昨晚美联储官员发表鸽派言论，美债收益率暴跌，美元指数继续回落，美股低开高走。我们之前分析过，美债收益率是当前全球股市的核心矛盾，美债收益率暴跌全球股市反弹是合理的，不反弹才是不合理的。今天亚太股市高开，A股、港股也是，北向资金早盘一度买入，港股恒生指数一度涨超2%，但内资继续砸盘，基建板块暴跌挫伤市场情绪，A股随后跳水，再加上午后美元指数走强，把港股也带下去了。今天全球股市估计只有A股收跌，而且是高开低走全天单边走低，实在太令人失望了，下面看详细分析。

由于近期美债收益率飙升，美十债收益率涨破4.8%，初步对美国金融市场和经济产生了冲击。昨晚，美联储副主席杰弗逊表示随着近期美债收益率的上升，官员们正处在一个“谨慎行事”的位置上；更为重要的是，美联储“鹰派代表”、达拉斯联储主席洛根也表示，近期的长期国债收益率上升，意味着减少了美联储进一步紧缩的需求。

美联储的鸽派表态，导致昨晚美十债收益率暴跌，美元指数走弱，美股低开高走，纳指收涨0.39%。

除此之外，还有两大利好：

根据财联社报道，继内蒙古打响化债第一枪后，全国多地相继跟进，特殊再融资债券发行加速，截至9日晚，内蒙古、天津、辽宁、云南、重庆、广西先后宣布特殊再融资债发行计划，其中内蒙古663.2亿、天津210亿、辽宁870.42亿，云南533亿元、重庆421.9亿元、广西498亿元，合计规模为3196.52亿元。

另外，10月9日下午，国家主席习近平在人民大会堂会见美国国会参议院多数党领袖舒默率领的美国国会参议院两党代表团。同时，韩国总统办公室经济首席秘书崔相穆表示，美国政府作出最终决定，将无限期豁免三星电子和SK海力士向其在华工厂提供半导体设备，无需其它许可，这是中美关系缓和的信号。

但即使是这样，在亚太股市全面反弹的背景下，内资继续砸盘A股跳水，随后外资也加入砸盘队伍，继续大幅卖出54.71亿，A股高开低走，三大指数惨淡收盘。

昨天内资砸盘旅游、商贸零售、房地产等板块，今天砸盘基建、煤炭等板块，这些板块都是和经济复苏紧密相关的。同时，节后大宗商品期货也是连续两天大跌，说明市场在做空经济复苏的逻辑。实际上，商品市场对经济复苏预期较高，节前已经持续走强，节后资金兑现情有可原，但股票市场本身就对经济复苏较悲观，这么砸盘就有点不当人了。

今日大基建及国际工程板块调整幅度大，还有两个短期因素：1）今日上午10时，中国国务院新闻办公室将发布《共建“一带一路”：构建人类命运共同体的重大实践》白皮书，并举行新闻发布会。市场担忧或官宣一带一路峰会具体时间，资金有兑现；2）巴以冲突扩大化，外围地缘风险不确定性提升，市场或担忧海外项目和执行进度。

截止收盘，上证指数跌幅为0.70%，创业板指跌幅为0.53%，港股恒生指数涨幅为0.95%，恒生科技指数涨幅为1.42%。两市成交额基本和昨天持平，北向资金大幅净卖出54.1亿，两市超过3100家个股下跌。

分行业来看，电子、计算机、农林牧渔、有色金属、传媒等行业领涨，建筑装饰、建筑材料、医药生物、家用电器、煤炭等行业领跌。近期两大主线中的华为线继续高潮，而减肥药板块今天大幅调整。

当前A股延续节前缩量抱团的风格，市场情绪仍较低迷，包括外资在内的大资金没有明显的加仓动作，但由于国内经济企稳，政策呵护市场的意志坚定，监管对炒作的包容度较高，市场没有大的系统性风险，包括游资在内的活跃资金抱团华为线和减肥药两大主线。但市场唯一不变的是变化，风格轮动是常态，一旦市场情绪回暖，大资金开始有动作，届时大概率会出现低位超跌反弹和高位补跌，对于高位题材票要有清醒认知。

国内经济已经企稳，中美关系有缓和迹象，美债收益率利空出尽，但A股却跌跌不休。这种超出基本面的杀跌，让我们很是疑惑，最后只能归结为交易层面的压制，根据报道三季度基金清盘数同比增25%，千只“迷你基”面临清盘风险，葛兰和蔡嵩松的卸任可能导致基民赎回，公募基金的抛售是不容忽视的因素。

风险提示：

股市有风险，投资需谨慎，本文不构成投资建议，读者需独立思考