一般研究企业我只研究半年报和年报，但主要还是以年报为主，半年报为辅。双汇发展昨天发布上半年的业绩公告，显示上半年收入和利润双降，不及市场预期，股价直接大跌4.8%！
看完双汇发展上半年的年报发现，双汇发展上半年业绩下滑，并不是简单的因为上半年猪肉价格的上涨，导致鲜猪肉销售不及预期，使收入和利润下滑！
第一、猪肉价格的上涨也并不一定对双汇是利好！我以前一直认为猪肉价格便宜了，双汇发展原材料的价格，也会下降，随之企业的利润也会提升，但研究发现，现实情况并不是！
从2024年，上半年年报中可以看到，双未发展有两大业务。第一个是肉制品业，另一个是屠宰业，当猪肉价格高涨时，对企业屠宰业产品是不利的，但对于肉制品也是有利的。
大家想想，当猪肉价格上涨时，消费者对猪肉的需求也会减少，但对的火腿肠的销量会上涨。
从今年上半年的市场销售情况来看，双汇发展的生猪由于市场价格的上升，销量也会下降这是符合预期的，但火腿肠销量并不及市场预期，这是为什么？
第二、淀粉肠塌方对火腿肠的销量影响很大！
还记得315淀粉肠塌房事件吗？
虽然淀粉肠并不是属于火腿肠种类，但对于消费者来说，淀粉肠和火腿肠是异曲同工的，这次塌方事件，直接影响了淀粉肠的市场总体销量。
再来看双汇发展上半年的包装肉制品的销量情况来看，生产量下降了5.59%，销售量下降了9.50%。作为方双汇发展的主要利润来源，火腿肠的销量下滑，这也导致了企业的利润下滑，所以说上半年双汇发展利润下滑是符合预期的。
第三、企业产品虽然遇冷，但分红依旧不减！
双汇发展这家企业最优的特点其实是它的分红，23年全年分14.5元，22年全年分16元，21年全年分13元，20年全年分23.2元，四年平均下来，分红是16.6元，按照最近两年平均算，分红也有15元！
也就是过去三年，按照15元分红算，股本34.6元，一年分红就是52亿，也就是企业净利润多少，基本都拿出来分红！
24年上半年分红10送6.6元，比2023年7.5元少0.9元，如果下半年分红也比23年分红7元少0.9元，那么24年下半年分红就是6.1元，这样全年分红12.7元，按照现在22.4元算，股息高达5.6%，股息依然不低！
并且双汇发展从上市以来到现在，它的分红总额比伊利还要高！
大家按照它全部的分红总额来看，在A股食品行业中，剔除白酒行业双汇发展可以说是最高的了，并且近四年双汇发展都是拿出了他全部的利润去分红。
而且剔除白酒企业，最近五年平均净利润一年超过50亿的，就有三家，一家是伊利、一家是海天，还有一家就是双汇！
双汇是一家老企业，也是一个老品牌。能够把一根火腿肠卖到50亿以上的利润，就可以展现出这家企业的实力。有实力的企业股价一般都不会差，双汇发展上市这20多年来的走势就已经证明了一切。
加上高股息，这样的企业才是投资者该信赖的企业，有钱拿出来分红。如果让我重新选择前十年要投资的企业，我肯定会选择双汇发展！
