本周沪深300下跌2.89%，恒生指数下跌8.47%，但我们从不会浪费一次危机，在周一恒生指数单日暴跌13.2%时，我们果断将港股仓位加到了60%，坚定执行了我们的AH股套利策略，使投资组合整体估值进一步降低，加权股息率达到了5.4%。
本轮港股暴跌的起因无疑是美国发起的贸易战，中方的对等反击又引发了中美彻底脱钩的担忧，但我们多次强调中国股市相对全球其他市场，在估值和股息率方面存在绝对优势，因此风险释放过程会最为迅速和充分，另外，中央汇金、中国诚通等国有资本本周先后公布了增持公告，也足以体现国家层面对当前中国资产配置价值的认可。
回归到贸易战，在中国宣布不会再进一步增加关税税率后，我们认为市场短期恐慌情绪的顶点已过，且周末美国也宣布豁免了智能手机、电脑、半导体等电子产品的对等关税，贸易战正朝着逐步缓和的形势发展，由于6月将有巨量美国国债到期，需要借新还旧，在目前美国长期国债利率不断上升的大背景下，我们对于贸易战在6月前进一步缓和保持乐观。
当然，宏观政策在我们投资决策中的考量权重始终会排在持仓股的基本面和估值之后，尤其是在宏观政策本身就呈现出一种极不稳定状态的当下，不断根据宏观经济变化调整投资决策，犹如削足适履，违背了我们投资股票就是投资优秀公司的初衷。就像很多财报表现十分优异的航运、保险等公司因为贸易战在短期出现了20%的下跌，此时如果因为要避险去砍仓，从长期来看只会因小失大。
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