4月份，国内环氧丙烷价格成交重心不断走跌。月初山东市场出厂价格7620-7660元/吨，至4月24日，山东市场出厂价格跌至6900-6950元/吨，日均价格下滑715元/吨，跌幅9.36%。

供应端，多套环氧丙烷停车或降负装置重启，现货充裕

4月，随着山东鑫岳、三岳、浙石化、利华益维远环氧丙烷装置先后恢复正常运行，期间虽万华二期、石大胜华、中海精细、扬农瑞恒先后降负或停车，但因万华化学未外采环氧丙烷，石大胜华、中海精细产能体量较小，扬农瑞恒环氧丙烷库存外售下，对市场现货损失量影响不及前述增加量，因此4月份环氧丙烷现货呈现稳中充裕的状态。

需求端，中美高额互税，重挫市场心态

需求端，中美高额关税打压下游聚醚多元醇、丙二醇及终端制品出口，国际关税不确定因素下，出口商保持谨慎等待态度，等待消息进一步明朗化；内贸方面，房地产、汽车、冰箱冷柜、基础建设等行业，部分需求增速放缓，部分需求仍处于下行筑底期，导致内贸需求持续较差，终端客户阶段性补仓愈发不明显，保持随用随采的刚需拿货方式。

下游聚醚新单成交持续不温不火，聚醚成品库存逐渐走高，但是国内外政策未有向好信号，市场心态悲观，下游聚醚厂成品库存过高，不断下调聚醚装置生产负荷，进而导致对环氧丙烷现货采购量大幅下滑，环氧丙烷厂家出货受阻，不断下调出厂价格，导致市场成交重心不断下行，大有跌平原料丙烯价格之势。

五一节前下游能否还有备货订单？

特朗普对中美关税政策态度有所缓和，承认高额关税壁垒不利于世界经济发展，市场整体心态有所提振。

环丙工厂卫星化学、中海精细装置停车，扬农瑞恒、东营华泰、航锦科技装置降负，环氧丙烷现货供应窄幅缩量；下游阶段性原料库存下降后，目前逢低适量刚需补库，等待节前订单跟进。环氧丙烷工厂现货成交好于前期，前期库存压力基本缓解，回稳心态较浓郁。节前下游聚醚新单偏低价格成交稍有增量，但整体成交表现仍旧不温不火，中美关税贸易未落到政策实处，终端谨慎心态仍存，五一节前，预计终端呈现刚需订单补库为主，备货表现或不明显。

对环氧丙烷来说，若节前终端备货体量有限，难以持续支撑下游工厂平稳排单发货，从而顺利度过五一小长假，预计环氧丙烷价格仅仅短时回稳，难有长效支撑，存在价格继续回落或者环氧丙烷工厂继续降负保价的可能。