最近几天，随着联璧金融的爆雷。斐讯0元购的问题被爆了出来。和之前钱宝网、唐小僧不同，联璧金融爆雷带出来一串企业。斐讯当然首当其冲，而斐讯销售的了中国联通、中国移动、中国电信、苏宁、京东、国美、迪信通、乐语等购买平台也被牵扯了进去。

这次损失惨重的并不是斐讯路由器的购买者，而是购买了斐讯路由器然后有重金投资联璧金融的投资者。

这些人在P2P平台爆雷后，立即把矛头对准斐讯，然后又对准三大运营商、苏宁、京东、国美这些电商渠道商。P2P爆雷已经是常态了，我们这些年屡见不鲜，并不奇怪。但是这次斐讯0元购的搞法还是很有套路的，这次斐讯0元购到底是怎么玩的？出事的责任应该谁来承担？普通消费者如何才能不落入这种圈套呢？我们来看一下。

一、 斐讯0元购是怎么出事的？

所谓斐讯0元购，还是很有意思的故事。斐讯的路由器和一些数码产品与小米、华为的同类产品类似，并没有太多异常，销售这类产品也非常正常。但是它的0元购销售模式其实另有玄机。

斐讯和联璧金融，实际上是在玩一个金融游戏，你买了商品，在我手里放置一段时间资金，到了一定时间返还。同时你在我这里可以购买高息的理财产品。它的这个“0元购”实际上有两个作用。

第一个作用是极大让利的小额高息借款，399元的资金占用一个月，就送你一台路由器。只要厂方履约，这个利润就极大。

第二个作用是给联璧金融获得投资的客源，让你购买联璧金融的理财产品。这个理财产品是高息，但是它能通过什么途径获取那么高的回报率就不清楚了。

如果一个人在大街上给你推销一款理财产品，年化收益率12%。除了老头老太太，大多数上过网的年轻人还是会警惕的，你想赚的是利息，而对方想赚的是本金。

而通过一个0元购，销售返还的办法，很多人就陷进去的（关于为什么陷进去，后文还有分析）。

斐讯0元购的模式当然是不能持久的，12%的年利率也好，一个月就100%返还本金也好，都需要新用户进来，用新用户的钱给老用户发利息，还本金。一旦新用户不足，或者遇到挤兑，这个模式就崩了。

这种庞氏骗局的历史正好100年了，现在的高额理财产品，P2P大多都属于这类。斐讯0元购遇到的问题是信心崩塌，还没到新用户不足以维持资金链的时候，就因为其他P2P出事，媒体质疑而被挤兑，然后就倒下了。

二、 谁应该为斐讯0元购负责？

斐讯0元购采用的模式，还是先商品销售，然后投资返还，进而注册，引诱更多的投资。

在商品销售这一步，斐讯的路由器也好、手环也好，就是正常的数码产品。

无论是线下占销售额大头的三大运营商，还是线上的苏宁、京东、国美（线上销售其实不是主流，即使最大的电商京东占比也不到10%），都是把斐讯和小米、华为一起销售的。

0元购，渠道不是0元，而是真金白银的收299元、399元，从中提取销售的利润。

从销售平台角度，0元购被视为一种促销手段。在P2P获客成本极高的现在，百元买一个用户似乎也说的过去。销售平台对于这种高级玩法警惕性不足。

其实，类似的P2P产品在银行大厅内销售也是有的，后来P2P跑路，用户围攻银行，而银行只是提供了一个柜台出租，银行很无奈。

从用户角度，这个事情就复杂了。

电商用户的素质还是比较高的，这种隐藏的庞氏骗局，大多数人还是有所警觉的。而媒体就更精明了，早在0元购刚刚开始，就有媒体指出问题，扒出联璧金融和斐讯的股权结构。

玩“0元购”和投资联璧金融的人，不能说对风险一无所知。但是他们有他们的算盘。

几百元的数码产品，即使商家跑路了，不返还了，这个数码产品本身也是有一定价值的，不算血本无归。

而斐讯给新手的期限又很短，只有一个月，这么优惠的条件，一定能拉到新人，一个月就跑路的概率小，获利的可能很高。

这样一计算风险，斐讯路由器就卖出了销售记录。

而其中，不乏有更贪婪的人，认为这么火爆的销售，12%的年化利率，联璧金融可能支付的起，自己能在庞氏骗局的泡沫破裂前先拿回现金，获得丰厚的回报。

当然，也有财商不足，算不明白，对庞氏骗局没有警觉的人，这类人相对比较少。

事实上，现在清盘的话，前期买路由器、数码产品的人确实获利了，投资已经撤出的人也确实获得高息了，他们赚的是后来人的钱，而最大的赢家当然是联璧金融。

而输家则是后来的贪婪或者自作聪明的薅羊毛者，以及财商不足的人，这些人也难说无辜。

如果联璧金融没有挤兑，他们也可能在几个月后成为获利者。所谓，雪崩的时候，没有一片雪花是无辜的。

联璧金融的幕后操纵者，是设局的人，他们当然有罪。但是既然设局就为了赚钱，后台的人当然早已逃离享受丰厚的黑色利润。而前台的则要顶雷。

三、真正的问题在于监管

就旁氏骗局的设局来说，联璧金融和斐讯的做法并非史无前例，特别巧妙。

早在几十年前，就有养蚂蚁、种树的旁氏骗局变种。麦道夫更是把美国上层社会骗了个遍。

问题在于，无论是钱宝网、唐小僧，还是联璧金融。都是到了资金链断裂的时候才暴雷。

之前，哪一家都有媒体文章说明本质，钱宝网的问题有好几年。

然而，监管是空白的。这些企业都是合法企业，而且受到各种表彰，奖励。它们和正常企业一样，与其他企业进行合作，销售产品。

似乎庞氏骗局只要不破灭，就是合法的。随便什么人就可以发高息揽储的理财产品。只要这个产品资金链还没有断，就无人举报，无人监管，无人查处。只有媒体不合时宜的发出几声警告。

而在30年前，非银行敢发这种产品，无论你兑付不兑付，哪怕你是慈善家，用自己的钱兑付，人也是要被枪毙的，企业也是要被查封的。

耍小聪明薅羊毛的用户永远有，别有用心的设局者永远有，但是监管的责任就是要断绝设局者设局的可能。

有疑似旁氏骗局，要重金奖励举报。同时，公安部门、金融管理部门，要在爆雷之前就进入，查清账目。

你给用户12%的年化利率，然后你投资没有，借新债还旧债，资不抵债。那就按照非法集资查封嘛，拿出1%奖励举报人，其余返还。

一个设局者刚刚设局，1%的奖励优惠，就足以吸引举报查封，设局者还没来得及跑路就进去，这种风险收益比太低，自然就每人设局了。

所以，真正的问题不在设局者，不在用户，更不在被设局者蒙蔽的平台，监管不力，制度缺失才是如今各种庞氏骗局层出不穷的根本原因。