潘晓俊（金融从业者）

作为中央金融工作会议提出的“五篇大文章”之一，养老金融成为我国积极应对人口老龄化挑战的国家战略。养老金融的三大组成部分养老金金融、养老服务金融、养老产业金融，究其根本还是账户为王。

根据官网12月10日信息，人力资源社会保障部、财政部、国家税务总局、金融监管总局、中国证监会印发《关于全面实施个人养老金制度的通知》。《通知》明确，自2024年12月15日起，在中国境内参加城镇职工基本养老保险或者城乡居民基本养老保险的劳动者，均可以参加个人养老金制度。税收优惠政策的实施范围从36个先行城市（地区）同步扩大到全国。《通知》规定，在现有理财产品、储蓄存款、商业养老保险和公募基金产品基础上，将国债、特定养老储蓄、指数基金纳入个人养老金产品范围。并提出商业银行应当与理财公司、保险公司、基金公司、基金销售机构等机构加强合作，支持其开展个人养老金业务。参加人在商业银行通过个人养老金资金账户线上购买商业养老保险产品的，取消“录音录像”。

从养老金试点开始，开户的竞赛就已经打响发令枪。以2022年11月25日36个城市（地区）先行试点名单的公布为起点，到2023年6月末，不到一年时间，开立个人养老金账户人数就已达4030万人。不过，这以后，开户速度明显放缓——到2024年6月末，全国开立个人养老金账户人数超6000万，较一年前新增约1970万人。全国23个试点银行争夺个人养老金资金账户的“唯一性”，可以预见的是随着全面放开，扩大国债权益类产品投资范围以及养老保险双录取消等多重刺激，“开户热、缴存冷”的问题也将得到极大缓解，这23家试点银行的养老金账户抢夺攻坚战预计将愈发激烈，在政策支持和市场蓝海的双重刺激下，活动的高潮将一浪高过一浪，而其他非试点银行，特别是没有一家入围的农商行将在门外羡慕的看着这23家试点行豪夺这“唯一性”的养老金账户，也代表着养老金融输在起跑线。

珍贵的养老金试点名额

随着人口老龄化的加速到来，10月11日，民政部、全国老龄办发布《2023年度国家老龄事业发展公报》。公报显示，截至2023年末，全国60周岁及以上老年人口29697万人，占总人口的21.1%。而2021年我国出生人口逐年降低，未来领养老金的人越来越多，而工作人口逐年减少，社保养老金的分母越来越大，显然靠社保养老金养老是越来越靠不住了。个人养老金这第三支柱的发展被提到了议事日程上来。养老金税收优惠就是国家层面的政策支持，可以相信未来越来越多的政策激励将会摆上台面，也就是明显地不能再明显地告诉大家，请现在就开始主动储蓄个人养老金，账户都给你们开好了，不仅税收优惠哦！养老就靠大家别全靠政府啦！

这是一个巨大的蛋糕，而且是一个越来越大的蛋糕，但分食的人并不多。有人会说一共有23家商业银行这么多，何来珍贵一说。但要明白的是全国目前还有超过4000家银行业金融机构法人，而养老金需求理论上是每个成年人都有的需求，5%的银行分食这100%的蛋糕，占比全国银行业金融机构法人数量最多的农商行就全部被排除在外，如果这个试点银行数量提升到20%，各地中小银行特别是农商行入局后，所谓的产品同质化和人海竞争将会厮杀到何种激烈程度？

可受理个人养老金账户的试点银行包括：工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、邮储银行等6家国有大行，中信银行、光大银行、华夏银行、民生银行、招商银行、兴业银行、平安银行、广发银行、浦发银行、浙商银行、渤海银行、恒丰银行等12家股份制银行，以及北京银行、上海银行、江苏银行、宁波银行、南京银行等5家城商行。

除了个人养老金外，还有合作的理财公司、保险公司、基金公司、基金销售机构，这些机构普遍缺少销售网点和核心销售能力，银行完全可以通过个人客户端去抓取互换这些机构的机构存款和代理类中收，这又是23家银行吃独食，如果这23家连养老金账户都竞争不得力，谈何4000多家竞争的养老金融！

新政落地，账户为王

如果说2022年的个人养老金账户试点仅仅是银行的狂欢，仅仅是可以通过“专业”的宣传和包装，多一个拉新的手段。但是此次正式全面实施后的通知是“被准入银行”开门红抢夺中产客户的利器。针对现阶段的收入低迷和预期焦虑的中产客群，甚至是解决“养老焦虑”的一种金融工具，养老金账户已经从鸡肋成为焦点产品。可以说加入了国债权益类产品后，过往“开户热、缴存冷”的养老金窘境也将得到极大缓解，

根据财经新一线报道，除扩大实施范围外，《通知》还进一步丰富了个人养老金产品种类，在现有理财产品、储蓄存款、商业养老保险、公募基金等金融产品的基础上，将国债纳入个人养老金产品范围。同时，将特定养老储蓄、指数基金纳入个人养老金产品目录，推动更多养老理财产品纳入个人养老金产品范围。国家社会保险公共服务平台显示，截至12月12日，个人养老金专项产品包括储蓄产品466只，其中已有44只特定养老储蓄产品纳入个人养老金产品目录，保险产品165只，理财产品仅26只等。《通知》鼓励金融机构研究开发符合长期养老需求的个人养老储蓄、中低波动型或绝对收益策略基金产品等金融产品，合理确定个人养老储蓄的期限和利率。其中最为核心的是《通知》中提及的指数基金纳入个人养老金产品名录，记者注意到，12月12日，个人养老金基金名录已火速添加新品。指数基金简单、透明等特性，也有助于降低普通投资者的决策难度，提升投资者对个人养老金账户的参与度，从而推动个人养老金业务规模和市场渗透率的提升，进一步完善我国养老金体系。被新纳入的指数基金也在今年开启了自己的“黄金时代”。回顾2024年，股票型ETF规模连破2万亿元、3万亿元大关，并与其他被动指数基金共同首度反超主动权益基金持股市值。养老金账户也将享受我国股市从“融资市”到“投资市”的转变红利。一旦增加了权益类产品原本在漫长的缴存期内无法提取现金的短板，反而成为中长期收益的保障。所以养老金账户将迎来自己的黄金时代。

通知要求相关部门要加强政策宣传，落实落细各项政策措施。同时，充分调动金融机构、经营主体等方面的积极性，共同推动个人养老金制度健康发展，已经有部分春江水暖鸭先知的银行已经调动起来了，例如宁波银行利用新媒体加大模型技术推出的AI视频宣讲美国成熟个人养老金账户长期收益来推动业务发展，而不是简单无脑的补贴营销费用。当然在这个养老金启动的黄金时代，任何的投入也都是值得的。

最后还是想提两个建议，一个是养老金账户的盛宴是不是能考虑下农商银行，他们是最服务本地的银行，也是老年客群最集中的银行，养老金账户都不带他们玩儿了，就让他们提供最苦最累也是投入产出最低的现金存取等基础服务是不合理的，另外一个就是适当提高个人养老金账户的投资上限，比如12000元的上限可以调整为36000元，以此来吸引更多的投资者开立账户，毕竟养老的生活也是丰简自择的不是。（本文为作者观点，不代表本头条号立场）