独立日行情！

昨晚美股暴跌，今天A股低开后逆势上攻，收盘全线翻红。

板块方面，我们最近持续发车的大消费板块领涨，

医美、白酒双双大涨2%+。

港股这边，也是类似的剧情。

恒生科技从开盘的-2%拉到1.39%，着实振奋人心！

今天也算是见识了一回“东升西落”。

今天大涨过后，道人早早布局的恒生科技ETF收益率回升至76%，

去年年中开始发车的港股组合——进击的紫荆花，不算今天大涨，实盘收益率也有20%+。

美股崩了

昨晚美股经历黑色星期一，

道指大跌2.08%，标普500大跌2.7%，纳指更是暴跌4%！

这一波下来，纳指已经跌了12.49%，跌幅接近去年7月的大回调。

当时老美经济出现衰退迹象，后面没多久美联储启动降息。

纳指暴跌，美股一众科技明星股纷纷跳水。

美国老马的特斯拉，昨晚暴跌15.43%，自高位暴跌53.71%，已然腰斩！

AI时代最牛“铲子股”英伟达，昨晚大跌5.07%，这一波也跌了20%+了。

最近美股一路跌，越来越多的朋友跑来问道人：

美股到底咋了？

还能不能买？

市场主流看法将暴跌原因归结于特朗普的关税政策，

懂王给全世界加关税很有可能会让老美经济陷入衰退。

但在道人看来，这只不过是一个导火索，

美股暴跌原因无他，就是太高估了。

这波暴跌前，标普500市盈率为29.51倍，比美股历史上92.74%的时间还要更高！

代表科技股的纳指100，市盈率更是高达38.85倍，比历史上98.09%的时间更贵，几乎是历史最高估！

和其他资本市场相比，美股也是估值最高的那一个。

不管是代表大盘的标普500，还是代表科技股的纳指100，

PE、PB都远超A股港股对标指数，股息率也远低于对标指数。

不管是横向对比还是纵向对比，美股估值毫无疑问是过高的。

这么高的估值，不跌才不正常！

这里还有一点不得不提，

美股大跌，对美债是利好。

为啥这么说？

美股大跌意味着老美经济面临衰退危机，

不管是真的衰退还是预防衰退，美联储必定降息。

美债价格和利率成反比，

只要降息，美债价格就会上涨。

所以昨晚美股暴跌之际，美债大涨。

我们的美债组合自去年6月成立以来的收益率为3.43%，

净值更新后，可能就差不多要再创新高了。

关于美股，巴菲特最有发言权。

从23年底开始，巴菲特大举抛售美股资产，增持美债。

去年减持了近一半的苹果股票（市值约820亿美元），持仓多年的美国银行和美国运通也被大比例减持，

到24年底，伯克希尔的现金持有量较23年底翻番，来到历史最高的3342亿美元。

增加的现金大部分都是美债，

截至24年底，巴菲特持有美债规模高达2865亿美元。

回顾历史，每当老巴现金储备创下新高时，美股都非常高估，甚至严重泡沫化。

基本上每次老巴现金储备创新高后，美股都会迎来一波大的调整。

90年代末，巴菲特将现金比例提升至13%，现金储备创下新高，

很多人嘲笑巴菲特老了，不买当时暴涨的科技网络股，是跟不上时代的老古板，

结果进入新世纪后，美股互联网泡沫破裂，纳指暴跌60%+。

08年金融危机前，美股欣欣向荣，巴菲特却手握天量现金，再次遭到群嘲，

没过多久，金融海啸席卷而来，美股暴跌，手握现金的巴菲特迅速抄底便宜资产。

21年底，巴菲特的现金仓位再次来到历史新高，

几乎是同时，美股进入深度回调，标普500暴跌20%，纳指暴跌30%。

如今，老巴的现金储备再一次创下历史最高，

这一次，美股又会何去何从呢？

该如何应对？

一个字——等！

美股虽然自高位跌了不少，但估值依旧不低。

以标普500为例，

市盈率仍有26.52倍，比历史上85%的时间要更高，

如果市盈率回到中位数21.92倍，标普500还得再跌17%以上。

17%看似很多，但真要跌起来，也花不了多少时间。

美股和A股不一样，美股机构投资者为主，没有涨跌幅限制，

一旦回调，跌得会很快。

另一方面，美股的资产质量毋庸置疑。

定义智能手机的苹果，AI算力绝对龙头英伟达，近乎垄断操作系统并成功押注AI时代的微软，国际电商巨头亚马逊，流媒体之王奈飞……

全都是能在全球范围内赚大钱的龙头企业，业绩上也一直在稳健增长，

只要价格合适，美股的这些优质资产值得超长期持有。

所以我们当下的应对策略也非常简单：

准备好子弹，耐心等待击球区出现。

等美股估值跌到合理偏低估区间，进入击球区后，道人会果断抄底，发车全球组合。

之前总有朋友问道人：

全球组合（美股为主）24年9月就成立了，为什么一直不发车？

答案是在等击球区。

皇天不负苦心人，

苦等至今，终于看到了击球区出现的可能。

最后，分享一下今日操作：

金道人消费组合发车2份，累计建仓8份。