——解码科创板4大宽基指数的投资难度和投资价值

尽管当前地产企稳与内需复苏尚未形成显著趋势，但审视中国近年创新领域的突破性成果：

DeepSeek、宇树机器人、豆包、《黑神话·悟空》、小米汽车、比亚迪/宁德时代、华为麒麟芯片、“祖冲之”量子计算机、TikTok、Shein、Temu、大疆无人机、特瑞普利单抗……

这些创新标杆产品，有力的印证了中国“新质生产力”的蓬勃潜力。

据2024年四季报数据，公募基金在科创板持仓占比从2019年的0.3%攀升至13.02%，创下历史新高，专业投资者已经用真金白银表达了对新质生产力的看好。

大家的投资组合中，相信也对『新质生产力』多多少少有所布局。

布局新质生产力，大致有3种投资方式：个股、行业基金、指数。

本文分析一下几种投资方式的难度，并介绍一个当前难度较低的投资品种，以帮助大家更好的获得收益。

布局新质生产力，科创板肯定是少不了，科创板在当初设立时就有三大面向——面向世界科技前沿、面向经济主战场、面向国家重大需求。重点支持信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保、生物医药等领域的企业。

2019年7月22日开市至今，一转眼已有4年半了，目前已有585家上市公司，总市值突破6.74万亿，（截至2025-2-11，数据来源：wind）

新质生产力好是好，但是投资难度也不小。科技创新本来就是失败率较高的一件事，加上外部政策的制约，加上成长股更易受到宏观环境的影响。剧烈的波动，让许多投资者不仅没赚钱，甚至还亏钱。

因此，我们在投资于新质生产力的时候，降低投资难度可能是获取收益率的关键。

1. 个股投资：研究挑战和配置门槛

直接投资于股票难度最大，需要对股票有深入研究，科技股的研究难度也更大，风险也更大。

此外，科创板的投资门槛较高，要求50万资金门槛和2年投资经验。

大部分人应该是通过基金进行参与，持有一篮子科技股可以显著分散个股风险。

2. 行业主题基金：效率与波动的双刃剑

有些投资者可能会直接布局细分产业的基金，比如人工智能、半导体、电池、创新药等行业。

这种方法的好处是投资效率可能更高，有机会获得更多超额收益。比如前沿的把握了20-21的电力设备和22年以来人工智能的投资机会。

但客观地说，难度也不小，需要你对这些行业有更深入的研究、前瞻的判断。

还要求你具备更强的波动承受能力，或具备一定的交易能力。

比如下图分别是2020年至今人工智能、半导体、电池、创新药的走势。（截至2025.2.11，数据来源：wind）

可以看出他们的涨跌节奏还是有挺大差异的，常常和大盘走出不同的走势，一旦选错赛道，可能会错过整个科技周期。

行业基金的波动明显一般也会更大，许多新兴产业指数的最大回撤都超过60%。

3、指数，适合大众的布局方式

大部分人可能配置的是科创板50（如588080）、科创100（如588210）、科创200等ETF。

这些指数包含多个细分行业，个股分散，指数不断吐故纳新，投资难度有所降低，是更适合普通人投资新质生产力的方式。

但是科创板50是科创板前50只大盘股，科创100是市值第51至150的中盘股，科创200是市值第151至350的小盘股，都会出现出风格特征。因此投资者还是涉及到大中小盘的挑选。

观察成立较早的科创板50和科创100基日至今的表现，也可以看到他们在不同的阶段表现节奏有所不同，每年表现好的指数都不一样。（注：基日为2019-12-31，截至2025-1-17，数据来源：wind，科创200的基日为2022-12-30）

当大家在细分赛道，以及大中小盘里进行艰难抉择时，一个新的指数发布了——科创综指（000680）

跟踪指数的基金科创综指ETF易方达（589803），也正在发行。

我认为这是一个非常好的，可以更低难度一键布局『新质生产力』的指数。而且在降低难度的同时，并没有降低收益率。

科创综指（000680），全称是上证科创板综合指数，于2025年1月20日发布。综合反应了科创板所有股票的整体表现，并将样本分红计入指数收益。

2019年12月31日为基日至今，涨幅好于主板的传统宽基指数，且好于科创板50、科创100，暂时落后创业板综指。（注：此次统一采用全收益指数，对比起来更加公平）

一般来说，大部分投资者布局科创板，主要是投资科创板50，目前市场上跟踪该指数的基金规模近3000亿。

对比之下，科创综指在降低风险方面，比科创板50有了质的提升。

·从行业风险来看，科创综指的行业更加分散，前3大行业是电子、医药生物、电力设备↓（采用申万一级行业分类，截至2025-2-13，数据来源：wind，下同）

科创板50中电子行业占比接近三分之二，受电子行业的周期性影响较大。

科创综指覆盖科创板上市的全部17个一级行业；覆盖44个二级行业，覆盖度达96%，均超过科创板50、科创100和科创200。每轮科技行情领头羊均不同，覆盖全面不会错过然后一个赛道的行情。

行业中性策略又可以规避不同科技板块兴衰周期影响，降低单一板块周期扰动。

未来随着科创板上市公司数量的进一步增加，科创综指的行业分布可能会进一步分散，风险进一步降低。

·从个股风险来看，科创综指成分股567个，平均总市值为135亿元，成分股数量也足够分散，既不错失黑马，也不漏掉龙头。

·从风格来看，科创综指大小盘兼顾，投资者无需考虑市场风格的切换，投资难度也更低。

结语：这几年，市场总是担心宏观问题和经济周期，科技创新正悄然重塑增长范式。说来说去还是老毛病——高估了短期的影响，低估了长期发生的变化。

站在当前的位置，AI驱动的新一轮产业革命很可能已经开启，中国经济转型和产业升级的路径也越走越阔。远见的投资者不应忽视科技创新的驱动力。

科创板兼容了当下市场热点方向，是比较适合中期布局的一个板块，新推出的科创综指有更低的投资难度，大家可以关注一下。

跟踪科创综指的ETF：科创综指ETF易方达，将于2月17日起正式发行，认购代码589803，上市后的场内代码是589800，看好新质生产力的投资者可以关注一下啊。

提示：基金有风险，投资需谨慎！本文仅为个人研究分析，不作为投资依据，据此操作盈亏自负。