在美国总统的就职典礼中，他发表了一些政策观点。其中，关于能源政策，他的观点如下：

我将指示内阁所有成员调动他们掌握的巨大权力，以战胜创纪录的通货膨胀，并迅速降低成本和价格。通货膨胀危机是由于大量超支和不断攀升的能源价格引起的。我们将降低价格，把战略储备重新填满至顶，并将美国能源出口到全世界。我们将再次成为一个富有的国家，而脚下的液态黄金将帮助实现这一目标。

我们要知道，美国的战略石油储备最大容量在7.14亿桶，但2021年为了应对通胀，直接抛售，至2023年7月，储备中的石油量为3.468亿桶。自2010年以来，已减少67%储备。后来买了一些回来，但又没钱了，买入的速度的速度大幅放缓。

根据最新的数据，美国战略石油库存为3.94亿桶，相比较容量，还有3亿桶以上的需求量，这也是我一直不敢做空原油的关键原因。

现在美国一个月的原油产量大概在1300万桶左右，也就是说不用原油，也得连续生产25天，才能满足需求。

如果每天补充100万桶，全年补充3.65亿桶，倒是够了。

根据国际能源署的预测，2025年全球原油需求增量为110万桶/日，如果再加上美国这个需求量，全球能能源价格，可能就要飙升了。

第一，美国对160艘俄罗斯轮船实施了制裁，这也意味着全球短期供给收缩。据估计，每天减少了近150万桶，也带动了近期油价的上涨。

第二，购买原油库存需要国会通过法案，在真正实施之前，贸易商就会把油价打上去了。想买低价油？有点难。

当然了，根据特朗普的说法，他准备大幅度鼓励石油生产，去掉新能源的补贴政策。同时，降低石油价格，以降低通胀。

但，问题在于：美国现在是全球第一大石油生产国，也是石油净出口国，油价下跌对美国是不利的，意味着美国人的收入减少。啥时候见俄罗斯，刻意打压油价的？自然是越高越好。

再加上中国的新能源如火如荼，低油价之下，油价相对于光伏，能源成本过高，通胀问题可能适得其反。

而且，低油价的情况下，美国石油企业会加大扩张计划吗？显然不会，从来就没有油企在低油价的时候扩大资本开支。在132家石油和天然气公司中，只有14%的高管计划2025年大幅增加资本支出。最近，美国原油钻井的数量也一直在下滑。

所以，通过扩大生产石油的方式来降低通胀，同时还要大量填补战略石油储备，似乎是一个想起来很美好，实际上有点扯淡的想法，根本就是一个互相矛盾的事情。

美国通胀迟迟下不来的原因是赤字，而不是原油价格，价格早就下来了，60多美元的油价还说啥呢？

如下图所示，美国现在的房价租金比，处在历史最高位附近，甚至比金融危机的时候还要高。

更重要的是，这还是在7%的30年抵押贷款利率的基础之上，如果考虑到利息支出，实际的住房价格更高。

房子持有成本越高，就会要求越高的房租，房租通胀就会转变成所有商品的通胀。

很多人看到美元强就说，美国真强！可是大家想过没有，这是以5%左右的利率换来的。人民币现在要是也加息到5%，人民币也强。

我们注意到，其实，这几年美国的国债中，中长债发行量是没有增加太多，大多用短债来融资，期限更短。

短债和长债有什么区别呢？短债就可以不断借新还旧，在不影响流动性的情况下，大幅度融资。这也是为什么美债发行量加大，却没有出现明显抽水效应的原因。

可是，如果这样的高利率持续下去，问题就会变得很严重。因为这会形成恶性循环，利息越来越多，如果不削减支出，赤字就会越来越高，就要以更高的成本发债，赤字又会变得更高。

可是，如果原因削减财政支出，就像马斯克政府效率部即将要实施的裁员计划一样。又很有可能会引发动荡，甚至是衰退。

这也是为什么美联储降息总是犹犹豫豫的原因，左手衰退，右手通胀。

但就目前来看，通胀的优先级别更高，因为经济情况还不错。所以，特朗普是不会允许油价大幅上涨的，在通胀之下，他的关税、减税政策全都得泡汤。

虽然特朗普说要填补空缺，但什么时候填补，填补多少，都是有讲究的，灵活性很强。同时，美俄关系有可能缓解，俄罗斯制裁的作用会逐步下降。另外，新能源对原油的冲击还在加深中。《全球石油消费峰值可能即将到来！》

因此，对于现在的美国来说，任何事情都要通胀优先，油价大涨我觉得不太现实，也不符合特朗普的执政需求。但，有特朗普这个买入3亿桶的需求在，价格也很难低于60美元。

个人观点，仅供参考