根据财经媒体格隆汇的数据，居民贷款意愿降低，2025年1-2月，中国居民累计新增贷款547亿元，同比下降86%。

这个数字下降幅度毫无疑问是非常大的。

从上图我们可以看到，在2020年初，也就是大家都懂的那个特殊时刻，当时的数据都比今年要好。由此也可见，当下这个时候居民的经济信心确实是非常低了。

另外也能看出来，这个数据下降已经触及2015年来最低。

这个数据的负面影响，从银行的反应当中也能看出来端倪。

最近一两个月，中国的银行们开始了一轮“消费贷价格战”，纷纷降低消费贷利率。目前，已经有多家商业银行消费贷利率已降至2.5%—2.8%区间，相比前两年平均的10%，下降幅度惊人。

居民贷款下降究竟意味着什么呢？

看表面，只是人们不愿意贷款了，也就是说不愿意加杠杆投资和消费了，但这个现象，其实跟经济的基本面有着深度关联。

居民贷款降低意愿有几种情况：不愿意贷款买房，以及进行大宗消费品购买，比如大宗电器、汽车等等；不愿意贷款进行各种投资，包括开店、做小生意等等；不愿意贷款进行留学、进修、旅游等消费活动。

这些都会严重影响到“经济毛细血管”的活力，形成阻滞甚至“血栓”。

从开头那张图片中我们就能看出来，从2015年至今，居民贷款意愿跟经济的基本状况体现出惊人的同步性。

2015年到2016年，其实中国已经出现了上一轮的经济疲软。因为2009年金融危机之后的四万亿大放水已经边际效应衰竭，经济增长面临结构性问题，增长动能出现疲弱。

尤其是以政府投资驱动、房地产驱动为代表的经济模式，挤占了民营经济的活力，导致2015年经济多个数据走弱。

当时，房价就已经下跌了。

房价下跌所带来的问题跟现在一样，就是居民财富效应减弱，导致当时就已经出现了消费信心下降和居民加杠杆意愿下降。

所以我们可以看到，2015年和2016年初，居民贷款数据其实就已经出现了一个低谷。

2015年到2016年，再次进行了大放水，也就是棚改货币化和涨价去库存，强行拉高房价，经济的新一轮膨胀开始了。这也是为什么2017年到2018年的居民贷款出现了反弹。

但是放水的效应衰竭速度越来越快，到了2019年，贷款意愿重新出现了下降。如果没有2020年开始的特殊情况，其实经济本来就要进入新的下行通道了，只不过2020年发生的黑天鹅导致了这个下降十分剧烈。

那么为什么2021年贷款数据又出现了明显反弹？

因为那一年中国经济其实非常强劲，因为全世界都无法生产物资，导致中国出口剧增，那一年甚至出现了集装箱难求的局面。所以居民贷款数据再一次和经济基本面共振。

但是从2022年开始，一切都急转直下。

我们看到，2022年到2024年初居民贷款意愿呈现阶梯式下降态势，数据低于2015年的低谷。到了2025年开年，这一数据呈现断崖式下跌，同比骤降86%。

这说明，2025年开年，居民贷款数据再次和经济基本面共振了。

银行们，当然也就急了。如果贷款无法保障，银行的利润将面临大幅缩减，这对于很多银行来说是莫大的风险。因为去年很多银行已经出现了净息差低于警戒线的问题，拉响了金融风险的警报。

所以，银行现在都拼了命想要贷款出去。“内卷大战”已经来到了消费贷领域，这是很少有人能想到的情景。

那么银行这个举措会有用吗？

不一定。

因为银行价格战的目标都主要是公务员、体制内、国企人群，这些人本来就不差钱，而那些真正需要现金周转的人群，比如个体户、小微企业主、普通打工人，他们又是无法贷到款的。

旱的旱死，涝的涝死，这就是无奈的现状。

小微企业融资难的问题，并没有在这次贷款利息价格战当中得到解决。

借鉴日本当年的经验，在人们的信心骤降之后，想要重建何其艰难！当时日本银行多年保持零利息，人们都仍然不愿意贷款，更何况中国现在只是降到了3%左右。

总之，一个小小的居民贷款数据，其实却能体现近十年深刻的经济基本面变化，尤其是人们的信心变化。

经济复苏最难的，就是恢复人们对未来的信心。人心是不可控的，但经济发展的最大驱动力其实就来自于这个不可控的因素。想要恢复信心，并非一朝一夕的政策能够实现。

所以，经济复苏之路，仍然道阻且长。