今天，2024年10月30日，创业板迎来开市15周年。

2009年10月，创业板正式开市，成为我国资本市场改革发展新一里程碑。随后这15年来，创业板见证了我国产业转型升级，见证了新能源、医药生物等新兴行业的迅速发展，更见证了众多企业从崛起到辉煌，尤其是宁德时代、汇川技术、阳光电源、迈瑞医疗等成长型企业如何一步步成为行业龙头。

从2011年首只创业板ETF问世以来，创业板指产品规模持续增长，创业板相关指数类型更是持续创新，除了我们最熟知的“创业板指”外，还有以“创业板中盘200指数”为代表的市值规模类指数，以“创业板成长指数”为代表的风格策略类指数。这些指数均有不少ETF跟踪。

今天在创业板开市15周年的日子，我就来给大家详细分析着3只具有代表性的创业板系列指数。

① 先来看看创业板ETF(159915)等产品跟踪的创业板指数，在剔除成交额后10%的股票后，创业板指数选取总市值排在前100名的股票构成指数样本，聚焦创业板大市值股票（截至今年8月末，创业板指数成份股的平均市值为425亿元）

② 创业板200ETF易方达(159572)等产品跟踪的创业板中盘200指数在选样时会剔除成交额排在后10%的股票，以及创业板指数样本股、总市值排在前70名的股票，然后选取总市值排在前200名的股票构成指数样本，聚焦创业板中等市值的股票（截至今年8月末，创业板中盘200指数成份股的平均市值为77亿元）

从这里能看出来，“创业板指数”与“创业板中盘200指数”的成分股是完全不重合的，因此这两个指数极具互补性。

③ 创业板成长ETF易方达(159597)等产品跟踪的创业板成长指数按照创业板“三创”“四新”板块定位，剔除农林牧渔、采矿等传统行业，以及日均成交金额排在后30%的股票，然后根据最新一季度的ROE增长、利润增长、息税前利润增长和一致预期利润增长这四个成长因子计算综合得分，从而选出创业板中成长风格突出、业绩增长较高、预期盈利较好、流动性好的50只股票。它聚焦的是创业板中成长风格突出的股票（截至今年8月末，创业板成长指数成份股平均市值635亿元，高于创业板指数，属于大市值）

由于这3大指数均来自创业板，因此前3大重仓行业均为工业、信息技术、医药卫生这类战略性新兴产业与高新技术板块。

从行业权重来看，这3大指数的侧重有所不同：

如果你对细分行业有所偏好，那么这一区别能作为大家选择创业板相关指数的点。

注：数据来自Wind，统计截至2024年8月31日。

① 创业板中盘200指数：由于编制差异，创业板中盘200指数与创业板指数成份股完全没有重合，是这3只指数中最具差异化的一只。由于该指数有200个成份股，因此持仓更加分散，前10大重仓股的集中度更低。

② 创业板成长指数：该指数共有50只成份股，其中有47只与创业板指数的成份股重合，前10大权重股中有8只相同，两者重合度较高。

③ 创业板指数：第一大重仓股宁德时代的占比高达19.8%，这就是该指数按照市值规模来分配权重的一大特点，大龙头股的权重会非常高。这么来看，创业板成长指数的重仓股持仓相对更均衡。

总体来看，由于创业板成份股聚焦成长与创新，因此这3大指数均有较高的增长潜力，无论是净利润增速还是ROE，其2025年预测值均达到两位数。

展望2025年，归母净利润预测增速最高的是创业板中盘200指数，增速高达41.7%；而ROE预测值最高的是创业板成长指数，ROE越高代表股东回报率越高。

创业板指数与创业板成长指数的重合度较高，因此两者的PE估值也差不多。

如下图所示，从近10年来看，虽然近期创业板反弹颇猛，但估值仍然在较低区间。（创业板200指数成立时间很短，暂无百分位数据可以参考）

以上就是这3大创业板系列指数的重要特征与区别，总的来说，这3只指数，各有特点，也能互相补充，最后，我还想提醒的是创业板中盘200指数。

如上图所示，虽然它近3月反弹力度最亮眼，但由于它重仓股市值偏中小盘，且估值相对更高，因此近1年波动率也是最大的。所以，大家一定要根据自身风险承受能力来做选择。