消费和医药，他们通常是消耗性的，它们的消费并不能直接带来成果。也就是说，它们是经济发展的果，而不是因。

所以，当经济不好的时候，先会推动生产性产业，等这些产业开始产生利润的时候，老百姓手里有了钱，然后才会消费，先因后果，就是基本的逻辑链条。

这份《意见》具体能够带来哪些方向的机会呢？按照我自己的理解，归纳了几个点：

1）去旧产能

《意见》指出，接下来5年逐步减少，在保障能源安全供应的前提下，重点区域继续实施煤炭消费总量控制，积极有序推进散煤替代。以国家标准提升引领传统产业优化升级，建立健全产能退出机制。一些高耗能、高排放的行业，可能会迎来行业集中度再次提升的机会。

2）新能源大扩张

加快西北风电光伏、西南水电、海上风电、沿海核电等清洁能源基地建设，积极发展分布式光伏、分散式风电，因地制宜开发生物质能、地热能、海洋能等新能源，推进氢能“制储输用”全链条发展。

但，目前西北依然受限于消纳的问题，短期内核电、海上风电，可能是政策的重点，陆上还是以电网改造为主。

3）设备更新

《意见》指出，提升新建车站、机场、码头、高速公路设施绿色化智能化水平，推进既有交通基础设施节能降碳改造提升，建设一批低碳（近零碳）车站、机场、码头、高速公路服务区，因地制宜发展高速公路沿线光伏。大力推广新能源汽车，推动城市公共服务车辆电动化替代。

这个和之前的大规模设备更新的政策思路是一致的，有利于新能源汽车产业。

不过，仍然不能以反转的思路来看待新能源。主要是新能源的产能仍然没有出清。比如，宁德时代目前总产能323GWh，在建产能153GWh。

政策的作用，还是托底，要保护整个中国的新能源产业，目前的全球大环境还是比较差的。在大宗商品价格，特别是能源价格较低的情况下，新能源的需求复苏，没有想象中的动力。

一个行业的反转，既要依赖于供给端的产能出清，又要依赖于需求端的全面复苏，显然，现在都没能达到要求。如果反弹，也可能只是震荡磨底的一环。

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