今天看到有位博主列举了五只永不卖出,只需持续买进的ETF。分别为标普500等权指数ETF、罗素200强增长ETF、晨星公司编制的宽护城河指数、上市优先和混合证券PFF、米国房地产ETF。
看到这一言论,我真心是有些醉了。
首先,我得承认上述五只ETF肯定是比较好的投资标的,但是有个大前提是你必须在熊市买,而不是在牛市追。
永不卖出、只需持续买进,这种绝对化用语绝不适合于股市。大家可以自行脑补一下,如果遇到2008年次贷危机那种情况,上述哪一只ETF可以做到幸免,而不遭遇下跌呢?
由于长达十几年的牛市,现今的国内投资者已经被美股深度洗脑,仿佛美股只会永远上涨,压根不存在熊市这个概念。
然而,事实上熊市和牛市一样都是一个舶来词汇,皆源于美股。你要说美股永远不会再有熊市,估计米国人自己都不大相信,只能忽悠国内这些小白傻鸟们而已。
作为成熟股市的代表,美股是一个高度以机构为主导的市场,整体波动比较稳定,牛市通常很长。故而,2009年至今的长牛并非孤例,至少1945-1968、1982-2000年这两波先例都是十几年起步,所以觉得涨了这么久,就该永远上涨实属一个十分荒谬的论调。
甚至严格一点讲,支撑本轮牛市的米国经济基本面,其实还远不如战后婴儿潮、80\90年代互联网萌芽所带来的强劲动力。
与牛市夫人漫长相配套,美股熊市同样也不短。道琼斯指数1929年的高点,直到1955年才被突破,这一晃就是26年;1965年标普500指数就达到了93.3点,到1982年仍然只有102.2点,17年仅仅只上涨了9.54%。如果你正好在1929年或者1965年两个牛市末期的时点买ETF,估计连撞墙的心都有。
即使是时长相对温和一点的调整,如本世纪初的熊市,2000年的高点,也要到2012年才被有效突破,依然长达十二年。
很明显,美股ETF的时点一旦入错,代价是惨重的,谁愿意持有十几、二十年不赚钱呢?
现今的美股,从2009年的低点起步,牛市已持续了长达十五年之久。什么时候结束还不好说,但有一点是可以肯定的——它已经持续了很久,人们对它逐渐变得习以为常,不再相信还会有熊市,显然意味着牛市已进入了后期阶段。
而这个阶段的性价比实际上是非常低的。从低买才能高卖的逻辑讲,投资美股ETF的正确姿势应该是在大熊市中购买,例如2008年或者2009年上半年,基本上全年任何时点介入,十几年之后都是盆满钵满。
反观现在买入并持有,你还能指望继续再涨十几年吗?要知道美股和A股不一样,可是从来不玩暴涨游戏的,收益必须得靠时间才能积累。
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