一个坏消息，一个好消息。

坏消息是：蔚来去年又亏了两百多亿，站到悬崖边。

好消息是，亏的很多是中东土豪的钱...

是的，昨晚，蔚来汽车发布了2023年全年财报。

李斌估计笑不出来了。

很吓人，蔚来单单去年，净亏损已经超过200个亿。‍‍

同时，蔚来的汽车交付增速，也告别了高增长，连续3年交付增速下滑，最近这两年的增速仅为30%左右。

增长上不来，饼也不好画了啊。

毕竟，新能源汽车的竞争何其激烈。

早在2年前，蔚来创始人李斌，曾在一场电话会议中放下豪言：

"蔚来预计在2023年第四季度盈亏平衡，在2024年实现年度盈利。"

就最新的业绩来看，别说盈利，少亏都算赢了？

最近，网上传出蔚来第二品牌（阿尔卑斯）首款新车，伪装测试谍照。后风挡玻璃上贴了“比毛豆Y更棒”的标语。

对此，李斌最新回应：第二季度发布第二品牌，第三季度发布第一款车，并在第四季度开启车辆交付。

蔚来的高端局，终究还是撑不下去。

李斌称这款车将和Model Y直接竞争，成本将比特斯拉低10%左右，这给蔚来很好的定价空间。

此番“张嘴就来”的言论，引起网友的不适，并直言：抛开产量谈成本，你是不是傻？

蔚来的新车会如何？我们持续关注。

话又说回来，翻旧账的时候到了。

去年发布会吹得很牛的蔚来手机，已经过去167天了，还搞不搞了？

从股权架构来看，蔚来，或许已经成为一家外资公司了。

"外企"蔚来

蔚来，已经不是那个"蔚来"。

去年年底，蔚来成功从中东土豪身上，拿到了22亿美金的战略股权投资。

22亿美金，也就是158亿人民币。

能拉到这笔投资，说明李斌还是有两下子的。只可惜这钱，还不够抵消蔚来去年的净亏损。

蔚来在最新的财报中称："CYVN合共实益持有本公司已发行及发行在外股份总数的20.1%。"

财报的画外音是，蔚来最大股东，已变成中东土豪了。

在股东架构里面，李斌（William Li）的股权仅有7.96%，二股东。

中东土豪坐上蔚来第一大股东之位，还安插了自己人在董事会。

上个月，CYVN的首席投资官，成为蔚来的新董事成员。

从股东架构层面看，蔚来汽车已经是一家"表面民企，实际外企"的公司。

对此，李斌曾对外回应称，自己早就不是经济意义上的第一大股东。

但因为有超级投票权，李斌的投票权仍保持最多。

在股东投票层面，变化很小。

去年净亏损超200亿

蔚来这份业绩，不知道会不会吓到中东的金主爸爸。

2023全年，蔚来汽车交付16万辆，全年总收入556.18亿。

但蔚来汽车的毛利率暴跌，汽车毛利率为9.5%，整体毛利率为5.5%，分别下跌4.2%和4.9%，接近腰斩。

原因有两个：一个是去年上半年价格战，称“永远不会降价”的蔚来，也搞了一波促销，降价带来的毛利率下滑；

另一个是，换电服务的毛利率，仍然拖后腿。

单独看四季度的毛利率表现也可以发现，Q4的整体毛利率7.5%，但环比有所下滑。

蔚来称：由于能源网络扩张而带来的提供能源解决方案的毛利率下降。这里说的，其实就是换电业务毛利率低的问题。

而蔚来去年Q4的汽车毛利率稍微有好转，原因是单位物料成本下降。

但扣除三费开支后，蔚来汽车不仅没有利润，亏损的黑洞还越来越大。

2023年，蔚来亏损继续创新高，净亏损达到207.2亿，远超同期。

相当于，蔚来每卖一辆车，要亏掉13万，亏麻了呀。

还妄想着今年能够盈利？开国际玩笑吧。

到去年底，蔚来的现金及现金等价物、受限制现金、短期投资及长期定期存款，为人民币573亿元。

不过，欠供应商啥的钱，应付贸易款及应付票据，就有297.66亿。

再加上，一年要亏200亿~~

能撑多久，还真的不知道

净亏损如此巨大的原因，很关键的一点是：研发费用。

2023年，蔚来的研发费用也创历年新高，达到134亿元。

又是做手机（NIO Phone），又是自研搞芯片（激光雷达主控芯片“杨戬”），恐怕是多少钱都不够花。

这蔚来手机官宣160多天过去了，也没见上市卖；芯片前期投入巨大，能盈利都难。

更加惨的是，新能源汽车的市场，开年就开始各种崩，各种卷价格。

今年1月、2月，大部份新能源车企的交付表现都是"二连跌"。（当然有春节月因素）

蔚来今年2月交付8132辆，环比下跌19%，还不如深蓝汽车。

在财报中，蔚来称，预计今年一季度汽车交付3.1万至3.3万辆。然而，蔚来1-2月累积交付只有18187辆。

以前的“蔚小理”，理想已经赚钱了，后面来的极氪、问界，也冲得很凶。

恍惚间，蔚来似乎掉队了。

业绩公布之后，蔚来港股、美股的股价均下挫，在低位徘徊，看起来，资本市场也开始不相信它了。

你怎么看蔚来？