彭树军（资深金融从业者）

中间收入（手续费及佣金净收入）是商业银行营业收入的“三大支柱”之一，也是综合金融服务能力与市场地位强弱的重要表现之一。在经济下行压力增大的背景下，当前中收增长面临较大挑战。

由于主观上存在战略重视程度、经营管理能力、科技支撑能力不足等因素，客观上存在机构较小、客群分层较低、主营区域经济较弱等因素，所以农商银行在中收业务发展上整体能力较弱、成果较少；难怪一些专业研究机构在分析商业银行中收情况时，只会比较国有大行、股份制银行，或者再加上上市的城商银行，几乎不会提及农商银行。

野叔选取了在A股和H股上市的13家农商银行，以及资产规模较大的北京、成都、深圳、江南、杭州联合、顺德、秦农7家农商银行为样本，对这20家头部农商银行近年来的中收规模增长、占比变化、结构变化进行分析，并与6家国有大行的相关情况进行比较。

（附图1）

中收的规模增长

2016年，20家头部农商银行实现中收金融合计173.71亿元，这也是2016-2023年期间的历史最大值，预计2024年也不会超过。除了因上年降幅较大、同比基数较小，2021年度中收金额同比略有增长之外，其他年度均呈现同比下降；而大行在2018年、2019年和2021年有三次同比正增长。

2024年上半年，6家大行实现中收合计2558.58亿元，同比增长-9.9%；头部农商银行实现中收金额合计51.28亿元（2024年数据不含秦农农商银行，下同），同比增长-9.53%（详情见附图2）。

在19个样本中，有13家同比下降，3家机构同比增长（其中大部分是因为上年同期基数较小）。2023年至2024年上半年，中收金额持续同比增长的只有青岛农商银行和紫金农商银行。

2023年，青岛农商银行实现手续费及佣金净收入5.96亿元，同比增长29.88%；2024年上半年实现中收金额5.36亿元，同比增长44.41%。从中收结构看，近年该行主要依靠代理和结算等传统的中间业务，例如代理保险（重大疾病保险、意外伤害险、医疗保险等）、代理第三方存管和代收代付等，同样实现了中收的较好增长。

在中收增长较好的背后，当然是较好的中间业务客户基础。例如，2023年末青岛农商银行的社保卡用户356万户，信用卡用户36.12万户，收单商户3万余户；可以为全市100多家公立学校提供非税缴费服务，为200多家学校提供收费服务。

（附图2）

中收的占比变化

第一，整体变化比较。2016-2022年，大行中收在营业收入中的平均占比从18.5%持续下行至12.8%；2023年略有上行，数值为13.2%。2024年上半年大行实现营收17995亿元，其中的中收占比14.2%。近两年大行的中收占比略微有所提高，正如前文中已经分析的，并不是中收规模明显增长，而是因为在营收结构中利息净收入增长放缓、占比下降。

2023年，8家A股上市股份制银行（不含浙商）实现营收14732亿元；其中的中收金额2475亿元，平均占比16.8%；数值比2016年低10.7个百分点，但高于同期大行的中收占比。

其中，招商银行2023年实现营收3391.23亿元，同比增长-1.64%；其中，实现中收841.08亿元，同比增长-10.78%，成为拉低该行营收增速的主要因素之一；中收占比24.8%，数值比2016年度低4.3个百分点。

2024年上半年，招行实现中收金额为383.28亿元，同比增长-18.61%；中收占比22.2%，数值比上年末再度下行。不过，该行的中收占比、降幅相对其他机构来说，还算是现在“熬”得住的一个。

城商银行中值得一提的是宁波银行。2024年前三个季度该行实现营收507.53亿元，同比增长7.45%；其中的中收金额37.49亿元，同比增长-30.25%；中收占比7.4%，比2016年低18.2个百分点。

从上述多个“优等生”的表现看，当下的中收“作业”确实是难做。当然，肯定不是银行不想做大、做好，主要影响因素来自于经济形势、市场需求的变化。

近年头部农商银行的中收占比低于大行且下行更为明显，从2016年的11.95%，持续下降到2023年的4.31%（详情见附图3）。2024年上半年，其中19个样本合计实现营收1123.1亿元，其中的中收加权平均占比4.53%；数值比上年略有提高的原因，同样是2024年上半年多数机构的利息净收入同比下降、占比下行。

（附图3）

第二，样本变化比较。在19家头部农商银行中，2024年上半年中收占比相对最低的3家机构分别是，瑞丰农商银行0.67%，深圳农商银行0.59%，常熟农商银行0.35%，均为样本中资产规模相对较小的机构。

例如，2024上半年常熟农商银行实现营收55.06亿元，同比增长12.03%；其中手续费及佣金净收入0.19亿元，占比0.35%（2016年度占比为6.66%)。当然，由于净利差、净息差保持较高水平，该行当前的经营特色更多是发力于零售贷款和利息净收入。上半年实现利息净收入46.01亿元，同比增长6.10%，是全部上市银行中少数几家利息净收入正增长的机构之一。

同期中收占比相对最高的3个样本分别是，青岛农商银行9.14%，上海农商银行8.95%，北京农商银行6.51%（各样本详情见附图4）。可以对比的是，同期青岛银行、上海银行和北京银行3家对应的城商银行中收占比分别为13.06%、8.35%和5.86%。

从中收结构看，近年来上海农商银行首先是依靠代理业务收入的增长，特别是代理保险业务的拓展。不过，增也代理，降也代理。2024年上半年，该行实现手续费及佣金收入13.58亿元；其中代理业务收入8.78亿元（占比高达64.7%），同比下降25.46%，主要就是受到保险费率下调的影响。

（附图4）

中收的结构变化

2024年上半年，6家大行的中收结构中，占比最高的是结算类（含电子银行业务）28.0%，其次是理财与顾问资产业务19.0%；银行卡与代理业务的收入占比分别为16.4%和13.7%。这种结构与其综合金融服务水平、金融科技运用水平、用户账户数量规模等因素相关。

同期，13家上市农商银行的中间收入结构则有所不同。后者占比最高的是代理业务（含托管）48.9%，其次是结算业务收入15.4%（详情见附图5）；理财（含咨询业务）和银行卡业务收入占比分别为13.3%和9.0%。

这一结构与大行的明显有所不同，所以野叔认为在中间业务发展方面，农商银行同样需要考虑自己的特色化道路，如同信贷业务的本土化、零售化、非标化等特征一样。

从上述13家机构整体分析，以及青岛农商银行和上海农商银行2家个案分析来看，当前一般农商银行拓展中收的最大空间可能还是在于代理业务，其中重点之一是代理保险业务。

与之对应的是，在2021年度的增速出现一个相对历史低值之后，2022年以来原保费收入增速持续上行（详情见附图6）；其中，2022年和2023年同比增速分别为4.6%和9.1%；2024年前11个月，原保费收入累计53580亿元，同比增长11.8%。

与此前2016年相比，上市农商银行的中收结构也有历史性的变化。一是代理业务仍然是中收的主要来源，但占比大幅提高，由原来的第二来源变成第一来源；二是理财业务占比大幅下降，但是仍然占据重要地位；三是结算业务收入占比明显提高，由胡来第四位提高到第二来源。

（附图5）

野叔的结语

由于近年来居民收入增长和企业利润增长相对放缓，商业银行的中收规模增速相应放缓、在营收中的占比相应下降；不过放眼更远的未来，随着经济逐步复苏、私人部门收入增长，拓展中间收入仍然是商业银行实现现代化高质量发展的重要路径，尤其是在利率持续下行、息差持续收窄的背景下。

野叔认为，当前农商银行在发展中间业务上重要的措施至少有三项。一是牢固树立中收重要性的思维，不因一时困难曲折而迷茫，包括保持对中收的相关绩效考核。二是发力代理和结算等中间业务，以多产品、多场景的金融生态建设拓展其发展空间，包括当下重点推进代理保险业务。三是不断拓展“汇存贷”各类客户基础，并通过交叉营销提高客户黏度。（本文为作者观点，不代表本头条号立场）

（附图6）