概述：春节后，玉米副产品市场掀起新年第一轮强势上涨局面，截至发稿当日全国玉米蛋白粉均价4365元/吨，短短7日价格涨幅超500元/吨，周环比涨幅达13.45%，上涨节奏之快，行业客户“猝不及防”。其中主要企业成交价格更是一天两涨，下游贸易端及饲料企业受行情波动下陆续订购，为市场提供坚挺支撑。究其原因，小编如下浅析：

价格来看，截至2月10日山东市场玉米蛋白粉报价68-72元/蛋白，河北市场报价69-71元/蛋白，黑龙江市场报价73-75元/蛋白，吉林市场报价75-80元/吨。其中吉林最新报价为全国价最高的地区，同比来看目前价格已超去年同期水平。

主产品淀粉价格稳中上行 企业开机率回升缓慢

玉米淀粉市场春节后受原料玉米上行影响价格稳中上调，假期期间市场购销基本停滞，行业库存累积较为明显。目前市场购销仍在恢复阶段，市场各方保持观望心态，企业执行节前订单为主。现实际玉米淀粉行业库存偏高，且从玉米淀粉开机情况来看，截至2月5日周度开机率为53.3%，本周预计仍在60%以下，部分企业仍未开机，供需平衡未有明显调整。春节期间企业开机低位，副产品整体供应未有明显增量，主产品压力偏强，导致开机率的回升比较缓慢，目前整体开机情况处于同期较低水平。

豆粕现货价格持续冲高 短期内仍有上涨预期

2月10日连粕截至收盘主力合约M2505报收于2899元/吨。自节后，南美天气的不确定加剧大豆价格波动，巴西降雨过多导致收割进度缓慢和雷亚尔升值，使得农民惜售情绪较浓，支撑巴西贴水偏强运行。目前国内豆粕现货价格大幅上涨，主要因节后刚需补库需求以及油厂开机尚未完全恢复。据调查情况显示，第6周油厂大豆实际压榨量46.77万吨，开机率为13.15%，预计第7周国内油厂开机率大幅回升，油厂大豆压榨量预计195.02万吨，开机率为54.82%。豆粕现货供应紧张，且巴西大豆收割缓慢，大豆到港减少导致供应趋紧，部分地区工厂存在较长时间断豆停机计划，促使紧张情绪进一步发酵，支撑豆粕现货基差强势走高。

短期市场利好情绪浓郁，现货价格一度大涨，加上油厂豆粕库存处于偏低水平，终端提货较好等利多因素下，短期内仍将维持供应偏紧的局面，豆粕现货价格仍有上涨预期利好玉米蛋白粉。

综上，玉米蛋白粉一时间价格持续冲高，主要因素在于一方面供应紧张，厂家开机率目前处于全年较低水平，企业库存低位；另一方面豆粕价格年后“飙升”，提振玉米蛋白粉市场涨势迅猛，下游客户短期补库积极性升温。当下需求虽表现一般，但是在供需短期仍在上游端利好加持下，更有明显价格主导权，预计其价格短期仍将高位偏强运行。但是长期来看，随着深加工企业开机陆续回升，豆粕长线预期冲高后转入震荡，伴随这一轮饲料企业补货后，价格或高位盘整。