最近几天，宝马全球首家5S店北京星德宝倒闭成为业内关注的焦点。一个多月前的成都车展，市场的寒意还在路上。那时，宝马品牌公关部还在大规模邀请媒体并提供机票、酒店，和其它厂商精打细算形成强烈反差。5S店倒闭提醒人们，原来卖宝马的日子也不好过。

2022年宝马把持有的华晨宝马股比由50%提升至75%。

一般认为，在合资公司中拥有更大话语权的宝马，效率会更高，经营业绩也会再上新高度。

事实上却是只见股涨未见鼓掌。

上榜央视315、5系遭遇滑铁卢、上海车展冰淇淋事件，一系列或大或小的问题，最近两年宝马在各式漩涡中不能自拔。

要命的是销量开启下行模式，中产开始抛弃宝马。月销量已经连续两个月在BBA中垫底的宝马，5S店关门会成为其在华整体销量败给奥迪、奔驰的分水岭吗？

根据乘联会数据，在完成增加合资股比前的2021年，华晨宝马、北京奔驰、一汽奥迪在华的销量分别为：65万辆、56万辆、64万辆。

2022年、2023年和2024年1-9月三组数据分别为：66万辆、58万辆、59万辆；70万辆、58万辆、63万辆；44万辆、42万辆、40万辆。

可以看出，BBA间的差距在缩小，而且，今年前9个月，华晨宝马销量同比下滑15%，是BBA中跌幅最大的。

宝马提升股比的这两年，并没有全新车型导入，多款产品出现竞争力滑坡，目前仅有3系月销过万辆。其整体月销量甚至被理想远远甩在身后。新能源汽车对豪华车的冲击是显而易见的，也是导致宝马业绩下滑的确定性因素。

据中汽协数据，今年年1-9月，30-50万元车型的新能源渗透率已高达54%，50万元以上该数据更是高达60%。而今年1-9月，华晨宝马的新能源占比仅为约18%。

在自身经营问题、新能源冲击、价格战等多重打击下，其在豪华车领域的地位已经被理想、问界等品牌撼动。

今年7月，宝马中国宣布退出价格战，但仅仅一个月后就投降了。宝马多变的战略，不仅没有巩固豪华车形象，反而让其形象大打折扣。

事实上，在BBA中，宝马的溢价能力不是最差的，但其对价格战表现似乎更敏感。

宝马提升股比，加大本土化，暂时还没显现出成本优势，也没有给经销商、消费者带来实实在在的好处。

宝马经销商不赚钱，或者盈利缩水，去年就已经暴露出来。

据了解，从去年第三季度开始，宝马对经销商每辆车补贴1.2万元，去年下半年支持经销商约50亿元，但宝马的“慷慨”并没救得了摇摇欲坠的北京易德宝，这或只是其经销商运营状况的冰山一角。

在新的竞争环境下，宝马5S巨额投资的渠道模式，已变为沉重负担。宝马全球首家5S店关门，也是其全球业务下行的一个缩影。

在2023年净利润下滑34.5%的情况下，今年上半年，宝马集团税前利润又下滑14.2%。

从2023年开始，宝马财报不再公布中国市场贡献的营收及利润。

2022年，宝马财报数据显示，中国销量占比33.1%，营收占比29.3%。

中国市场对宝马举足轻重。这也是其力促提升股比的重要原因。宝马提升华晨宝马合资股比后的两年，其在华业绩并没有明显起色，特别是和北京奔驰、一汽奥迪相比，其很多经营维度表现更糟糕。

提升合资股比，如果不能明显促进业绩改善，是一件大跌眼镜的事情。

我们可把时间的维度再拉长几年看看，华晨宝马能否重新崛起？