本周交易

以1531元/股的价格加仓茅台，新增资金占原实盘净值的比例约16%，详见《加仓茅台》。

关注我时间比较久的朋友们应该知道，这笔加仓我犹豫了很久，第一次建仓茅台的价格也差不多在这附近，而在两次出手之间，茅台最低跌到了1245.83元，最高涨到了1910元；我估算的理想买点是市值1.75万亿，对应股价约1400元。

而第一笔买入，差不多比理想买点贵了10%，当时也是担心“照目前这个趋势，再不买可能就买不到了。”如今回过头来看，每次担心买不到，结果都是瞎担心。而之所以跌到1245.83还没有加仓，是因为茅台单价确实比较高，目前资金还少，所以想等一个更低的价格，结果错过了。

所以，投资还是要靠纪律来防止头脑发热和灵机一动的情况，还是要耐心等待买点再建仓，建仓后如果公司基本面没有发生重大变化，每跌10%加仓一次，直至打满相应比例。

目前持仓

下表除“当前股价”和百分比之外，其他科目单位为人民币亿元。

上期数据

注：①采用席勒市盈率估值的企业，不算三年后估值；

②对指数基金采用历史市净率计算买点卖点，不估值；

③持股比例=持股市值/账户总值。在无交易状态下，该比例可能因每只个股股价波动幅度不同，而发生小幅变化；

④仓位加总可能为99%或101%，原因是持股比例为四舍五入数据，例如10%代表实际仓位在9.50%~10.49%之间。

收益率

本周沪深300指数下跌1.01%

我的实盘净值下跌0.60%

2024年内沪深300指数+14.63%

我的实盘净值+23.31%

注①：作为个人投资者，能够自由掌控每笔资金进出，因此我的实盘年度收益率按资金加权收益率取值，不含新股、新债收益。

注②：沪深300指数收益未包含成分股现金分红，年化收益率数据略有低估。

重要事项

本周有三件和投资相关的重要事项。

1、两场重磅会议。

第一场的部分内容我们在《坐稳扶好》里聊过了，而之后那场经济工作会议，虽然有一些非常积极的表态，但缺乏具体内容，因此资本市场可能不太买账，导致周五一整天都是很健康的颜色。

其实我们之前早就分析过，目前咱们这边的发力空间不足，或者换个说法是，我们需要等对面先行动，才能决定要跟着什么牌。这是很现实的情况，毕竟谁斗打地主也不能一开局就扔王炸吧。

最近各家券商的首席经济学家都在聊咱们咱们的明年经济展望，叠加对面川某即将上任，因此首席们的展望中不免有一些较为悲观的内容，尤其以付和高两人为代表。

这个不深入聊了，我相信困难确实有，道路虽然曲折，但前途一定是光明的，加仓的行为本身就代表了我对未来的乐观和期待。

虽然之前立的flag（今年读完张五常教授的经济解释五卷本）眼看着是完不成了，但好歹对宏观经济的学习一直没有放弃，上周读完了《一课经济学》，虽然和那些悲观的首席经济学家们还差得非常非常非常远，但对企业的认识至少还能补足对宏观的无知，截止目前的收益率还是让我比较满意的。

后面有时间了整理一下笔记，虽然是一本经济学的入门读物，但收获还是很大的。

2、国版401k来了。

12月12日，中国证监会官网发布消息，人社部、财政部、税务总局、金融监管总局和证监会联合印发《关于全面实施个人养老金制度的通知》。

我们之前聊过很多次，指数基金是最适合普通人投资的方式，没有之一。长期来看，哪怕连指数估值都不会看，只是把宽指基金当存钱罐，年化收益率也能达到10%左右。

如今，上面正式推进个人养老金入市，对A股肯定是长期利好。咱们不要只盯着股市，而要把眼光放长远，上面的真正意图是助推咱家的红票子实现全球化。类比之前的美元，在历史进程中分别和黄金、原油挂钩，到最后成为金融美元，实现全球收割。而如今，咱家的红票子还只能和商品挂钩，根据环球银行金融电信协会（SWIFT）的数据，2024年7月，咱家的红票子在全球支付中的占比为4.74%，连续9个月保持全球第四大最活跃货币的位置，‌想真正实现全球化，金融红票子是必选路径。而实现这个目标的重要前提条件，是要有一个长期健康稳定的资本市场，所以，不要低估上面的决心和行动力。

这不是一个短期之内能看到成效的事情，但很多事情不都是这样嘛，前期看不上，中期看不懂，等后期看得懂的时候，车已经快到终点了，这时候断然不会再有倒车接人的道理，这时候不惜一切代价掏空六个钱包冲进去的，只能是高位接盘这一个结局。

我看网上很多朋友对这个国版401k不看好，但我个人认为，上面一定会先把赚钱效应做起来，才会带动更多人相信。我们拭目以待。

3、马化腾在《人民日报》发表文章

具体内容不重要，关键还是看上面的态度。

所以我们还是延续之前的观点：“经济过热之前，小企鹅最起码不会被打压了。”

这周就聊这些吧，咱们下周再见。