过去两年纳指100指数大幅上涨，估值已经不便宜，特朗普上台后的一系列骚操作，更是搅得美国资本市场动荡不安，致使纳指今年回调6%。

今年市场对美股的普遍看法是，不一定会大跌，但是想大涨也很难。美股要想继续涨，要靠科技股的业绩支撑，现在投资者观望情绪浓厚。

在这种市场氛围下，投资想参与美股，买点什么合适呢？

美股ETF中的QYLD了解一下，这支ETF每月派息，大概1%，年化收益率12%左右，最近10年基本都是这样，比买美国债收益高多了。看到这里你是不是急切想知道这只ETF是怎么做到这么高股息率，有什么风险？别急，请听郭二侠一一道来。

QYLD，全称为Global X NASDAQ 100 Covered Call ETF（纳斯达克100备兑看涨期权ETF），是一种交易所交易基金（ETF），其投资策略是通过持有纳斯达克100指数中的成分股，同时定期卖出这些股票的备兑看涨期权（covered call options），获得期权费（权利金），这是基金收入的主要来源。

这些期权费为基金提供了相对稳定的现金流，基金拿着这些钱给投资者分红。即使持仓股票不涨，基金也会因为卖出期权而持续产生收益。

通过卖出看涨期权，QYLD获得了期权费的收益，但也限制了它从股市上涨中获利的空间。换句话说，当市场大幅上涨时，QYLD不能完全享受纳指上涨的好处，因为它已经以固定价格卖出了期权。

但如果市场大幅下跌，基金持有的股票会贬值，这可能导致整体净值下降。期权费收入虽然可以减轻部分损失，但不能完全抵消市场下跌的影响。

简单说就是，如果纳指大涨，备兑型纳指ETF，就没有普通纳指ETF涨的高；如果纳指大跌，备兑型纳指ETF，会比普通纳指ETF跌得少。

纳指100备兑看涨期权ETF的优点：

1. 高股息收益：QYLD每月分红的特性为投资者提供了稳定的现金流收入，适合需要定期现金流的普通投资者。

2. 资本增值潜力：作为纳斯达克100备兑看涨基金，QYLD不仅提供分红收益，还具备一定的资本增值空间。

3. 低门槛投资：普通投资者可以通过购买基金份额参与纳指100配置，1股的价格比QQQ便宜，无需大量资金即可覆盖高成长的科技股。

4. 税收优惠：美国对外国投资者的股息收入通常征收30%的税，但中国和美国签署了双边税率互惠协议，中国内地投资者的股息税率为10%，比香港、澳门、新加坡等地投资者30%的股息税率便宜很多。

我知道有不少投资者在等纳指从高位回撤20%再抄底，但这有可能会踏空，所以我准备等纳指回撤15%，就率先买入QYLD，就算此后继续下跌，也有期权费收入分红作为安全垫，如果此后大涨，只是比买普通纳指100少赚一点，虽然牺牲了一些收益，却能换来更好的风险控制。