01

闲聊

仓位变动：100%  →  100%

市值变动：62.7w→ 63.3w

模拟操作：无

大家晚上好，我是小师妹，一个陪你慢慢变富的贴心小伙伴抱歉了各位，今天临时有位朋友来找我说点事，耽误了点时间。今天的股市，来了个惊天大逆转，突然一下子，就由跌转涨了，这其中，下跌已久的新能源，成为了领涨的品种。说实话，一些聪明人，总是试着通过各种办法，去踏准节奏，恨不得赚尽市场所有的钱。然而，股市里风格转换的速度，是非常快的，一旦风格切换，之前的热门板块，就会出现大面积的踩踏，然后，这些拥挤的交易，最终的结果总是血流成河。什么是高风险，低回报？这种身边都是敌人的方式就是，要打败所有人，谈何容易？但反过来，如果知道目的地在哪，自己选择好司机和车，规划好路线，风风雨雨不去关注，只专注于自己前行的路上有没有障碍，情况就不一样了。这趟旅程里，我们有更多的时间和心情，欣赏风景，做自己喜欢做的事情。关注少了，纠结和痛苦也少了，结果反而更好。在我看来，好的投资，一出手就已经赢了，因为从出发的时候，我们的眼里，都是旅途的乐趣，一路上油费多少，有几个红灯，我毫不在意。因为我知道，出来玩，选择了这位司机，这台车，我可以安心。而投资里，安心最重要。我一直的观点都是，投资尽量要做简单容易的事情，如果你有专业的投资能力，那当然最好。但对于大多数投资者来说，指数的定投，就已经是性价比较高的选择了，至少可以帮大家省去太多烦恼。虽然，这不一定是最优的方案，但至少是一个可行的方案。在投资中，甘于安心守拙，短期未必会有效果，但长期看，是一种智慧的选择。一切都不着急，慢慢来就好……

02

恒瑞医药今天公告，准备以6亿元-12亿元回购股份，用于员工持股计划，回购价格为不超过70.14元/股。

对此，我很有一些感慨。

可以看到，恒瑞从当时的116，一路跌到了27，尽管有所反弹，但距离当时的高点，仍然有相当大的价差。

前几年，因为医药，消息等公司持续的上涨，导致很多人只看到了其主动，乐观的一面。

而事实是，当某个逻辑清晰，特点明确的策略在市场上广泛流传时，这个策略的收益，就拐头向下了。

不同的是，有些是阶段性见顶，有的是永久性滑落。

为什么会这样，我想，和近年来国内公募基金崛起有一定关系。

公募基金的考核机制，决定了其看待收益的角度，不要比别人差。

所以，他们非常喜欢采取类似的策略和观点，也就是大家常说的“抱团”。

对他们来说，大家都错了没关系，但别人对了自己一个人错了，问题就大了。

这样的制度，决定了一旦某个观点被主流基金所认可，就会吸走非主流板块公司的流动性，形成强大的虹吸效应，比如，2020年下半年至2021年初的小市值公司。很多人看到这样的情况，选择是“打不过就加入”。但我觉得，真正的好机会，总是在少有人关注的角落里，当一个“机会”被大众集体看好时，通常就已经不是机会了，因为它已经被充分定价，价格早已透支其内在价值，很难再有超额收益了。遇到过于一致的观点时，我会问自己，XXX真的有大家说得这么好吗？XXX又真的有大家想的这么差吗？正反双方的证据，需要尽可能全面的进行对比分析……就拿医药来说，我个人觉得，医药本质上是强制上瘾的消费品，刚需，高频，市场足够大。每个人都要经历生老病死的过程，每个环节都离不开医药。但带量采购，是对以仿制药为主医药公司的降维打击，药企的长期出路，还是看创新药。投资创新药，有点像做风投，尽管有极少数公司回报非常惊人，但这个行业里的绝大多数玩家都是炮灰，是价值毁灭者。在这样的领域里，纯粹靠被动投资是难以行得通的，最有效的方法是，选择行业里最优秀的公司，构建一个投资组合。我从来不觉得，股价的下跌，就一定是个冒出来的机会，特别是，对于医药这种技术和政策影响都非常大的行业，务必要擦亮眼睛，小心识别，谨慎判断。好了，今天就聊到这