在政策与需求共振下，AI数据中心绿电市场增长空间明确：核心数据：年增量用电需求超1000亿千瓦时，对应66GW新增装机；产业链弹性：储能系统、PCS、光伏组件需求爆发，中东模式或成全球标杆

储能产业链的增长弹性：市场空间爆发中信建投预测，AI数据中心的绿电需求将推动储能产业链实现翻倍增长，其中储能系统、储能逆变器（PCS）、光伏组件的需求弹性排序靠前。到2030年，全球储能容量预计增长228%，光伏装机量同步提升，中东地区的光储项目（如阿联酋20GWh项目）或成为全球标准配置。技术创新驱动降本增效：液冷技术：中科曙光液冷数据中心PUE低至1.15，适配高密度算力需求，降低能耗20%以上。虚拟电厂与AI调度：国电南瑞、朗新科技的智能调度系统实现分钟级负荷响应，提升绿电消纳效率。

3月15日，德国公布一项财政方案草案，拟通过债务融资设立总额5000亿欧元的特别基金，用于交通、电网等基础设施建设。其中，1000亿欧元将注入气候与转型基金（过去重点投资于高效建筑、能效提升等领域）用于支持能源转型和气候保护。还计划将“2045年实现气候中和”目标写入《基本法》。

1、2024年，德国气候与转型基金计划中： a）超过40%用于发展高效建筑（热泵、储能）； b）近30%推动终端电价下降，取消税EEG； c）10%左右发展氢经济； 其余包括电动车补贴、供热网络改造、电价补贴等。

2、该草案对于德国新能源行业是一针强心剂，1000亿欧元的基金投资将会保障德国在全球绿色能源领域的排头兵地位。对于此次草案影响的力度，本土基金认可度大。自3月5日草案开始讨论以来，逆变器企业SMA Solar累计涨幅超【70%】，对于德国占比高的国内企业，其受益程度可能更大；

3、欧洲近两年新能源装机增速换挡，户储终端装机受宏观经济、利率及电价影响出现下滑。此次草案的最终落实，有望推动光储行业迈入复苏周期。而德国作为光储行业重要的利基市场，对于相关企业的经营改善将大有裨益；

4、户储相关企业目前估值均处于较低水平，利空反应较为充分。据行业反馈，进入Q2，相关企业的出货情况环比均有所改善。德国市场是过去户储的重点阵地，领先企业渠道布局充分，并已逐步拓展至工商业、热泵等绿色能源领域。此次潜在的行业性复苏有望给企业基本面带来较大积极变化。

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