内容提要

2月，离岸（CNH）人民币兑美元即期汇率和在岸（CNY）人民币兑美元即期汇率贬值；日均平均价差（CNY-CNH的绝对值）为91BP，较上月减少106BP；三种人民币汇率指数均有所下降。离岸人民币债券发行额较上月减少。CNH HIBOR隔夜、7天、3个月、1年期较上月末均有所下降。

1、香港和台湾地区境外人民币存款

2025年1月，香港和台湾地区离岸市场人民币存款规模较上月增加。其中，香港地区人民币存款规模为9868.33亿元，较上月增加6.5%；台湾地区人民币存款规模为1143.36亿元，较上月减少4.0%。香港地区跨境贸易结算金额为13773.71亿元，较上月减少1.7%。

2、离岸人民币外汇市场

2月，离岸（CNH）人民币兑美元即期汇率和在岸（CNY）人民币兑美元即期汇率贬值；三种人民币汇率指数均有所下降。即期市场：2月28日，CNH兑美元即期汇率收于7.2950，较上月末贬值0.59%；CNY兑美元即期汇率收于7.2838，较上月末贬值0.26%；日均平均价差（CNY-CNH的绝对值）为91BP，较上月减少106BP。CFETS人民币汇率指数、参考BIS货币篮子、参考SDR货币篮子的人民币汇率指数分别为99.90、106.20、94.34，分别较上月末下降0.79%、下降0.55%、下降0.42%。汇率衍生品市场：价格方面，CNH 1年期掉期点收于-1476BP，较上月末上升41BP；CNY 1年期掉期点收于-2012BP，较上月末上升263BP。在岸和离岸日均掉期点差（CNH-CNY）的绝对值为655BP，较上月下降206BP。成交量方面，2025年2月，港交所USD/CNH期货标准合约成交量为259.75万张，较上月增加3.4%，月末未平仓合约4.19万张，较上月增加24.6%。港交所USD/CNH期权合约成交187张，较上月增加90.8%，月末未平仓合约482张，较上月增加19.6%。2025年1月，新交所USD/CNH期货标准合约成交量为343.48万张，较上月增加1.6%，月末未平仓合约17.27万张，较上月减少9.2%。新交所USD/CNH期权合约成交2990张，较上月增加18.8%，月末未平仓合约3179张，较上月增加58.1%。

3、离岸人民币债券市场

2月，离岸人民币债券市场发行债券48支，较上月减少26支，发行额为834.14亿元，较上月减少4.5%。

4、离岸人民币货币市场

2月末，隔夜、7天、3个月和1年期CNH HIBOR分别收于1.6227%、2.2456%、2.4412%和2.5027%，较上月末分别下降57BP、上升16BP、下降4BP和下降3BP。离岸对在岸拆借利率隔夜、7天、3个月和1年期平均利差（HIBOR-SHIBOR）分别为47BP、56BP、91BP和81BP，较上月平均值分别下降91BP、下降74BP、下降60BP和下降24BP。

2月末，7天、3个月和1年期CNH远期隐含收益率分别收于1.9520%、2.2658%和1.9751%，较上月末分别下降28BP、上升4BP和下降1BP。

5、境外机构在境内银行间市场动态

截至2月末，参与境内银行间外汇市场的境外机构总数达227家，较上月不变。外汇即期市场中，境外清算行26家（较上月不变），境外参加行70家（较上月不变），境外央行类机构63家（较上月不变）。参与境内银行间本币市场的境外机构及其产品总数达5675家（支），较上月末增加17家（支）。其中央行类机构161家、商业银行461家、非银行类金融机构233家、中长期机构投资者40家、金融机构发行投资产品4780支，较上月末分别不变、不变、增加1家、不变、增加16支。

2月，在境内银行间外汇市场，境外机构成交量共计32079.90亿元，环比增加4.3%。其中，外汇即期成交量为1441.81亿元，环比减少52.8%；外汇衍生品成交量为12762.02亿元，环比增加16.0%；外币拆借和外币回购成交量为17876.08亿元，环比增加7.0%。在境内银行间货币市场，境外机构成交量共计4852.22亿元，环比增加16.6%。在境内银行间债券市场，境外机构成交总额共计15084.34亿元，环比减少0.9%。其中，境外央行类机构成交金额1844.04亿元，环比减少16.9%；境外商业银行成交金额为10276.76亿元，环比减少1.7%；境外非银行类金融机构(含境外中长期机构投资者)成交金额为1292.12亿元，环比增加4.3%；境外金融机构发行投资产品成交金额为1671.42亿元，环比增加28.1%。

执笔人：吕政

作者：中国外汇交易中心暨全国银行间同业拆借中心研究部