01

闲聊

仓位变动：100%  →  100%

市值变动：62.8→ 63.6w

模拟操作：无

大家晚上好，我是小师妹，一个陪你慢慢变富的贴心小伙伴。今天，市场继续下跌，并且整个市场的成交额，果然来到了我说的6000多亿水平。

这说明，确实有很多人，已经不再关注股市，不再交易了。

这对于具备专业投资能力的选手来说，当然是好事，因为每一次市场冷清之时，事后看，都是不错的买入机会，前提是，要确实能看懂一家公司。

其实，关于这个话题，该说的我都说过了，公众号写得久了，偶尔就会有一种“江郎才尽”的感觉，特别是我这种交易频次非常低的人。

好在，我自己对于公众号的要求，除了分享，另外一个重要的功能，就是陪伴。

我知道投资的反人性，我了解投资的孤独，我也会记得，当我遇到投资下风期时，师友和你们曾经给我的鼓励。

我确实不是那种会讲故事，聊段子的人，更对追热点，炒题材等一无所知。

大家关注我很重要的一个原因，大概就是我确实略懂一些投资规则，商业规律，并且这几年在A股也赚了一些小钱，而且会如实的把这些心得分享出来。

不知道你们有没有同感，在现实生活里，我们很难遇到一个人，可以敞开心扉来聊投资。

这不仅仅是因为我的分享，更是因为大家有着相同的价值观，是因为大家对小师妹足够的宽容和信任。

张爱玲曾在书中写道：“我一直在寻找一种感觉，那种在寒冷的日子里，牵起一双温暖的手，踏实向前走的感觉。”

这个世界时时刻刻都上演着遇见和别离，身边的过客很多，但愿意为我们停留的人很少。

这一生经历无数风雨，走过岁月悠悠。

有些人与我们同行一段路，也有人陪我们走过四季轮换。

我们才明白最舒服的关系，不是微信置顶，不是消息秒回，而是有他们在身边，一起走过岁岁年年。

也许很多年后，今天的煎熬，痛苦，都已烟消云散，但如果有朋友能记得，在那些难忘的日子里，总有个人会每天晚上陪你聊聊天，小师妹就很开心了。

一切不着急，风风雨雨都会过去，慢慢来就好……

02

今天，医美类的公司又被重锤了，爱美客下跌11.5%，华熙生物下跌13.68%，且明显放量，资金抛售明显。

医美大跌的原因，是有家公司涉嫌隐匿47.55亿元营收来偷税漏税，加上积压投诉较多引发了行业整顿。

关于医美，我之前其实也聊过，行业整顿，其实是个大趋势，如果投资这个行业，对此都没有充分准备的话，那确实不应该：

尽管今天爱美客大跌，但估值仍然高高在上，毕竟一年赚十来个亿，市值却高达千亿，无论如何我都是接受不了的。

有人说，爱美客，中免这些公司，国家发放的牌照有限，拿到牌就是躺赢躺赚。

对此，我不是特别认同。

要知道，垄断的各类有很多种：

行政垄断，专利垄断，地理垄断，技术垄断，规模垄断，品牌垄断等。

这其中，我认为风险最大的垄断，就是行政垄断。

这是因为：

专利垄断会有明确的专利保护期限；

地理的优势无法复制；

关键技术需要十年甚至更长时间的研发；

企业做大做强后具备了巨大成本优势也能把对手排挤在外；

品牌更是直接占领了用户的心智。

唯独行政垄断，靠的是政府职能部门，发放的特许经营权等方式，使得一个行业只有一个，或几个经营者分享行业利润而形成的市场垄断。这类垄断，在中国最典型的，就是电信行业：中国移动，中国电信，中国联通。但中免和爱美客，和电信行业明显是不同的，一个事关老百姓的信息安全，另一个的本质属性，却是消费。小师妹之前说过，对于消费品来说，掌握了品牌才能掌握定价权。想一想，我们买东西的时候，是冲着云南白药牙膏，还是一定要去永辉超市买云南白药牙膏？如果说中免是一个百货商超，爱美客更像是一家把产品卖给B端的生产商。而玻尿酸这样的产品，国内国际上早已百花齐放，更因为行业暴利，有无数资本正在争相研发，进入。目前，医疗行业最大的特点，是用什么产品，是医生说了算，可能因为行业的不透明，不规范，一些企业会有暂时的红利期。但如果规范了，划出规则了，必然会有更多的企业，拿到牌照，展开竞争。

既然投资，看的就是行业和未来的发展，那么，一家公司如果不能在较长的时期内保持优势，我都会保持谨慎。

好了，今天就聊到这