企业好不好永远是围绕企业的产品，产品卖得好，企业自然赚的也就多，但有些行业卖得再多也会被顶替。可口可乐为什么能够流传百世？一个重要的原因就是他拥有独特的配方，使产品让消费者不可代替。

桃李面包，我认为是一家没有竞争力的企业！

桃李面包企业主要生产的就是三种产品，第一面包；第二、月饼；第三、粽子，其中月饼和粽子只有在特定的时间段才会出售，所以说收入可以忽略不计。

也就是说，桃李面包的主要收入来源就是面包及糕点，2023年桃李面包销售了3.6亿公斤的面包，按照他的面包收入来看，每公斤的面包价格大约是18元左右。

桃李面包每年能够销售3.6亿公斤的面包，企业的实力我是很认可，但不足的是，面包这个产品同质化很严重！

大家在市面上买各种类型的面包，会发现其实它们的口感都差不多，而面包这个市场在经济学中属于完全竞争市场。

完全竞争市场最大的特点就是产品的同质化程度特别高，一个厂商对产品的价格影响程度并不大，而产品的价格是由市场的供需来决定的。

完全竞争市场在投资学中，可以理解为没有进针的产品。 一家企业的产品可以被轻易的取代，可想而知这家企业的竞争力，所以一般我不喜欢投资完全竞争市场中的行业。

一家处于完全竞争市场中的企业，为何能够脱颖而出呢？

成本就是关键的优势，桃李面包在面包行业扎根几十年，拥有相对好的基础，它的最大优势就是成本！

桃李面包通过大规模的生产优势，来提高生产效率，从而间接地降低生产成本。假如同一种产品，两家企业制作，一家企业的成本是两元，另一家企业的成本是三元，那如果两家企业同时打价格战，哪家企业更有优势呢？显而易见，成本两元的企业更有优势。

桃李面包几十年来就是通过这种方式来迅速占领市场，让消费者逐步喜爱这个牌子。

但风水轮流转，优势是成本，如果有人打破这个优势那桃李面包就没有任何优势了。

没有竞争力的产品，并不是好产品；没有竞争力的企业，也不是好企业。企业只有把自己的产品做成稀有的，企业才有可能屹立百年，同质化产品周期性太快，没有太大的差异，就是最大的缺点。

桃李面包最大的劣势就是处在一个食品行业中最不好的分支，大家看看白酒行业，虽然都是透明白色的液体，但里面蕴含的价值各不相同，茅台之所以厉害，是因为他有他的独特之处。

桃李面包，几十年来能够成为稳坐第一，看来是因为商业模式了。

作为一名价值投资者，如果看透这家企业不能够生存100年，那就没有任何投资意义。市场就是残酷的，要把眼光看远，放在未来，这样才能在资本市场中生存下去！