大家好，我是量子熊猫。
CPI和PPI双双超预期下滑，被科技掩盖了几个月的通缩风波又起，A股表现很强硬，三大股指全部回调但跌最多的创业板指也就-0.25%，并且市场中位数还涨了0.45%，而港股则是直接被血洗，恒生指数低了1.85%，恒生科技指数跌了2.25%。
资金面上，两市成交量1.54万亿，环比暴跌3175亿元，重新跌了了前期低位，而南向则相反直接爆卖296亿，成功刷新了历史记录，高位回调天量成交，不是好事。
不过看了眼美股今晚全面暴跌，纳指现在更是跌了3.37%，对比A股和港股今天这点都不叫事，不过又看了一眼美股中概指数跌了3.14%，纳斯达克中国金龙指数跌了2.38%，感觉明天又得继续肉疼。
除了一直反复一直被诟病的美国降息和衰退外，特朗普最近的采访也被当成了诱因，原因是特朗普表示4月2日会再开启全球范围的新增关税，然后当被问到加征关税会不会引发美国经济衰退的时候特朗普表示“不要过多关注股市，我们正在把财富带回美国”。
这话听着怎么那么像当年安慰大A的话，“股市并不是全部，还是要回归生活”...
纳指目前处于持续向下破位趋势，截止今天纳指年线已经跌了9.15%，虽然不排除后面来波类似2022年的“活久见”熔断风险，但还是计划港股减出来的仓位要逐步加仓埋伏纳指了，操作上计划是按照金字塔式逐步加仓。
国债继续下跌，30年期主力合约跌了0.25%，30年国债ETF跌了0.27%，对应30年期国债收益率终于又爬回了2.0%关口，按照目前调头形势感觉国债也也已纳入计划范畴了，当然上面思路都仅供参考哈。
接着进入今天的打新内容，新股研究熊猫从2021年开始至今，虽然准确率较高但确实也无法保证一定准确，因此也将自己分析的思路提供给到大家，大家可以结合自己的风险偏好做二次决策。
新股分析主要围绕以下四个核心要素展开，分别是可比行业和企业、发行情况、历史业绩、市场情绪，具体分析应用详见正文。
2025年03月11日可申购新股分析
新亚电缆（001382）：
企业基本情况：全称“广东新亚光电缆股份有限公司”，主营业务为电线电缆研发、生产和销售的企业。
公司主要产品为电线电缆，包括电力电缆、电气装备用电线电缆及架空导线等。
公司加大对特种电缆产品的开发，特种电缆产品能满足耐磨、耐高温、耐寒、抗拉伸、耐弯折、防鼠蚁、阻燃、耐火、耐紫外光、耐辐射、电磁兼容等复杂使用环境要求。
公司产品的具体情况如下：
报告期内，公司产品应用于电网建设的输变电工程，光伏、风电、火力及水力等发电项目，大中型企业客户的电气装备及配供电项目，轨道及机场等交通枢纽建设项目，建筑配电及房屋装修项目，公司主要产品应用图示介绍如下：
业务主要是电线电缆还有相关的配套零部件，比较简单就不展开了。
具体营收方面，主要营收来自于电力电缆，营收占比接近50%。
对应行业为电气机械和器材制造业，可比上市企业分别为汉缆股份（002498）、杭电股份（603618）、金龙羽（002882）、中辰股份（300933）。
发行情况：深主板发行，由广发证券主承销，新发行市值4.59亿元，发行后总市值30.49亿元，发行价格7.4元，发行市盈率18.71，PE-TTM22.60x，顶格申购需要18.5万元市值。
对比电气机械和器材制造业PE-TTM为18.9x。
业绩情况：预计2024年度营业收入为283,368.89万元，同比变动-5.94%；
扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为13,169.38万元，同比变动-19.19%。
2023年营业收入301,253.74万元，2022年营收276,294.35万元，2021年营收289,326.88万元，年复合增速为2.04%；
2023年扣非归母净利润16,297.29万元，2022年扣非归母净利润10,739.54万元，2021年扣非归母净利润9,626.29万元，年复合增速为30.12%。
2021-2023年营收基本原地踏步，倒是利润高速增长，然后再到2024年营收营收和利润双双下滑，特别利大幅下滑。
参考招股说明书解释，主要因为电网订单的履约期存在一定波动导致电线电缆产品销量下滑，同时铜、铝等主要原材料的市场价格快速大幅上涨影响导致综合毛利率下降。
之前因为的润高增长提前计提了未来业绩，不过好像2025年一季度营收和利润同比全部恢复增长，特别利润同比增长16.14%至 28.49%，拉长时间看还行吧。
具体毛利率方面，2021年到2024年上半年主营业务毛利率分别为9.28%、9.88%、11.77%和9.99%，毛利率略有波动还算稳定。
参考公式招股说明书解释，主要因为原材料价格波动、电网客户调价机制限制、部分订单履约期较长等因素影响。
跟同业对比来看，处于底部水平。
行业概念一般，业绩表现拉长时间看还可以。
从发行情况看，深主板发行，发行价格很低，发行规模较低，市盈率和PE-TTM一般。
总体来看打新还行，但是这类公司上市除了卖公司实在想不出来干嘛的，按照募资说明，总募资4.3亿，其中2.7亿建厂，1亿补充流动资金，0.6亿建实验中心和营销网点，行情一好就越来越乱来了。
打新评级：谨慎，我的操作：申购。
申购建议说明：积极，基本面和发行情况都较好，破发风险较小。
谨慎，基本面或发行情况存在一定问题，破发风险一般。
放弃，基本面或发行情况存在较大问题，破发风险较大。
