01

闲聊

仓位变动：100%  →  100%

市值变动：62.6→ 61.9w

模拟操作：无

大家晚上好，我是小师妹，一个陪你慢慢变富的贴心小伙伴。明天就要开盘了，休息了9天的小伙伴们，是期待，还是担心呢？我们放假的这几天里，外围算是发生了一点儿小插曲。周二那天，港美股同时暴涨，结果周五知道大A要开门了，剧情急转直下开始下跌，现在A股股民已经自动把锅甩给A股，坐等明天大A出来带着它们继续跌了……很多人说港股指数创下十年新低，所以得出历史性机会的判断。说实话，港美股的指数下跌，很大程度上有估值较高的科技，消费和医疗等占权重较高的因素在内。事实上，港股的能源，电信等行业，其实表现并不差。所以，与其谈历史性机会，不如好好想一想，到底如何给热门赛道，判断合理价值。当然，价值这个事，绝不是看历史Ｋ线，估值等几个简单的数据或指标这么简单。还是要对行业的竞争格局，供给，需求以及未来的发展等有足够的理解，再进行综合的判断才行。其实，从逻辑上来说，应该是A股影响港股，而非港股影响A股。不少Ａ股里被热捧的公司，近一两年跌幅也有20%，甚至超过70%的 。我想说，很多时候，我们不需要特别厉害的信息的获取和解读能力，只需要对市场热度的理解，就就能在投资里赚到钱。这也是投资最迷人的地方之一，经历得越多，看到的越多，我们对人性的理解就深刻。依靠我们累积下来的投资经验，以及各种人性的观察，再加上我们不断进化的认知，赚钱，自然就会越来越容易。一切不着急，慢慢来就好……

02

可以看到，受疫情的影响，旅游和电影真的是一年不如一年了。

但是，这两者，又有一些区别。

比如旅游，很多人因为担心出行风险，所以选择了短途游。

电影却在票价上涨，屏幕数量增加的情况下，如此惨淡，这或许有连续多年主旋律电影已经审美疲劳的原因，又或许有短视频等平台冲击的原因。

再看电影和旅游的股价也可以发现，旅游虽然艰难，但股价多数也在19年价格附近震荡，但电影却早已跌破18年的低点，再创新低。

如果说，把企业的经营困境理解成生病的话，我觉得病也可以分成很多种。

一种就是急性炎症，这种病来势汹汹，但可治可控。

比如酒鬼酒的甜蜜素事件，良品铺子吃出头发，以及最近的海天味业添加剂事件。

这些企业病是否会造成企业重大经营困难，其实只要看一点就可以了，随着时间的推移，这些质疑是否会被打消，或者忘记，特别是一些误伤的企业，当这种急性炎症发生时，反而是巨大的机会。

比如当年的白酒塑化剂，奶粉三聚氰胺等事件，那些坚持自己安全生产标准的企业，在误伤后，形成了极佳的机会。

另一种，就是企业甚至行业的严重慢性病，这种往往是因为企业的战略错误或者行业自身商业模式存疑。

比如酱油里的加加，偏离主业盲目搞多元化，比如电影的核心在于导演和演员，并且创意不可控。

要想治疗这种疾病，付出了巨大的财力，物力，精力，都可能难以痊愈。

当然，还有一种慢性病，就是因为天灾人祸等不可抗力造成的经营困境，比如当前的疫情，过去的战争等。

要说战争，政治，疫情，对股市没影响，那肯定是假的。但这种影响时间和程度都有限，拉长时间看，基本就可以忽略了，从过去看，任何一场战争都不会影响人类经济向上的大趋势。

换句话说，你的收入能不能提高，当然和国家经济有一定的关系，但影响更大的，是你的公司经营会不会更好，你在公司能不能升职加薪。

所以呢，虽然海天味业的估值我无法接受，但我觉得这次事件的影响属于急性炎症这种，而旅游机场这种，随着香港0+0的实施，可能是一个非常好的观察指引。

就目前国内的经验和组织能力来说，要做到防控疫情，完全不是问题，关键在于，怎么放开……

好了，今天就聊到这