你是不是有如下困惑：

短期被安利的指数基金太多，从A50到A500，从纳斯达克到标普500，从国债30ETF到美元债LOF，从亚太精选ETF到东南亚科技ETF，每个都想买，生怕错过。

买的时候充满期待以为第二天能吃肉，结果买了后一遇到下跌又开始后悔和焦虑。

特别是最近北证50指数尤为亮眼。从9月24日牛市启动至今(11月1日)，北证50指数已经涨了90%！于是内心躁动不已，在上周终于忍不住冲进去，结果上周五北证50指数大跌9.6%。

在9月末，踏空的人应该不少，在10月初，上头追高的人也很多。

大家应该都没有获得很理想的结果吧~

相信经过这一轮光速牛行情后，应该跟我一样，越发能体会到“坚持资产配置”的重要性—— 做好“股债商”配置来对冲短期波动，定期做再平衡，哪样涨多了就卖出补给下跌的资产。长期来看，大概率能收获一条更平稳的上升曲线。

虽然“资产配置”被很多人看不上，觉得是正确的废话，不如做波段来得爽。

但是我一直认为，对于我们普通投资者来说，心里一定要有杆秤：

要明白在金融市场中，专业投资者的数量太多了，就凭我们的专业度、信息差、时间精力，凭什么能比他们还牛？

凭什么你买了后就立马赚钱？

认清我们普通投资者局限性后，才能真正认可“长期做好资产配置”的重要性，用时间换空间，追求长胜而不是常胜。

市面上3类主流“资产配置型组合”构建策略：

这3位的组合都是基于美股市场，大体配置比例如下：

为什么我最推荐“永久组合”？

因为它是这三者中最简单易懂，最容易让我们执行下去的。

永久组合同时配置4大类资产，股票、债券、黄金、现金，正好应对经济发展4个周期：复苏、衰退、过热、滞涨。

“永久组合”一大特点就是“以不变应万变”——无论宏观经济如何变化，由于这4大类资产相关性极低且占比都是25%，即使出现最坏的情况，也没有哪类资产能毁灭整个组合！

但是，原版“永久组合”的股票仓位主要是美股，而咱们国内投资者构建基金组合时，肯定重仓熟悉的国内市场。

为此，我特地构思了一个适合咱们国内投资者配置的“升级版永久组合”！

我知道大家有很多问题，我来一一说明。

大类资产配比：股市30%、债市20%、黄金20%、货基30%，基本与原版永久组合各25%保持一致，偏差很小。

黄金：今年不少黄金基金涨幅达到30%，远超长期平均年化，在如此高的位置，在原版基础上降低5%仓位，维持20%占比我觉得差不多了。

债市和股市：今年国内毋庸置疑是债牛行情，外加国内的“股债性价比”依旧处于比较高的位置，说明大A长期配置价值依然高于债市。因此目前仍适合低配一点债基，高配一些股基。

海外市场：选择美股主流宽基指数“标普500”即可，虽然美股现在高估了，但美股牛长熊短，配置10%作为跨地区的分散配置还是有必要的。

想必大家最关心的是为什么选择“红利低波”和“A500”？

“红利低波”是我第一个想纳入A股仓位的指数。

当进入到经济增速与市场利率都偏低的时代，高股息资产的稳定回报率相对占优。尤其是咱们A股波动非常大，这时高确定性的红利资产吸引力就更大了，比如场内的红利低波ETF基金(515300)或者场外的嘉实沪深300红利低波动联接(A:007605 C:007606），近3年涨幅35%，都相当不错。

红利低波在A股仓位中主要负责“稳健”，那么负责“成长”就需要另选一只。

比如最新推出的“中证A500指数”我认为就很合适纳入持仓，因为它主打“高质量成长”。

高质量：对各三级细分行业龙头进行全覆盖，持仓都是细分领域佼佼者。根据2024年中报数据，中证A500成份ROE为12.81%，远高于中证全指的8.51%。

成长：分行业来看，在可选消费、医药卫生、主要消费、工业、通信服务等新兴行业，中证A500的营收增速中位数高于中证全指。

最近正在募集的A500场外指数基金超20只，我发现嘉实中证A500ETF联接(A:022453 C:022454)的拟任基金经理刘珈吟比较特殊，很值得一提。

抛开这次中证A500ETF联接基金外，刘珈吟近两年新管理了2只指数基金：

① 2023年6月成立嘉实中证全指家用电器指数发起式，今年涨幅18.43%

② 2023年12月成立嘉实中证国新央企现代能源ETF联接，今年涨幅13.44%

一个是家电主题，一个是央企主题，这两只都是在去年成立的，且在今年上半年就已经获得不错的业绩，而不是沾近期A股普涨的光。

1、先来看家电板块

我之前看到一个数据：《2023年中国家电行业全年度报告》显示：2023年我国家电出口额6174亿元，同比增长9.9%。也就是说，去年我国家电就已经显示出强劲出口的势头。

随后，今年一二月份中国家电累计出口144亿美元，同比增长21%！

随着今年家电出海继续火爆，叠加我国“以旧换新”政策，今年才开始布局家电板块的人也慢慢多了起来。而嘉实在去年6月就成立了家电指数基金，说明嘉实早就看到我国家电出口前景向好，于是提前布局相关指数基金。

2、再看央企现代能源

中证国新央企现代能源指数近3年走势如下。

前2年都是原地震荡，刚好在今年1月开始大涨。

巧的是“嘉实中证国新央企现代能源ETF联接”恰好在去年12月成立，完美建仓在最底部区间，刚好能享受到今年的大涨。

刘珈吟经理目前还担任嘉实基金指数投资部的负责人，难怪布局指数基金的眼光极具前瞻性。

此外，刘珈吟经理管理的宽基指数基金业绩也不错。以“嘉实沪深300ETF联接”为例，无论是短期今年来，还是长期近3年，都跑赢了沪深300指数。

我看了一下，嘉实中证A500ETF联接基金这次综合费率也处于行业低档位区间。A份额管理费0.15%、托管费0.05%、认购费0.8%；C份额管理费0.15%、托管费0.05%、销售服务费0.20%。

然后是大家关心的“分红”，在嘉实中证A500ETF联接基金基金合同中明确表述，简单总结就是：当满足“相对指数正收益或可供分配利润大于0”时，基金每季度至少进行一次收益分配；收益分配比例不低于超额收益率的60%，或不低于可供分配利润的60%。

从分红规则上来看，还是比具有吸引力的。

嘉实基金还是一家ETF巨头，凭借2199亿的ETF在管总规模，位列ETF基金管理人Top5。此外，嘉实基金还累计荣获19次指数金牛奖，其中“被动投资金牛公司”10次（连续3年），“指数型金牛基金”9次，6次金基金奖。

总之一句话，买指数基金，优选大厂更靠谱。

不得不承认，今年新推出的“A系列”指数的编制规则确实先进不少，相比以前简单粗暴根据市值选样，目前主要覆盖行业龙头和代表企业，是个好指数。对今天的介绍感兴趣的朋友，不妨关注一下正在募集的嘉实中证A500ETF联接基金。

最后想说的是，“永久组合”更多是指导我们把握模糊的正确，重在同时配置多种相关性低的资产，以最大程度降低波动与风险，能更好的穿越牛熊。如果ALL IN某一类资产，又恰好遇到不利于它的极端行情，那么后果会非常严重。而大类资产内部具体的基金选择与占比，大家可以根据自身情况灵活调整。