众所周知，美股是牛长熊短，跌起来也麻溜麻溜的。

有人就担心，要是美股熊市来临，香港保单收益会不会下跌？

为此，我特意去搜集了大量21年、22年、23年，三家香港大型保险公司的数据，

得出一个结论：即便市场出现极端情况，大部分香港保险公司也能有效控制回撤。

比如22年，美国出现严重通胀，美联储选择加息，股市和债市被同时抛售，标普下跌20%，美股纳指重挫33%，全球股债市值累计缩水45万亿美元。

不少投资者损失惨重，反倒当时持有香港分红保单的投资者抵抗住了风险。

怎么一回事呢？

了解香港保险的人都知道，香港保险的总预期收益为6%-7%，其中非保证收益占大部分，所以分红实现率就成了检验分红收益是否达成的重要指标。

不过吧，产品收益组成部分多样，分为现金红利、复归红利、终期红利，总现金价值，相对应就有现金分红实现率、复归分红实现率和终期分红实现率，总现金价值实现率等。

为了更好的比较，我们直接看产品的总现金价值实现率就行，也就是退保的时候，咱们实际到手的钱。

先来看看友邦的「充Y未来计划」

以15年买入的保单为例

21年时总现价实现率为107%，

22年时为102%，

23年时为97%，

以16年买入的保单为例

21年时总现价实现率为101%，

22年时为104%，

23年时为101%，

以17年买入的保单为例

21年时总现价实现率为93%，

22年时为106%，

23年时为102%，

同样的，之后发售的「充Y未来计划2」

以16年买入的保单为例

21年时总现价实现率为107%，

22年时为107%，

23年时为104%，

以17年买入的保单为例

21年时总现价实现率为103%，

22年时为106%，

23年时为106%，

也就是说，尽管22年前后资本市场出现震荡，但持有友邦保险公司保单的投资者依然得到了稳定的实现率，而这也得益于香港保险公司特别储备账户的拨备。

而分红稳定的还有安盛，

比如安盛「智H系列-自主储蓄计划」

不管是21年、22年，还是23年，所有生效期内的保单，总现金价值比均为100%，

再看安盛的另一份美元保单「安J储蓄计劃」，

以16年买入的保单为例

21年的总现价实现率为106%，

22年时为105%，

23年时为97%，

以17年买入的保单为例

21年的总现价实现率为102%，

22年时为104%，

23年时为102%，

面对市场波动，友邦和安盛都算是优等生，分红收益波动较小。

当然，虽然大多数保险公司整体表现稳定，但也不是每一家公司都是成绩满分，比如相比之下，保诚的储蓄分红险近些年就被吐槽的多一些，

以保诚「隽S」为例，

2014年买入的保单，

21年时的总现价实现率为94%，

22年时的总现价实现率为89%，

23年时的总现价实现率为79%，

2015年买入的保单，

21年时的总现价实现率为97%，

22年时的总现价实现率为92%，

23年时的总现价实现率为82%，

有人就不解了，同样是香港保险公司，为啥保诚的分红收益波动要大呢？

香港大型保险公司都会有独特的分红储备账户，专门用来调节分红收益，如果该年的收益欠佳，就会从该账户上拨出部分钱，分给投资者，这个也称之为风险平滑机制。

这样一来，投资者拿到的分红收益趋于稳定，不会忽高忽低。

但保诚的分红不同于其他公司，保诚平滑相对较弱，更多的是尊重市场，每年的表现有好有坏，反映了市场的一个真实情况，

而保诚的分红型产品20年平均总内部回报率其实表现都不错，大部分都在5%-6%左右。

因此，评价一款产品的好坏，只盯着单一年份产品的分红也未必合理，还是得参考10年、20年以上的分红数据才行，

如果要求每年都100%实现，那就成了是买固定收益产品，它就不叫分红险了~

当然，这三家中，如果你想要分红收益更稳健的，可以考虑友邦、安盛；不在乎短期波动，更看中长期回报的，也可考虑保诚。