男生可能没用过美柚，但是很多女生对它并不陌生。

作为用过美柚好多年，但是从没在上面花过一分钱的铁公鸡用户，今天看到美柚的下载量时是非常吃惊的。如下图所示，过去13个月里美柚在360手机助手的下载助手，一直都稳居第一名，基本每个月都有3700万的下载量。

大家可能对这个数据没啥感觉。

但是，如果看到它的下载量比春雨医生、小米运动、丁香医生这些软件的下载量还要多，那么，美柚在我眼里，就不只是一款记录女性经期的软件了。

一、美柚是怎样变现赚钱的？前些年刚开始用美柚的时候，它还比较单纯，主要凸显它的记录功能；慢慢的，这款软件变成了一个社交圈子。软件会主动推送一些用户的“家长里短”，比如：这样的男朋友还能要吗？

男方父母一直不同意我们交往怎么办？

老公是不是已经出轨了，快骂醒我。

……………

这种语言风格是不是非常小红书？

今天要写文章特意再去看了下美柚的页面，美柚的广告植入已经非常明显了。大众点评里的按摩店；

借钱的拍拍贷；

京东的面霜的广告；

去哪儿网订机票的广告；

等等。美柚已经成为了一个流量入口。除了“柚子街”这个专门的模块可以引流显现，它的广告植入几乎无处不在，包括但不限于软件首页、她她圈等等。为了继续印证它的变现模式，我们可以去查看它的招股说明书。

美柚的上市申请已经撤销了，但是从它2020年以前的数据中，我们能看到它的主要收入来源。如下图所示主要有两类：一是电商服务业务收入，包括商品推广收入和返利导购收入；

二是广告服务业务收入，包括竞价类广告和非竞价类广告。2019年美柚的收入规模能做到6个亿，净利润达到了一亿元，但是为什么它会终止上市呢？

二、抱过淘宝的大腿，但是淘宝已经不辉煌？我们现在打开美柚“柚子街”这个界面，会发现它引流的店铺都来自于淘宝和天猫；据此我们推测淘宝是它的大客户。通过招股书进一步求证，我们发现2020年以前来自阿里巴巴集团的收入，约占公司总收入的40%。

招股书里提到：公司所提供的电商推广及返利导购服务主要通过淘宝、天猫、京东、拼多多等大型电商平台的推广联盟开展，其中报告期内来自阿里巴巴旗下推广联盟阿里妈妈的佣金收入，占公司电商服务业务收入的比例分别为95.41%、95.29%、89.08%及86.72%。

可是今日的淘宝已非昨日，抖音、快手等直播平台抢占了越来越多的线上销售额。前几年的双十一淘宝还在狂欢，2023年的双十一已经变得静悄悄；况且目前的美柚并未出现视频形式的内容创作、以及它并未将用户往直播平台上引流。美柚的业绩，可能已经不如2020年。

三、为了留住用户，美柚会不会剑走偏锋？前天的文章里我提到只有业务模式形成正循环的企业，才能持续产生现金流，才能给股东创造价值。但是美柚不是这样的企业，虽然它手握用户，可是它也不能实现收入的持续增长。

分析美柚的过程中，我突然吃惊地发现，可能这类平台类软件的尽头就是带货，正如做自媒体的尽头就是带货一样。可是带货并不是件容易的事情。

门槛低的行业，竞争就会很激烈，赚钱就会很难；但是因为门槛低，大家会把这个行业想得太容易，蜂拥而入，最后头破血流。就像开饭馆其实很难赚钱，可是大家都说“实在不行就去开个饭馆”。

然而更可怕的是，为了尽快变现留住用户，平台提供的内容质量越来越低。正如某些平台允许擦边球类的视频存在一样，美柚上的一些内容煽动情绪，属于刻意编撰，实际上是在为了博眼球吸引流量。这就像饮鸩止渴，喝了慢性毒药会让人一时舒服，但是喝的久了就会病入膏肓无力回天。但是我们会发现，饮鸩止渴不是只有美柚一个平台，很多平台都是这样子的。至于最后的结果如何，恐怕只有时间能给我们答案了。