今日港股市场走势顽强，早盘被昨晚美股带崩，恒生科技指数开盘最深跌超3%，但午后随着半导体产业链集体躁动与人形机器人概念爆发，一度翻红，最终收平于5535.64点。 恒生指数公司在2月21日盘后，公布了截至2024年12月31日之恒生指数系列季度检讨结果，调整将于2025年3月10日起正式生效。 根据检讨结果，恒生科技指数的成份股数目维持30只，成份股纳入腾讯音乐、地平线机器人，剔除东方甄选、众安在线。 得益于春节期间DeepSeek引爆的中国科技热潮，恒生科技指数今年累计上涨24%，成为此轮强势行情中的领头羊。 但需要注意的是由于很多科技股短期内上涨过快，已经超过了恒生系列指数编制方案规定的，每只成分股持仓8%的上限，预计在3月7日前会有部分主动型基金提前根据指数调整结果进行加减仓。 今年以来，阿里巴巴、腾讯、小米等龙头股的股价涨幅较大，年内分别累计上涨55%、18%、46%，在恒生系列指数中的占比已经超过8%，所以恒生系列指数基金需要在3月10日前对它们进行止盈减仓。 恒生指数、恒生中国企业指数、恒生科技指数都持有者三家公司股票，据不完全统计，阿里巴巴的减仓金额在180亿港元以上，小米在80亿以上，腾讯少一点也有50亿，这将压制本周科网股走势。 今年这一轮上涨行情，虽然港股的估值得到了一定程度的修复，但仍处于历史偏低水位。目前恒生指数PE估值10倍，位于近十年49%的历史分位，恒生科技指数PE估值23倍，位于近十年24.5%的历史分位。 在此轮科技股价值重估的过程中，内资功不可没。 今年以来内资疯狂涌向港股市场，买入了大量科网股。有数据显示2025年2月份，港股通渠道净买入超过1500亿港元，创下历史单月净买入新纪录。2月份港股通渠道成交超过2.62万亿港元，占大市成交比例达到了惊人的44%，这是仅次于去年12月份的历史次高位水平！ 在南向资金持续流入的助推下，2025年年初以来，港交所的日均成交金额达到2266亿港元。 众所周知，股市的成交量和走势密切相关，具体到港股市场，根据历史数据大致可以归纳下交易量和二级市场的表现。 日成交量高于1500亿港元，市场平稳，涨不到哪里去，也跌不到哪里去。 高于1800亿港元，结构性牛市，部分股票凸凸凸，其它股票拉胯。 高于2200亿港元，全面牛市，少部分票吃肉，大部分票喝汤，大家都有得赚。 只要港股市场日均成交额还保持在2200亿以上，这波行情就不会结束。