
领益智造(002600.SZ)作为全球精密制造领域的“隐形冠军”,正以“精密制造+”为核心战略,全面拥抱AI革命浪潮,开启二次创业新征程!
2006 年,深圳领胜电子成立,主要从事模切业务,与富士康、比亚迪和诺基亚等大客户合作。2018 年公司上市并更名为领益智造。在2017-2021 年公司多次收购以拓展业务,2017 年收购东莞鑫焱及领镒精密扩大结构件业务规模,2019 年收购赛尔康切入充电器业务,2020 年收购苏州一道并成立苏州益道,2021 年收购浙江锦泰开拓新能源业务。
2024 年,公司成立人工智能研发中心,搭建AI 运算平台,为公司精益制造赋能,围绕包含XR、机器人等AI 终端的硬件产品探索在自身业务领域的具体应用和协同。
上市国有券商,手续费万0.8,两融5%利率。 (有意可私信)

1、AI 端侧落地开启新一轮换机潮,公司各大业务板块迎来新机遇。
根据Counterpoint Research 的预测,2024 年全球生成式人工智能(AI)手机渗透率将达到11%,并随着更多次旗舰以及中高端机型将配备更强大的端侧AI 能力,进一步增长到43%,届时出货量将超过5.5 亿台,增长近4 倍。公司在消费电子精密结构件和模组领域有着广泛的布局和深厚的技术积累,在全球范围内拥有生产服务据点、研发中心和销售办事处,覆盖全球主要市场。其产品广泛应用于智能手机、平板电脑、笔记本电脑等消费电子终端设备。2、服务器空间广阔,公司进军显卡市场。
随着数据中心设备及AI 服务器功耗日益提升,GPU、CPU 等算力芯片朝着更高性能升级,进一步推动供电系统、散热系统升级与需求提升,核心组件中电源管理系统及散热系统的价值量显著提升。公司凭借多年在散热领域的深耕研究,已具备超薄均热板、散热零部件、散热模组、散热板、液冷系统、石墨片、导热垫片、导热胶及VC 热管等散热相关产品的研发与生产能力,现已进军显卡市场,进入AMD 供应链核心,实现全球化布局。上市国有券商,手续费万0.8,两融5%利率。 (有意可私信)
3、AI 眼镜大势已至,AI 赋能XR 新发展公司为全球XR 领域头部客户提供软质功能件、注塑件、散热解决方案、充电器等核心零部件。深度绑定XREAL 大客户,为其提供关键零组件和组装服务。2025 年2 月25 日,XREAL 与海信视像的AR/AI 眼镜签约战略合作,双方联合研发的首款AR高端观影产品将于今年下半年发布,AI 技术的深度赋能成为关键支点。公司作为XREAL 的长期战略伙伴,为其AR 眼镜提供关键零组件和组装服务,XREAL 与多方的合作也为公司在新兴领域开辟了全新的增长空间。

4、人形机器人迈入发展快车道 公司自2009 年开始在机器人研发领域积累技术。公司拥有伺服电机、减速器、驱动器、运动控制器等人形机器人执行层的核心技术,已为人形机器人客户提供头部总成、灵巧手总成、四肢总成、高功率充电和散热解决方案等核心硬件。
公司重视人形机器人市场机遇的开拓,以特种机器人技术的不断打磨和迭代为基础,人形机器人业务快速成长。纵观公司机器人业务发展路线,可以看到,公司从2009 年起,凭借自研自动化技术开始服务于主要客户的产线,2018 年手工线变为十几米长的全自动巧手线;2020 参与开发Hanson 人形机器人“Sophia”并持续迭代出货;2023 年与Hanson Robotics Limited 签署谅解备忘录,就人形机器人的优化升级、量产测试等方面展开合作。到2025 年年初,公司拥有百台自研机器人,实现与Hanson、智元等机器人企业合作研发,并不断拓展机器人新客户。
5、折叠屏手机增长空间大,碳纤维结构件助力轻薄化 中国折叠屏手机出货量增速远超大盘,仍有较大的增长空间。根据IDC,2024 年中国折叠屏手机出货量约917 万台,同比增长30.8%,远超2024 年中国智能手机出货量增速5.6%,预计2025 年中国折叠屏手机出货量将达到1000 万台左右,同比增长9.1%。公司的碳纤维结构件具有高强度、散热佳等特性,已在高端折叠屏手机上实现量产出货。
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机构盈利预测:预计公司在2025/2026 年分别实现营业收入490/591 亿元,同比增长22%/21%,实现归母净利润22.8/29.7 亿元,同比增长30%/30%。