烧光350亿，三次上市均无果，威马汽车申请破产重整，包括百度、腾讯、红衫以及各路国有资本全部充当韭菜。

10月10日，全国企业破产重整案件信息网显示，威马汽车申请破产重整，申请人是威马汽车自身，办理法院为上海市第三中级人民法院。至此，曾经跟“蔚小理”齐名的威马汽车，在经历了数次自救均无果后，最终还是倒下了！

时间回到2020年年初。

威马汽车创始人沈晖发了这样一条消息：

“愿意和王兴兄弟打个赌，请众网友做见证，威马一定会是Top3之一。当然，我也很看好理想，期待未来道理上能并肩前行。”

如今回过头再看，确实在广大网友的见证下，威马汽车从领先到落后再到如今申请破产。一步步走来，令人唏嘘。

这里交代一下当时的背景。

彼时，理想投资人王兴公开称“中国车企格局基本是3+3+3+3角逐下两轮，3家是央企，3家是地方国企，3家是民企，3家是新势力”。重点是，在“3家新势力”里，王兴没有提到威马。

于是，便有了前面的赌局！

老实说，从当时的情况来说，威马的赢面其实最大。

2018年，威马交付量3844辆；2019年，威马销量同比翻了近两番，销量达到1.69万辆，仅次于蔚来排名行业第二；2020年和2021年，威马年销量分别为2.25万辆和4.42万辆。从这个角度说，威马确实有打赌的底气。

那么，为什么一副好牌会被打的稀巴烂呢？

根据公开资料显示，威马汽车共进行了A轮-D轮12轮融资，累计融资金额超过350亿元，投资人包括百度、腾讯、红衫以及各路国有资本。

什么概念？

即便以烧钱著称的蔚来，在IPO上市之前融资金额也没有超过200亿元。当然，有一说一，蔚来的上市时间比较早，否则靠一级市场也撑不住。

需要特别强调的是，没钱只是结果而不是原因，威马衰败的原因有很多，但主要原因有这么两点。

第一，威马一直以来“重营销、轻研发”。

跟威马相似，蔚来跟小鹏的亏损也非常夸张，但依旧被市场看好，为何？因为，这两家公司尽管各自存在问题，但是在研发上却不遗余力。但是，反观威马，2019年-2021年研发投入均未超过10亿元，甚至还出现了同比下降的情况。

以2021年为例，威马汽车的研发投入为9.82亿元，而理想和小鹏的研发投入分别为32.9亿元和41.1亿元。

有一说一，对威马汽车来说，威马的研发投入占营业收入的比重并不低，但正所谓“种什么因得什么果”，威马的骨子里就是“重营销，轻研发”，销售费用远高于研发费用。要知道，大家一开始的时候其实都是在同一起跑线上，谁也谈不上遥遥领先。

第二，顶着巨额亏损给自己发12亿天价年薪。

一般来说，上市公司的股权激励，主要针对的是高管和核心员工，老板是不参与的，另外，像特斯拉奖励马斯克，也是在达到了设定的业绩目标、市值大涨的前提下。

但是，威马不是这样。

2021年，威马亏损82亿元，但是这一年仅董事会总薪酬就超过了17亿元，其中董事长沈晖个人拿走了12亿元。尽管说这里面主要都是股份激励，但是，这种做法很能够说明问题，或许，当时沈晖心里的算盘是，只要公司能够顺利上市，那么自己的口袋就能够装满。

2020年9月，威马宣布完成中国汽车有史以来最大单笔的100亿元融资，如今回过头再看，这里面的投资者会不会恍然大悟，原来一开始就被算计了，自己成了那颗大韭菜。

10月9日，沈晖更新了一条关于杭州亚运会的微博，IP显示地为北京，但是，据威马汽车工作人员透露，沈晖近期并不在国外，而是一直在海外寻求新的支持。

那么问题来了，到底是寻求支持还是“出走”国外，或许只有自己心里清楚。