​一、息差问题：储蓄我们原来的利率高，是有降本增效的余地

25年会有较大量的三年期存款到期重定价，届时存款利率会有明显下降，有利于息差企稳。

二、空间压缩：

国有行的，普惠业务，前两年有政策任务，利率也压降，量也比较大。

投入较多人力，他们对我们的这些存量客户是挖转，我们利率也降之后，出现反向挖转。

普惠不良率普遍有一个抬头的趋势，当前也趋稳，大行进来把水搅浑。有点恶性竞争。贷款有一些供大于求的，利率又下降，然后客户的这个门槛条件可能也越来越降低。随着这些情况的，其实最后就是导致的一些情况，的确是会最后会产生一些不良上升的一个趋势。政策可能会转向。

三、传统优势有延续性

零售转型。那个东西很费人力物力，转了几年，效果不是太好。冒不良主要是零售端。比我们早转型五年的，零售业务做起来了，客群稳住了，就比较好，但近期也开始往对公转；比我们早转型两年的，现在遇到比较大的困难。踩点。

现在历史的周期又转向对公了，我们过去是出去学别人怎么做零售的，现在反过来了，别人来我们这学习我们怎么做对公的，我们还是在对公上有传统优势的。

四、国有股增持

国有性质大股东的，都很有钱，好的、稳定的投资方向少，国企最大的资源就是土地，瘦死的骆驼比马大，寻求稳定收益的投资，银行股是比较好的选择。流程手续比较繁琐，各种开会、各种报备。动作比较慢，航母。

引出董老师新思考。

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