最近，光大永明公布了2023年分红险的分红实现率。

不看不知道，一看吓一跳。

39款产品，平均实现率只有64%，几乎跌破平均线。

甚至有款产品，2022年实现率还有161%，2023年只剩19%了，简直是暴跌啊！

短短一年时间，分红实现率差十几倍，到底咋回事儿？

01

大部分人都不知道分红险的收益率到底怎么来的。

其实答案很简单。

就是保险公司拿我们的保费去投资，到年底再看具体赚了多少钱。

赚的多。

达到承诺的分红了，分红实现率就高。

赚的少，甚至赔了。

分红部分收益的承诺就兑现不了，反应到数据上就是“分红实现率”下降。

所以分红收益赚不赚，和保司本身的投资能力、经营状况等等，关系非常大。

那么问题来了，

光大永明是投资赚钱上出问题了，才导致分红实现率暴跌？

其实也不全是。

从财报数据上看，光大永明的整体经营投资状况还是非常稳定的。

偿付能力和风险评级都符合监管要求。

核心偿付能力充足率有122.57%，风险评级连续两次都是BB级，完全是中等偏上的水平。

投资数据很漂亮。

去年综合投资收益率有5.37%，近三年平均投资收益率有6.04%，直接吊打90%的保司。

但是，整体好不代表分红也好。

根据《分红保险精算规定》，保司分红业务的投资需要单独运行。

2023年，光大永明的分红业务的净现金流是负的，是在亏损的。

原因可能有两个。

一个是光大永明目前公布的分红产品，都是现金分红，意味着有大量产品的分红需要支付，现金压力很大。

另一个则是最致命的，分红业务的投资回报可能没那么好。花的多，赚的少，有点入不敷出。

为了减轻资金压力，大概率只能去减少分红比例，

体现到数据上，就是分红实现率暴跌。

还有一个问题，就是具体到不同产品，为什么分红实现率还有高有低？

答案也很简单，每一个分红险的投资都是分开，单独核算的。

资产配置不同，投资水平也不一样，再加上产品本身的费差等影响，体现到分红实现率上，有高低就很正常了。

02

这次光大永明事件，算是给我们敲了一个警钟：

未来，分红险的竞争力依旧很强，甚至大概率会像国外那样成为主流产品。

但是在入手之前，也要做好收益会波动的心理预期。

去年保险利率下调之后，目前固定收益率的储蓄险的收益最多只能接近3%。

能搏到3%、甚至3.5%以上收益率的保险产品，就只有分红险了。

如果分红投资回报率高，分红不仅能100%实现，甚至超过100%，收益轻松超过市场任何一款固收型的储蓄险。

即便是差一点，只要分红实现率在60%以上，收益依然吊打固定收益储蓄险，优势明显。

但是也要注意。

如果分红收益率再往下跌，分红实现率跌到50%以下。这个时候，收益只能达到中上水平的储蓄险，优势就弱了。

所以想入手分红险，务必要提前了解明确风险，做最坏的打算。

挑选产品时，一定要关注保司的投资水平。

过去我们说的五维挑选逻辑，依旧有效。

只不过需要注意一点的是，过往分红实现率的可参考性，不要盲目以为是未来收益率。

收益方面，一定要尽量选固定收益更高的，

这样一来，即便未来分红实现率不够理想，保底收益也足够漂亮。

既然投储蓄险，大家的心态肯定出于防守考虑，那么就稳一点。

03

未来不确定性是做长期理财规划的最大风险。

到具体操作上，每个人都需要反复衡量自己的风险偏好。

如果大家能接受分红的一定不确定性，风险偏好积极，愿意去拿0.5%的确定性收益去挑战上限，买分红险准没错。

但是如果极度厌恶风险，不能接受一丁点的不确定性，那还是建议去选择固定3%的产品，安安稳稳更踏实一点。

至于光明永大的数据，是不是保险行业分红险的孤例，这两个月各大保险公司也该陆陆续续披露分红实现率了，

是骡子是马，到时就见分晓。

最后，如果对于分红险和固收类储蓄险有困惑，依然可以加财子的微信沟通（sidacaizi0303），欢迎骚扰。