分不清现象和趋势是一件很可怕的事情。比如最近京东和淘宝都出台了“仅退款”的新规，通过买家的反馈来约束商家；但是，“仅退款”是一种长期可执行的规则吗？它符不符合规律？拼多多最先实行的仅退款，对京东和淘宝是否依旧适用？另外，“仅退款”能成立背后的逻辑是什么？也就是说，支持“仅退货”能成立的背后的规律是什么。

这个问题的答案，可能涉及到人性、博弈、心理学、算法等等跟多个学科的知识，我也不知道原因。但正是因为不知道答案，所以就不会脑热，不知所以然的东西不敢跟风叫好。

但是，需要区分现象和趋势的事情无处不在，比如说线上超市的如火如荼，以及线下零售超市的业绩下滑与尴尬。

下图是“同花顺iFinD”里给出的超市行业过去7年盈利能力的数据。

即便是在疫情前，这个行业的ROE也不到8%；这几年更加凄惨，由于有些企业出现亏损，净利率为负值，由此导致其净资产收益率为负值。也就是说，企业用了股东投的钱，但是没有给股东创造价值。

我们再从三季报的增长率指标看，自从2021年起每年前三季度超市行业的增长率都不好，体现在：①营业收入负增长，今年收入下滑幅度更大，达到了13.06%；

②净利润负增长，甚至是亏损的。

③经营现金流这两年负增长，企业没有赚到更多的利润，也没赚到更多的现金流。

就是这样的业绩增长，这样的盈利水平。那么，超市行业的问题到底出在哪里？

我们可以从两个方面来考虑超市行业业绩下滑的原因，一是消费需求下降，二是渠道分流。

下图统计的是1985——2023年每年前三季度社会零售额及其增长率的数据，。

过去那种10%以上的增速几乎不存在了，2022年前三季度零售总额同比增长0.7%，2023年前三季度零售总额同比增长6.80%。

蛋糕变大的速度越来越慢，但是来分蛋糕的人越来越多，这里就不得不提到网购带来的冲击。

我们同样选取前三季度的数据做对比。

如下表所示，2020年起每年网上销售额的增速，都要大于零售总额的增速。以2023年前三季度为例，零售总额增速6.8%，网上零售总额增速11.60%，且占比到了31.63%。

这反映出部分线下的市场已经被线上攻占了，而以永辉超市、家家悦为代表的很多超市销售渠道仍以线下为主。我们再来看下不同零售业态的销售数据。

按零售业态分，今年上半年限额以上零售业单位中：便利店零售额同比增长8.2%；

专业店同比增长5.4%；

品牌专卖店同比增长4.6%；

百货店同比增长9.8%；

超市零售额同比下降0.4%。

超市行业实体店受到线上零售的严重冲击，线下客流明显下降，我附近一家开了至少七八年的线下超市今年已经关门了。

此外，除了多多买菜、美团社区团购/买菜等大的团购平台，我们小区还出现了小熊团购、邻邻牛等小型团购平台，以及一些私人团购平台。①我们对超市没有忠诚度，转换成本很低；

②来搅局的商家越来越多，甚至有些商家在低价抢市场；

③线上团购送货上门，这种消费习惯已经得到了培养；

④再加上前面提到的消费需求增长缓慢，消费行为已经发生了很大的变化，这就使得竞争越来越激烈。

这些连锁超市如果还停留在原来的模式上，它们还能活得下去吗？

如果线上销售是一种趋势，那么现在这些传统超市再跟进转型是不是太晚了？

还是说线上超市只是一种短暂的现象，大家最终会回到线下？这个问题我目前也不知道答案。

但是自从家对面那家超市倒闭以后，我的生活越来越不方便，除了线上下单，已经找不到可以节约时间的买菜的渠道。以至于今天下午想吃排骨，线下半小时内都买不到，只能从网上买。

如果这些线上的渠道做大以后开始垄断，坐地起价，质量下滑，那时候谁来制约它们呢？我想起前几天一位网友的评论：中国的企业什么时候能善待自己人，每次都是做大了，垄断了，就不把老百姓当回事了。

没准等到那个时候了，线下超市就重新崛起机会就来了。