昨天，贵州茅台股价跌破1400元，作为茅台的粉丝，有必要来解释一下这次下跌！

我认为茅台这次下跌，主因是由于消费降级，导致茅台酒的价格下跌，引发投资者的恐慌。而1400点更是散户的心理防线，请看下图

这张图是2021年至2024年贵州茅台周线图，可以看到，在这期间股价有三次接近1400元，第一次是2021年的八月份，当时股价最低点来到了1406元，随后进行阶段性反弹。

第二次是2022年11月份，当时股价冲破1400元来最低点到1235元，这是近四年来股价最低点。

而第三次也就是现在，茅台股价冲破1400元，第三次和第二次，不同的是，第二次大盘环境极差，当时市场行情属于急跌，而第三次，也就是现在市场环境，并没有出现暴跌情况。

为什么说第三次的茅台股价冲破1400元是散户的心理防线呢？

因为这次下跌，并不是因为外在因素影响，而是整个行业的变化，而1400元正是一个整数点位，加上第一次也就是2021年的八月份，当时的股价就没有冲破1400点，所以大多数散户认为，1400点也就是茅台股价的底。

还有一个就是茅台的股价，从最高点到现在一直处于震荡阶段，一般股价震荡，属于框架内，也就是有支撑点位，而1400点就是它的支撑点位，对于技术派，1400点就是他们的心理防线！

最后总结出茅台这次下跌还是由于市场环境的变化，也就是说，白酒行业出现了消费降级情况。市场恐慌是因为未来白酒行业并不会像前十年一样业绩高涨，而未来十年，白酒行业会逐渐转向平稳发展。但我认为的是，白酒这个行业依然是一个顶尖的行业，随着近几年白酒行业整体估值的变化，加上茅台的调整，我想会迎来股价的最低点，下面请看我的分析！

白酒这两年的调整就是因为消费降级，很多白酒价格和市场价格出现倒挂情况，从市场营销学角度来说，这就是由于消费者不愿意花这么多钱来买一瓶酒，也就是我们说的消费降级。

但我发现，龙头企业并没有受太大的影响！

贵州茅台，一季度营业收入464亿，同比增长18%；归母净利润240亿，同比增长15.73%。

五粮液，一季度营业收入348亿，同比增长11.86%；归母净利润140亿，同比增长11.98%。

山西汾酒，一季度营业收入153亿，同比增长20.94%；归母净利润62亿，同比增长29.95%。

从一季度财报来看三家酒企，山西汾酒增速最快，贵州茅台和五粮液其次，而贵州茅台和五粮液这两家酒企的增速对比前两年来讲是有些放缓。依照现在的经济情况形势，能够保持增长，说明这个行业依然前景很大！

贵州茅台现在市盈率22倍，是近八年来的历史最低点。

五粮液现在市盈率是15倍，是近九年来的历史最低点。

山西汾酒现在市盈率是18倍，是近十年来历史最低点。

洋河股份现在市盈率是12倍，是近十年来历史最低点。

从估值角度来看，这四大酒企的市盈率已经是历史的最低点了，按照以往来说，白酒的整体估值是大于30倍的，但是现阶段来看，白酒的整体估值也不过20倍，你平均的估值下跌了十倍。

巴菲特喜欢在公司丑闻、巨额亏损和其他坏消息似乌云飘过时迅速下手购买其股票。

而现在，白酒行业正处于坏消息阶段，而这个消息是属于短期的，并且股价已经调整了几年，市盈率一降再降，出现历史低点。

如果按照巴菲特所说的，现在的白酒整体行业是最佳的布局时期！