节前最后一个交易日的A股比预期中要平淡，没有所谓的兑现砸盘，也没有资金博弈节后预期而抢筹，没有节前红包也没有大跌，这和本周A股相对抗跌的基调较吻合。从盘面来看，跟经济复苏、假期消费相关的食品饮料反而领跌，说明市场对假期消费预期较低，这也是好事，没有资金博弈节后就不会有资金砸盘。

虽然今天A股平平淡淡，但外围市场并不平淡。昨晚国际原油价格再次暴涨，布伦特原油期货涨破94美元/桶，今天盘中更是一度涨破95美元/桶，再创新高。市场的解释是，一方面中国经济复苏加大对了对原油的需求，另一方面昨晚美国公布的库欣库存的量已经达到了接近警戒线的水平。

原油价格的飙升，自然会加强市场对于美国二次通胀的担忧，昨晚美国十年期国债收益率升破4.6%，再创新高，美股纳指也一度跳水。不过明尼阿波利斯联储主席卡什卡利在连续“放鹰”后昨天突然“放鸽”，他美国政府停摆或汽车工人长时间的罢工可能会减缓美国经济增长，这或许意味着美联储不必使用自己的工具来缓解物价上涨的压力。

这稍微安抚了市场紧张的情绪，昨晚美股尾盘回暖，纳指收涨0.22%。不过，这只是短期的安抚，原油价格飙升时刻刺激着市场的神经，市场对美国通胀、美联储加息的担忧并没有得到缓解。

这里就要说一下港股了，简直就是软骨头。本周在全球股市回调的背景下，A股其实相对有韧性，上证指数、创业板指跌幅都在1%以内，而港股恒生指数大跌近4%，恒生科技指数更是大跌近6%。

之前A股、港股走势基本同步，因为A股、港股都是受国内经济影响，而本周A股、港股走势出现了较大的背离。我们认为A股本周抗跌，是因为市场对国内经济的信心逐步从冰点恢复，高盛等外企券商也发研报称中国经济在复苏，港股本应走出和A股类似的走势。但实际上，港股本周表现全球垫底，只能说美债收益率的利空远远压过了国内经济企稳的利好，又或者是做空资金太过嚣张。

真是恨铁不成钢，怎么会有港股这种市场，美债收益率飙升的确对全球股市有压制，但人家前期涨的多本周跌的少，港股是前期跌的多本周跌更多，太过离谱。

最后简单看下盘面，截止A股收盘，上证指数涨幅为0.10%，创业板指跌幅为0.12%，港股恒生指数跌幅为1.44%，恒生科技指数跌幅为1.63%。两市成交额为0.71万亿，基本和昨天持平，外资又是大幅卖出近50亿。

分行业来看，电子、国防军工、通信、综合、汽车等行业领涨，美容护理、农林牧渔、食品饮料、非银金融等行业领跌。昨天领涨的医药、新能源今天回调，消费电子板块表现较好，午盘半导体拉升，应该又是有小作文。

假期我们需要关注三件事：其一，国庆假期消费情况；其二，原油是否会继续飙升；其三，美国政府是否停摆以及是否会引发大的风险。如果假期期间美债收益率能见顶回落，那节后反弹可期。

风险提示：

股市有风险，投资需谨慎，本文不构成投资建议，读者需独立思考