大家好，我是量子熊猫。

今晚赶晚航班，凌晨才落地，所以跟大家请假划水一天，文前就略过了，文章定时过了12点发送哈~

接着进入今天的打新内容，新股研究熊猫从2021年开始至今，虽然准确率较高但确实也无法保证一定准确，因此也将自己分析的思路提供给到大家，大家可以结合自己的风险偏好做二次决策。

新股分析主要围绕以下四个核心要素展开，分别是可比行业和企业、发行情况、历史业绩、市场情绪，具体分析应用详见正文。

2025年03月14日可申购新股分析

全称“浙江华远汽车科技股份有限公司”，主营业务为汽车系统连接件研发、生产及销售。

公司的主要产品为异型紧固件和座椅锁，广泛应用于汽车车身底盘及动力 系统、汽车安全系统、汽车智能电子系统、汽车内外饰系统等，具体包括汽车座 椅、汽车传感器、新能源动力电池包等部位。

公司是大众中国、广汽本田、长安马自达、长城汽车等汽车整车厂商的一级供应商，并与李尔、麦格纳、安道拓、佛吉亚、延锋等全球主要的汽车零部件企业建立了合作关系，是国内重要的汽车异型紧固件供应商之一。

锁具业务方面，公司是国内少数专注于汽车座椅锁的公司之一，通过李尔、安道拓、佛吉亚等一级供应商向林肯、凯迪拉克、广汽本田、上汽通用、长安福特、东风日产、长安马自达等汽车品牌供应产品，并通过了北美福特的全球技术认证，具有较强的技术与研发 实力，受到了主流客户的认可。

公司作为二级供应商，通过一级供应商安道拓、佛吉亚等进入了蔚 来汽车、小鹏汽车、广汽埃安、比亚迪、理想汽车等国内主要新能源汽车厂商的 供应商体系，产品应用于蔚来 ES6、蔚来 ES8、蔚来 ET7、广汽 AION S、广汽 AION V、广汽 AION Y、比亚迪王朝系列及海洋系列、理想 ONE、理想 L7 等车 型。此外，公司与全球汽车电子巨头森萨塔开展合作，为其传感器供应定制化螺 栓等产品，拓展了产品在汽车智能电子领域的应用。

公司产品的具体情况如下：

业务主要是汽车内外饰的紧固件以及锁具，比较简单就不展开了。

具体营收方面，主要营收来自于紧固件，营收占比超过60%。

对应行业为汽车制造业，可比上市企业分别为超捷股份（301005）、长华集团（605018）。

创业板发行，由海通证券主承销，新发行市值3.14亿元，发行后总市值20.92亿元，发行价格4.92元，发行市盈率25.91，PE-TTM19.41x，顶格申购需要12.0万元市值。

对比汽车制造业PE-TTM为27.34x，超捷股份PE-TTM为192.57x、长华集团PE-TTM为43.47x。

预计2024年度营业收入为68,169.94万元，同比变动23.20%；

扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为10,386.92万元，同比变动34.52%。

2023年营业收入55,331.29万元，2022年营收49,123.19万元，2021年营收45,400.85万元，年复合增速为10.40%；

2023年扣非归母净利润8,076.70万元，2022年扣非归母净利润7,046.48万元，2021年扣非归母净利润5,073.27万元，年复合增速为26.17%。

2021-2023年营收和利润双双有较高增长，特别利润增速明显高于营收，然后再到2024年营收和利润继续双双上涨，并且涨幅还有所扩大。

参考招股说明书解释，主要原因系本期诸多新项目顺利投产和放量，如森萨塔铝合金材料件、比亚迪二级配套件项目等。

具体毛利率方面，2021年到2024年上半年主营业务毛利率分别为32.47%、30.66%、32.12%和33.44%，毛利率略有波动还算稳定。

参考公式招股说明书解释，主要因为产品销售结构变动影响。

跟同业对比来看，处于很高水平。

行业概念一般，业绩很不错。

从发行情况看，创业板发行，发行价格很低，发行规模较低，市盈率和PE-TTM一般。

总体来看打新没问题。

打新评级：积极，我的操作：申购。

积极，基本面和发行情况都较好，破发风险较小。

谨慎，基本面或发行情况存在一定问题，破发风险一般。

放弃，基本面或发行情况存在较大问题，破发风险较大。

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