大家好，我是量子熊猫。

今天开的高规格会议全网刷屏，新闻出来后大家都在看视频掐秒对名单，很多之前股价表现不怎么样在名单确认都都是突然爆拉，后面看到一个官方公布的第一排参会企业代表名单，贴一下供大家参考。

周末港股以及腾讯攒了一堆利好，开盘后也都不负众望全部跳开，其中恒生指数和恒生科技指数跳开1个多点，腾讯直接跳开6.89%，盘中最大涨幅7.83%，股价也成功突破了500港币关口回到了2021年7月左右的水平，如果按照上涨波峰来算，这次目前仅次于2021年站上历史高位698.6港币那波上涨。

上一次开这类会是在2018年11月，开完后上证指数的表现是快速探底然后连续上涨，从区间看可以算涨到2021年2月的3731点。

而港股这边就有点反向操作，2018年11月小幅反弹后又开始波动下跌，从区间看最低跌到了2022年10月的14597点。

不过很明显从开会时间和点位看，港股是历史高位而A股则是历史低位，所以不能单纯以会议来一概而论，放到这次也是一样，目前港股和A股位置都不算低，甚至今天开会消息出来后还来了一波利好出尽是利空的跳水，恒生指数和恒生科技指数收盘也都全部转跌。

港股今天虽然没上23000点，但早盘腾讯的涨幅相当于已经超过了23000点，再加上最近涨得太猛有点心慌慌，所以早盘也按计划在510港币减了10%腾讯仓位，出完后终于安心多了，后面涨了少赚一点，跌了就再接回来。

另一个比较反常的现象是最近谈中国科技股与美国科技股估值差距的研报和帖子越来越多，但很明显里面绝大部分都是在为自己的贪婪在找理由。

接着说下昨天没细说的1月金融数据开门红，整体来看虽然社融总量7.06万亿且同比增长8%创了历史新高，但是抛除掉政府债后社融环比只有-0.05%，属于勉强持平。

从具体结构看，企业贷款新增4.78万亿，其中短期贷款新增1.74万亿，同比多增2800亿，中长期贷款新增3.46万亿，同比多增1500亿，这也是去年3月以来企业中长期贷款首次出现同比多增.

居民这边贷款新增4438亿，其中短期贷款减少497万亿，同比少增4025亿，中长期贷款新增4935亿，同比少增1337亿。

总的来说量还是靠政府债在撑，企业强有可能是因为银行年初开闸，而居民弱依然是消费和房地产弱。

今年1月开始新口径M1正式上线，新旧差异主要体现在将个人活期存款和非银行支付机构客户备付金都纳入了M1，至于M0和M2都不变。

具体数据上看，1月M1同比增长0.4%，立马转正，但是从旧口径看同比是-5.7%，对比去年12月同比是-3.7%，M2同比增速是7%，所以实际上M2-M1的剪刀差是在扩大的，至于剪刀差扩大代表什么把下面这张图反着看就知道了。

接着进入今天的打新内容，新股研究熊猫从2021年开始至今，虽然准确率较高但确实也无法保证一定准确，因此也将自己分析的思路提供给到大家，大家可以结合自己的风险偏好做二次决策。

新股分析主要围绕以下四个核心要素展开，分别是可比行业和企业、发行情况、历史业绩、市场情绪，具体分析应用详见正文。

2025年02月18日可申购新股分析

全称“江苏常友环保科技股份有限公司”，主营业务为高分子复合材料制品、轻量化夹芯材料制品的研发、生产与销售业务。

产品主要包括用于风电领域的风电机组罩体、风电轻量化夹芯材料 制品、罩体模具，以及轨道交通车辆部件等。

公司已与中国中车、远景能源、运达股份、三一重能、东方电气、明阳智能等国内多家知名风电机组整机厂商建立了稳定、良好的合作关系，并间接实现对国外客户西门子歌美飒的销售，多次被中国中车、远景能源、三一重能等业内知名主机厂商授予“最佳供应商”、“年度优秀供应商”等荣誉称号。

a，风电领域主要产品包括风电机组罩体、风电轻量化夹芯材料制品和罩体模具。

b，轨道交通车辆部件主要产品包括轨道交通车辆内装、外装等。

业务主要是高分子复合材料，应用领域主要是风力发电机的外壳扥。

具体营收方面，主要营收来自于风电机组罩体和风电轻量化夹芯材料，合计营收占比超过90%。

对应行业为非金属矿物制品业，可比上市企业分别为双一科技（300690）。

创业板发行，由海通证券主承销，新发行市值3.20亿元，发行后总市值12.80亿元，发行价格28.88元，发行市盈率15.70，PE-TTM12.16x，顶格申购需要11.0万元市值。

对比非金属矿物制品业PE-TTM为16.43x，双一科技PE-TTM为45.68x。

2024年度营业收入为105,017.57万元，同比变动20.53%；

扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为10,294.33万元，同比变动26.30%。

2023年营业收入87,131.04万元，2022年营收73,980.19万元，2021年营收61,959.98万元，年复合增速为18.59%；

2023年扣非归母净利润8,150.47万元，2022年扣非归母净利润8,321.49万元，2021年扣非归母净利润5,562.28万元，年复合增速为21.05%。

2021-2023年营收和利润增速都比较高，其中营收增长比较稳定，但利润在2023年是下滑的，不过2024年营收和利润继续双双高增长。

参考招股说明书解释，主要因为行业需求和原材料价格下降带动。

具体毛利率方面，2021年到2024年上半年主营业务毛利率分别为23.91%、25.22%、24.24%和25.56%，毛利率略有波动但还算稳定。

参考公式招股说明书解释，主要因原材料价格波动、风电行业政策调控等因素影响。

跟同业对比来看，处于一般水平。

行业概念还可以，业绩表现不错。

从发行情况看，创业板发行，发行价格一般，发行规模较低，市盈率和PE-TTM都还可以。

蛇年的第一个红包，希望大家多中签。

打新评级：积极，我的操作：申购。

积极，基本面和发行情况都较好，破发风险较小。

谨慎，基本面或发行情况存在一定问题，破发风险一般。

放弃，基本面或发行情况存在较大问题，破发风险较大。

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