美国3月CPI达到8.5%，创下40年新高，4月份也高达8.3%，虽然有所回落，但是依然比预期的要高，美国的通货膨胀居高不下，创历史新高，这已经成为拜登当前最头痛的经济问题，美国的通货膨胀如何才能降下来？我们要从原因出发，找出病因，才能有正确的应对方式。

导致美国通货膨胀高企最大的因素首推2020年以来美联储极致宽松的货币政策，“零利率+无限QE”是金融核武器，美国政府负债大幅提升，美联储资产负债表急剧扩张，这虽然在一时之间挽救了美国的资本市场，也避免了美国经济的崩溃，但是却带来新的问题，那就是通货膨胀。

美元是全球结算货币，甚至可以直接说是地球的货币，在这个星球上可以购买几乎所有的商品和服务，但是商品和货币的关系是明确的，货币超过了商品的供应数量，那么必然会导致物价上涨，美国可以用一国的货币购买全球的商品，这在一定程度可以让全球平摊通胀的成本，但是这次释放的流动性实在是太多了，是史无前例的多，不仅全球要承受这种通胀，美国国内也必然遭受反噬。

虽然美国有全球最大的金融市场，可以吸纳超发的美元，但是资本是逐利的，是零和游戏，期货的价格不仅仅是受到现货的影响，也是可以反过来影响现货价格的，过去两年，尤其是去年以来，全球各种大宗商品轮番出现暴涨的情况，你方唱罢我登场，作为全球大宗商品之王的原油，今年也达到了2007年的历史高点，目前依然维持在110美元/桶的高位。

全球粮食价格也在上涨，一场疫情下来，大家发现最重要的是生存，而生存的基本需求是粮食、能源，至于工业品的生产也是需要原材料的，过惯了好日子，很多企业甚至国家都不将这些东西看做是战略物资了，危机以来才撕下皇帝的新衣。只有最有远见的企业和国家才会始终将这些东西视为国家安全的根本。

第二个因素就是俄乌冲突，俄乌冲突的背后虽然是美国在推动，对美国是有战略意义的，但是当下现实带来的冲击也不小，俄罗斯是全球资源禀赋最多的国家，真正称得上是地大物博，石油产量和出口均是全球前列，只有沙特能与之抗衡。

但是俄罗斯不仅仅是有石油，还有丰富的天然气，是全球最大的天然气生产和出口国，欧洲的天然气就靠俄罗斯供应，没有俄罗斯的天然气，欧洲都得烧木头回到原始社会，这不是危言耸听，俄乌冲突以来，欧洲天然气价格暴涨，有些居民用不起天然气，最后就烧木头去了。

欧美把能够制裁俄罗斯的工具都用了，但是迟迟不敢对石油和天然气下手，甚至在俄罗斯要求用卢布结算的时候，欧洲各国最后也不得不委曲求全，嘴上虽然叫嚣得欢，但是身体还是很诚实的。

但是俄罗斯也不仅仅是有天然气，还是粮食生产大国，是全球最大的大豆出口国，乌克兰也是号称欧洲的粮仓，天然气没了还可以烧木头，粮食要是没有就要命了，人是铁饭是钢，一日不吃饿得慌，对于粮食这种刚性物质，缺口如果是10%，那么价格涨幅就不是10%这么简单了，很可能是几倍的上涨。

全球的能源和粮食就这么多，在全球化的时候可以全球通畅的的流通调运，但是现在却未必，一方面是原产地供应减少了，另一方面是流通也没有那么方便了。

美国为了遏制油价上涨，不仅将储备油抛售，甚至放下身段和委内瑞拉寻求合作，这两个国家背后的矛盾有多深，地球人都知道，现在美国却要从委内瑞拉购买石油。

2018年美国对中国发起贸易行动，对中国商品加征关税，目的是为了打击中国的经济和产业，遏制中国的崛起，当时国内都有不少人十分担心，但是最后发现这些成本被美国的消费者承担了，尤其是2020年疫情发生之后，全球经济停摆，只有中国迅速控制，产能全开，美国印钞厉害 ，但是毕竟要变成实物，2020年以来，美国从中国进口了更多的商品。2021年中美贸易创下历史新高，达到7556亿美元，同比增长28.7%，中国对美国的贸易顺差更是达到4000亿美元，达到历史最高！

美国能够印钞，美元能够全球畅通购买各国的商品和服务，但是你毕竟不是生产国，是需要购买这个程序的，当你加征关税后，这些税收成本自然是由美国的消费者去承担的。

因为商品更稀缺，我们可以不要你这些美元，我们暂时也不缺美元，但是你不能没有我们生产的商品，美国最后会发现对中国商品加征关税最后是搬起石头砸自己的脚。

美国通胀产生的原因我们已经讲了三点理由，要将美国的通胀降下来也要从这三个方面入手，货币超发的问题当然是要通过货币紧缩来解决，也就是美联储要加息以及缩表，这个事情美联储正在做，美联储已经两次加息了，目前的联邦利率为0.75%，美联储的缩表行动也正在进行。

第二点就是应对俄乌冲突，通过对美国最近的观察，我们可以发现，虽然昨晚俄乌冲突背后的推手，也希望俄乌冲突却削弱俄罗斯，同时消耗欧洲，但是美国对于俄罗斯的能源还是有需求的，比如逼着印度制裁俄罗斯，逼着印度不要买俄罗斯的石油，但是自己却在默默地大量买入俄罗斯的石油！这算盘打得挺响的。但是印度也不傻，一眼就看穿了美国的把戏，印度转身就增加对俄罗斯的石油进口。但是俄乌冲突持续下跌，全球能源、粮食价格就会持续高位，甚至有再走高的风险。

第三点就是对中国商品加征关税的处理问题，已经快四年了，效果基本没有，成本都是美国老百姓承担了，如果是平时，美国也会持续下去不会松口，但是有前两个因素在，美国当前确实是有点吃不消国内的通货膨胀了，那么未来对加征的关税慢慢减回去的可能性还是挺大的。

对于第三点还有一个解决方法，那就是找到替代国家，找到一个能够替代中国的生产性大国，能够源源不断地为其提供物廉价美的商品，越南被寄予希望，但是体量不够，虽然越南这两年出口大幅增长，今年前三个月更是快速增长，但是体量不够，只能做补充，无法替代。

今年1-4月，中美贸易额为2457亿美元，同比增长10.9%。其中，中国对美国出口1849亿美元，增长14.9%；中国自美国进口608亿美元，增长0.3%。美国从中国的进口依然维持较高增长，原本基数就已经很大了，但是依然维持较高增速。

所以，美国逐步下调、甚至取消对中国商品加征的关税是很有可能的，也许就在最近，这主要取决于美国的通货膨胀水平。