在当今这个风云变幻的世界，全球地缘局势紧张复杂，犹如一片波涛汹涌的大海，各个国家和地区都在这股浪潮中奋力前行，寻求生存与发展之道。

桥水创始人达利欧发出警示：全球两个最大的经济体已处于战争边缘。

面对如此严峻的形势，我们该如何应对？而全球聪明钱的动向，无疑成为了洞察这一复杂局势的关键窗口。

近年来，全球资本流动呈现出了几个具有标志性意义的重大动向，这些动向深刻地反映了当前世界经济格局的微妙变化。

首先是巴菲特的投资转向。这位投资界的传奇人物，在大举减持比亚迪和台积电后，毅然加仓日本，做多日本五大财团。

已 90多 岁高龄的他，还特地在去年 4 月中旬亲赴日本考察。他减持台积电，直言地缘政治紧张局势是重要考量因素，即便台积电实力强劲，但在他眼中，有更合适的资本部署之地。对比亚迪的减持，想必亦是出于同样的地缘风险考量。

如今，伯克希尔哈撒韦对台积电的持股已减持约 86%，对投资长达 14 年的比亚迪也在高位进行了 10 次减持，目前仅剩 10.92%。

而日本为何能获得巴菲特的青睐呢？

一方面，日本融资成本极低，巴菲特通过发行日元债券获取几乎是全世界最便宜的融资资金，再用其购买日股，还能有效规避外汇风险。同时，日本的公司在他看来被严重低估，五大商社作为综合性企业，涵盖能源、大宗商品等领域，宛如现金奶牛。

据测算，这笔投资仅需 0.25% 甚至更低的成本，就能收获 14% 的收益，且成本稳定，收益还能随股息增长。自 2020 年 9 月宣布买入以来，五大商社的股价表现不俗，巴菲特甚至还在考虑进一步增持日本股票。

从地缘政治的大棋盘上看，巴菲特这一投资决策意义深远。

日本五大商社拥有能源大宗和军工产业，一旦地区冲突爆发，它们极有可能大发战争财，其估值也将被重新定义。

而且，日本现代产业体系完备，军工生产体系健全，市场规模可观，随时能启动生产，对于美国而言，将日本实体产业作为备份布局，无疑是性价比颇高的选择。

再者，日本所处的地理位置使其在东亚地区具有重要的战略意义，一旦局势生变，日本很可能成为获取 “前线红利” 的关键国家，其国家正常化的可能性也会随冲突概率的增加而增大。

与巴菲特撤离形成鲜明对比的是，沙特等海湾地区国家主权基金的投资方向正从西方向东方倾斜，中国成为了他们眼中的投资热土。

中国的出口商们明显感受到，中东大金主们的钱越来越好赚。

去年前三个月，中国对沙特出口总额以美元计大幅增长 39.9%。

《经济学人》曾报道，俄乌战争中获利颇丰的海湾国家，其外汇储备账户却未体现出这笔财富的显著增长，那这些钱都流向了何方？答案是越来越多的资金被用于收购、投资海外资产，尤其是印度、东南亚以及中国。

沙特等国的这一投资转向背后有着深层次的原因。

长期以来，石油美元体系是全球金融格局的重要组成部分，但近年来，随着美国从石油进口国转变为进出口国，以及碳中和趋势的不可逆转，中东对美国的战略重要性逐渐下降，美元加息周期更是加剧了石油美元体系的裂缝。

在此背景下，海湾国家为缓解焦虑，开始将目光投向东方。

沙特与中国的合作项目接连不断。

去年3 月 26 日，沙特阿美签署了高达 837 亿元的中国合资炼油厂协议，计划在辽宁建厂；3 月 27 日，沙特以 246 亿元战略入股荣盛石化，溢价高达 88%；五一期间，宝钢宣布和沙特阿美、沙特国家主权基金在沙特共建全球首家绿色低碳的全流程厚板工厂。

沙特等海湾国家投资中国，不仅是为了获取中国市场的收益，更是有着宏大的战略野心。

他们希望主导新的石油世界版图，成为中东地区的领导者。

去年 4 月，在沙特领导下，欧佩克联合减产，虽一度抵御住油价下跌趋势，但 5 月油价又出现波动，这对沙特的领导力无疑是一次考验。

同时，沙特也渴望摆脱对石油和美国的过度依赖，通过与中国在基建、新能源、军工等领域的合作，实现产业多元化发展，增强自身实力，并期望在东西方之间充当通道，获取大国博弈的红利。

从全球经济的宏观视角来看，这些资本动向无疑是全球政治经济格局深刻调整的生动写照。

无论是巴菲特的投资转移，还是沙特等海湾国家的战略转向，都在提醒着我们，在这个多变的时代，各国都在根据自身利益精打细算，而我们也需敏锐洞察这些变化，深入思考应对之策，方能在全球经济的浪潮中稳立潮头，把握时代赋予的机遇，应对接踵而至的挑战，书写属于自己的发展篇章。

文本来源@路口大爷 的视频内容