作者：李新
出品：全球财说
新疆雪白的棉花出圈了，遭遇多家国际纺织服品牌抵制后，迎来中国全民支持！
做多情绪蜂拥而至3月24日晚间，H&M抵制新疆棉花的事件在网络上发酵，多家电商平台连夜紧急下架H&M产品。
3月25日早间，耐克、阿迪达斯、ZARA等品牌相继被爆出曾发过抵制新疆棉花的声明，引爆多条微博热搜，事件持续发酵。
截至3月25日晚上7点钟，新浪微博50条热搜话题榜上，有超过一半的话题与新疆棉花有关。
受此消息影响，纺织服装板块（申万）逆市上涨，其整体上涨1.51%，大幅跑赢上证指数(跌幅0.1%)，位居Choice金融终端的板块涨幅榜第二名，国产替代概念已然崛起。
一时间做多情绪蜂拥而至，纺织服装板块（申万）包含92家上市公司，截至3月25日收盘，有58家公司上涨，1家公司平盘，33家翻绿。
图片来源：Choice
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具体到个股方面：搜于特、日播时尚、美邦服饰、兴业科技、迎丰股份、起步股份、*ST贵人等7只个股涨停，浪莎股份、七匹狼、海澜之家、南山智尚等个股涨幅也超过5%。
港股方面，李宁、安踏、特步国际等股票均显著上涨，李宁收涨10.74%。而作为体育用品经销商的滔博、宝胜国际则分别下跌12.36%、5.70%。
天风证券指出，H&M产品目前已被多家电商下架，同时国货安踏表示退出BCI，后续或有更多国内品牌继续使用新疆棉，这将激发国内市场对国货消费热情。
本土优秀品牌有望提速发展从行业主力资金流向来看，数据显示，今日申万一级28个行业仅有4个行业出现主力资金净流入，分别为化工、计算机、纺织服装、采掘行业，分别净流入17.28亿元、10.23亿元、4.97亿元、2.01亿元。
3月25日，中国棉花协会发布公开声明：“近日，若干国际服装品牌商发表声明禁用新疆棉花产品，引发全社会关注，严重损害新疆乃至中国棉纺织产业声誉，造成恶劣影响。中国棉花协会坚决反对以美国为首的西方各国对中国新疆纺织服装供应链及其相关产品实施任何限制，强烈敦促其停止错误做法。”
对此，中信证券发布研报表示，H&M发表的声明“荒谬”，制造端或略有影响，但预计影响较小。该事件明确利好优秀国产服装品牌，中国本土优秀服装品牌有望进一步提速发展。
光大证券则表示，随着国内外需求端逐渐消化疫情的冲击，以及国外疫情导致纺织产业的订单结构性回流至国内，2020年四季度开始订单出现明显好转、并延续至今。
截至3月25日，有7家公司已披露了2020年年度业绩快报，5家公司净利润实现幅上涨。其中，朗姿股份上涨134.13%、棒杰股份上涨61.92%、伟星股份上涨37.66%、太平鸟上涨28.89%、嘉欣丝绸上涨21.51%
港股安踏体育在3月24日发布2020年业绩公告，业绩保持7年正增长。即使受到疫情的影响，安踏营收同比仍上升4.7%至355.12亿元，净利润达51.62亿元。
与此同时，继安踏集团连夜发布公告称退出瑞士良好棉花发展协会(BCI)后，七度空间(恒安)、七匹狼、柒牌、特步、中乔体育、361°等多家民营企业接连发声，力挺新疆棉等中国棉产区出产的棉花。
天风证券指出，国货安踏表示退出BCI，后续预计或有更多国内品牌将继续使用新疆棉，这将激发国内市场对国货消费热情。
据了解，安踏于2019年成为BCI会员，为首家加入该协会的中国体育用品公司。
根据安踏发布的公告，该公司正在启动相关程序，退出BCI。公告强调，安踏体育一直采购和使用中国棉产区出产的棉花，包括新疆棉，在未来也将继续采购和使用中国棉。
资料显示，瑞士良好棉花发展协会是一家总部位于瑞士日内瓦的非盈利国际性会员组织机构，在全球范围内推广所谓“良好棉花”种植项目，目前在全球有超过400名会员组织单位。
此前，该组织决定暂停在新疆发放BCI棉花许可证，并抹黑新疆棉花，引发轩然大波。
各细分龙头企业值得关注从行业整体情况来看，国内品牌服饰出口开年实现快速增长。中泰证券指出，2021年1-2月社会消费品零售总额同比涨33.8%，较2019年1-2月上涨6.4%。其中纺服品类零售额实现同比上涨47.6%的快速增长，基本恢复至2019年同期水平。
国金证券认为，经过产品科技升级、把握国潮机会、执行DTC改革显著强化综合竞争力的国产品牌如安踏体育、李宁、特步国际，未来有望抓住中低端市场扩容机会并逐步进军中高端市场以提升整体市场份额。
兴业证券认为，国内的后疫情时代，品牌服饰龙头在经历行业洗牌过后获得了更优质的商业资源，企业的业绩整体增速比较稳定，各细分赛道的龙头企业值得关注。
值得关注的是，H&M集团2020年扣除财务项目后的利润为20.52亿瑞典克朗，利润暴跌88.2%。2020年，H&M集团的中国内地销售总额为97.5亿瑞典克朗(含增值税)，位列H&M集团全球前四大市场之一。
事实上，除了业绩下滑之外，H&M还大幅裁员和关闭门店。截至2020年11月底，H&M集团大幅削减了1.6万名全职员工，并关闭了58家门店。
可以说，此番事件持续发酵，H&M可能会在2021年全球纺织行业迎来顺周期之时，业绩再遭打击。
对于纺织服装板块的投资逻辑，有多位市场人士认为，既有H&M事件的持续发酵的推动，又有服装产业已进入全面复苏态势的支撑，后市值得关注。
